قیمت کاهش مییابد، اما ثبات وجود ندارد
چگونه سیاستمداران بازار نفت را نابود میکنند
XBR/USD
منطقه کلیدی:90.00 - 95.00
خرید: 97.50 (در موقعیت مثبت قوی); هدف 100.00-108.50; حد ضرر96.80
فروش: 90.00 (در اصلاح قیمت پس از آزمون مجدد ۹۳.۵۰); هدف 83.50-80.00; حد ضرر90.70
قیمت نفت در سایه ابهام پیرامون مذاکرات میان ایالات متحده و ایران کاهش مییابد. تشدید درگیریها پس از مذاکرات اسرائیل و لبنان در روز جمعه در واشنگتن و تحت میانجیگری آمریکا، امیدها به نزدیک شدن واشنگتن و تهران برای تمدید توافق آتشبس را تضعیف کرده است.
احتمال کاهش تنش میان اسرائیل و لبنان تا حدی موجب آرامش در چارچوب بحران خاورمیانه شده است. با این حال، تنگه هرمز همچنان بسته باقی مانده و عملاً هیچ مسیر واقعی برای بازگشایی سریع آن وجود ندارد.
آسیا همچنان آسیبپذیرترین منطقه است، زیرا پیش از بحران حدود 80% نفت عبوری از تنگه هرمز را مصرف میکرد. میزان کاهش عرضه بهمراتب بیشتر از حجمهای اضافی است که آسیا توانسته از آمریکا، آمریکای جنوبی و آفریقا جذب کند. حتی کسری مصرف فعلی نیز قابل جبران نیست، چه برسد به ایجاد ذخایر جدید.
یادآوری میکنیم:
در ماه مه، ایالات متحده بیش از 63 میلیون بشکه نفت به آسیا ارسال کرد که یک رکورد ماهانه محسوب میشود. با این حال، در مقیاس روزانه این حجم معادل 2.05 میلیون بشکه در روز بود که اندکی کمتر از رکوردهای ثبتشده در ژوئن 2023 است. با وجود این، حجم صادرات همچنان در حال افزایش است. بر اساس دادههای Kpler، آمریکا در ژوئن بیش از 2.32 میلیون بشکه در روز و در ژوئیه 3.07 میلیون بشکه در روز نفت به آسیا ارسال خواهد کرد.
- برخی صادرکنندگان خاورمیانه، از جمله عربستان سعودی و امارات متحده عربی، توانستهاند بخشی از صادرات خود را از طریق بنادر خارج از تنگه هدایت کنند. با این حال، دستکم 10 میلیون بشکه در روز همچنان برای بازار جهانی غیرقابل دسترس باقی مانده است.
- کسری حدود 5 میلیون بشکه در روز پالایشگاههای آسیایی را در برابر انتخابی دشوار قرار داده است. تاکنون آنها فعالیت خود را با استفاده از ذخایر تجاری و در برخی موارد ذخایر راهبردی حفظ کردهاند و همزمان حجم پالایش را کاهش دادهاند.
- حاشیه زمانی در حال کاهش است — بحران ممکن است از کنترل خارج شود.
- فشار سیاسی در ایالات متحده در حال افزایش است: سیاستمداران هر دو حزب که بر مسائل داخلی تمرکز دارند، به مخالفت با صادرات بیسابقه نفت و سوخت روی آوردهاند و به اشتباه تصور میکنند که محدود کردن صادرات میتواند قیمت بنزین را در داخل کشور کاهش دهد.
- تنها دلیل ایجاد این تصور که جهان با کاهش عرضه سازگار شده، مصرف ذخایر است. نگرانی ترامپ نتیجه مشکلات مربوط به ذخایر راهبردی نفت (SPR) است که او بهطور فعال برای حفظ قیمت فرآوردههای نفتی در سطحی مطلوب برای مصرفکنندگان از آن استفاده میکند. ایران این نقطه ضعف را بهدقت شناسایی کرده و بهصورت سیستماتیک بر آن فشار وارد میکند. ترامپ هر روز ضعیفتر به نظر میرسد.
اگر تنگه هرمز در هفتههای آینده فعالیت پایدار خود را از سر نگیرد، قیمت جهانی فرآوردههای نفتی دوباره افزایش خواهد یافت تا زمانی که قیمتهای بالاتر موجب کاهش تقاضا شوند. پیامدهای بحران احتمالاً بهطور نابرابر توزیع خواهد شد. برخی مناطق قادر خواهند بود سطح تولید معمول خود را حفظ کنند، در حالی که مناطق دیگر با کمبود شدید سوخت مواجه خواهند شد.
سناریوی جایگزین آن است که آمریکا و ایران بهطور ناگهانی درباره تمامی مسائل، از جمله موضوع هستهای و بازگشایی تنگه هرمز، به توافق برسند که این امر میتواند باعث سقوط شدید قیمتها تا سطح $70 شود. با این حال، ما توصیه نمیکنیم روی چنین سناریویی حساب کنید. تا دستیابی به صلحی پایدار در خاورمیانه هنوز فاصله زیادی وجود دارد.
پس عاقلانه رفتار میکنیم و بیجهت ریسک نمیکنیم.
برای همه آرزوی سود!
