Harga Turun, tetapi Stabilitas Tidak Ada

XBR/USD

Zona kunci: 90.00 - 95.00

Buy: 97.50 (berdasarkan fundamental yang sangat kuat); target 100.00-108.50; StopLoss 96.80

Sell: 90.00 (pada koreksi setelah pengujian ulang level 93,50); target 83.50-80.00; StopLoss 90.70

Harga minyak menurun di tengah ketidakpastian seputar negosiasi antara Amerika Serikat dan Iran. Eskalasi aksi militer setelah perundingan Israel-Lebanon di Washington pada hari Jumat di bawah mediasi Amerika Serikat telah melemahkan harapan bahwa Washington dan Teheran semakin dekat untuk memperpanjang perjanjian gencatan senjata.

Kemungkinan meredanya ketegangan antara Israel dan Lebanon memberikan sedikit kelegaan dalam konteks konflik Timur Tengah. Namun, Selat Hormuz tetap tertutup, dan hampir tidak ada jalur menuju pembukaannya kembali dalam waktu dekat.

Asia tetap menjadi wilayah yang paling rentan, karena sebelum krisis kawasan ini mengonsumsi sekitar 80% minyak yang melewati Selat Hormuz. Skala kehilangan pasokan jauh melebihi volume tambahan yang berhasil diperoleh Asia dari Amerika Serikat, Amerika Selatan, dan Afrika. Bahkan defisit konsumsi saat ini pun tidak dapat sepenuhnya ditutupi, apalagi membangun kembali cadangan.

Mari kita ingat kembali:

Pada bulan Mei, Amerika Serikat mengirim lebih dari 63 juta barel minyak ke Asia — sebuah rekor bulanan. Namun, dalam perhitungan harian, volume tersebut setara dengan 2,05 juta barel per hari, sedikit di bawah level tertinggi yang dicapai pada Juni 2023. Meski demikian, volume pengiriman terus meningkat. Menurut Kpler, Amerika Serikat akan mengirim lebih dari 2,32 juta bpd ke Asia pada Juni dan 3,07 juta bpd pada Juli.

• Beberapa eksportir Timur Tengah, termasuk Arab Saudi dan Uni Emirat Arab, berhasil mengalihkan sebagian volume melalui pelabuhan di luar selat tersebut. Namun, setidaknya 10 juta bpd masih tidak tersedia bagi pasar global.
• Defisit sekitar 5 juta bpd menempatkan kilang-kilang Asia dalam posisi sulit. Hingga saat ini mereka mempertahankan operasi dengan memanfaatkan persediaan komersial dan, dalam beberapa kasus, cadangan strategis, sambil secara bersamaan mengurangi volume pengolahan.
• Cadangan waktu semakin menipis — krisis dapat keluar dari kendali.
• Tekanan politik di Amerika Serikat semakin meningkat: politisi dari kedua partai, yang berfokus pada masalah domestik, mulai menentang ekspor minyak dan bahan bakar yang mencapai rekor, dengan keyakinan keliru bahwa pembatasan ekspor akan membantu menurunkan harga bensin di dalam negeri.
• Satu-satunya alasan mengapa orang mungkin memiliki ilusi bahwa dunia telah beradaptasi dengan berkurangnya pasokan adalah karena pembakaran cadangan. Kegelisahan Trump merupakan konsekuensi dari masalah pada cadangan minyak strategis (SPR), yang secara aktif ia gunakan untuk menjaga harga produk minyak bumi pada tingkat yang nyaman bagi konsumen. Iran dengan sangat tepat menemukan titik lemah ini dan secara sistematis memberikan tekanan. Trump tampak semakin lemah dari hari ke hari.

Jika Selat Hormuz tidak kembali beroperasi secara stabil dalam beberapa minggu ke depan, harga produk minyak bumi global akan kembali naik hingga harga yang lebih tinggi akhirnya menyebabkan penurunan permintaan. Dampak krisis kemungkinan akan terdistribusi secara tidak merata. Beberapa wilayah dapat mempertahankan tingkat produksi normal, sementara wilayah lain akan menghadapi kekurangan bahan bakar yang akut.

Ada skenario alternatif di mana Amerika Serikat dan Iran secara tiba-tiba mencapai kesepakatan mengenai semua isu, termasuk masalah nuklir dan pembukaan kembali Selat Hormuz, yang akan menyebabkan penurunan tajam harga hingga $70. Namun, kami tidak merekomendasikan untuk mengandalkan skenario tersebut. Perdamaian yang stabil di Timur Tengah masih sangat jauh.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!