تنش آمریکا و ونزوئلا فشار نزولی بر بازار نفت وارد میکند
ریسک ژئوپلیتیکی چگونه بر قیمتها اثر میگذارد
XTI/USD
منطقه کلیدی:57.50 - 59.00
خرید: 58.50(بر اساس یک پایه مثبت قوی); هدف 60.00-61.50; حد ضرر57.80
فروش: 57.00 (در شکست مطمئن از سطح 57.50); هدف 55.50-53.50; حد ضرر57.70
ترامپ بار دیگر نشان داد که امنیت عرضه نفت حتی در بازاری با سطح عرضه مناسب نیز همچنان脆弱 است. محرک اصلی اصلاح اخیر، توقیف یک نفتکش با پرچم پاناما توسط ایالات متحده بود که در ونزوئلا پهلو گرفته بود.
این دومین رویداد مشابه در دو هفته اخیر است و موضع سختگیرانه آمریکا در قبال صادرات نفت تحریمی ونزوئلا را تأیید میکند. ترامپ اعلام کرد که گارد ساحلی آمریکا هماکنون در آبهای بینالمللی در حال تعقیب سومین نفتکش مشابه است.
زنجیرههای لجستیکی در حوزه کارائیب عملاً مختل شده و بارگیری نفت از بنادر ونزوئلا تقریباً بهطور کامل متوقف شده است.
تعادل بازار جهانی نفت بهواسطه ذخایر گسترده و عرضه پایدار کشورهای غیر اوپک حفظ میشود؛ موضوعی که واکنش قیمتها به رویدادهای ژئوپلیتیکی منفرد را محدود میکند.
واکنش بازار به تشدید فشار نظامی ترامپ محتاطانه و غیرسفتهبازانه بود. نفت WTI با سررسید نزدیک حدود ۲٫۲٪ افزایش یافت و برنت نیز نزدیک به ۲٫۱۷٪ رشد کرد. حتی این حرکت محدود نیز حساسیت قیمتها به ریسک اختلال در عرضه را نشان میدهد.
رئیسجمهور آمریکا تأکید میکند که این اقدام نه سرقت است و نه غنیمت جنگی، بلکه یک مصادره قانونی محسوب میشود. نفت «مصادرهشده» میتواند فروخته شود یا به ذخایر داخلی افزوده شود. تانکرها نیز مشمول بازگشت یا غرامت نخواهند بود.
با متوقف کردن نفتکشها، آمریکا تلاش میکند نفتی را که بهزعم ترامپ با صادرات تحریمی ونزوئلا مرتبط است از بازار خارج کند. ونزوئلا که پیشتر بهدلیل سالها تحریم و کمبود سرمایهگذاری تحت فشار بوده، اکنون با مجموعهای جدید از موانع لجستیکی و حقوقی مواجه شده است. مشکلات برای پالایشگاههایی که از نفت سنگین استفاده میکنند تقریباً قطعی است.
برای سرمایهگذاران، مسئله اصلی یک نفتکش خاص نیست، بلکه عدم تعادلی است که این اقدامات در بازار ایجاد میکند. اجرای تحریمها عدم قطعیت را درباره حجم نفت ونزوئلا که میتواند بهطور قابل اتکا و با چه قیمتی به بازارهای بینالمللی برسد، افزایش میدهد.
در افق میانمدت، سناریوی پایه بر این فرض استوار است که قیمتهای نفت در یک محدوده مشخص با پرمیوم ژئوپلیتیکی ملایم باقی بمانند و کاهش چشمگیری در کل صادرات رخ ندهد. در این چارچوب، WTI و برنت در افتها حمایت میشوند، اما بدون عوامل بنیادی مثبت، حفظ رشد دشوار خواهد بود.
سناریوی پرریسک شامل تشدید شدیدتر اقدامات آمریکا یا واکنشهایی است که مسیرهای دریایی یا دسترسی به بیمه برای نفت ونزوئلا را مختل کند.
همچنین باید به ریسکهای بازار پایان سال با نقدشوندگی ناپایدار توجه داشت؛ جایی که سفتهبازان هر خبر جدیدی از منطقه تنش را بهسرعت قیمتگذاری میکنند. این عوامل پس از پایان سال نیز پابرجا خواهند بود، زیرا به نظر نمیرسد رژیم مادورو قصد عقبنشینی از تقابل را داشته باشد.
پس عاقلانه رفتار میکنیم و بیجهت ریسک نمیکنیم.
برای همه آرزوی سود!
