طلا: بخرید، وقتی بازار در وحشت است

XAU/USD

منطقه کلیدی:3,900.00 - 4,000.00

خرید: 4,000.00 (در یک پایه مثبت قوی); هدف 4,150-4,200; حد ضرر3,920.00

فروش: 3,900.00 (بعد از سطح سطح 3.950); هدف 3,750-3700; حد ضرر3,980.00

سرمایه‌گذاران برای محافظت از دارایی‌های خود در برابر عدم اطمینان اقتصادی و سیاسی، همچنان تقاضای بالایی برای طلا نشان می‌دهند. در حال حاضر جفت XAU/USD در نزدیکی بالاترین سطح تاریخی خود تثبیت شده، اما بازار طوری رفتار می‌کند که گویی مرز ۴۰۰۰ دلار از مدت‌ها پیش شکسته شده است.

پایه رالی فعلی طلا ترکیبی از وحشت اقتصادی، انتظار سیاست‌های پولی انبساطی، سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ و خرید گسترده توسط بانک‌های مرکزی است — همه این عوامل به هم مرتبط‌اند. بی‌ثباتی سیاسی در فرانسه و ژاپن نیز احساس ریسک کوتاه‌مدت را افزایش داده است.

افزایش ورود سرمایه به صندوق‌های ETF مبتنی بر طلای فیزیکی نیز از رشد قیمت حمایت می‌کند. طبق داده‌های شورای جهانی طلا (WGC)، تقاضای جهانی برای ETFهای طلا بین ژانویه تا سپتامبر به ۵۸۷٫۸ تن افزایش یافته، در حالی که در کل سال ۲۰۲۴، خروجی ۶٫۸ تنی ثبت شده بود.

روز گذشته، معامله‌گران بزرگ موسوم به "خرس‌ها" انتظار داشتند داده‌های رسمی ذخایر طلای چین منتشر شود، اما اتفاق خاصی نیفتاد — پکن همچنان به خرید طلا ادامه می‌دهد؛ در پایان سپتامبر، ذخایر طلا به ۲۵۳٫۸۴ میلیون دلار رسید (+۲۹٫۴۵ نسبت به آگوست).

نوسان تمام دارایی‌های مرتبط با طلا در کوتاه‌مدت ممکن است افزایش یابد، زیرا سرمایه‌گذاران در آستانه فصل گزارش‌های مالی و داده‌های کلان اقتصادی، پرتفوی خود را بازتنظیم می‌کنند. هر حرکت تند در بازدهی اوراق خزانه‌داری ایالات متحده یا پایان تعطیلی دولت ممکن است منجر به برداشت سود شود، اما بیشتر فعالان بازار هرگونه اصلاح را موقتی و بخشی از روند صعودی گسترده‌تر می‌دانند — نه تنها در طلا، بلکه در نقره نیز.

قیمت نقره نیز با همان عوامل طلا حمایت می‌شود، به‌ویژه با تقاضای قوی صنعتی و بازار نقدی محدود. همچنین، اضافه شدن نقره به فهرست مواد معدنی استراتژیک ایالات متحده باعث گمانه‌زنی درباره تعرفه‌های احتمالی شده و توجه بازار را جلب کرده است.

از دیدگاه فنی، روند صعودی تا زمانی که قیمت‌ها بالاتر از ۳۸۰۰ دلار باقی بمانند، معتبر است. عبور جفت XAU/USD از سطح ۳۹۰۰ دلار به‌عنوان یک محرک جدید برای خریداران تلقی می‌شود. شکست قاطع سطح ۴۰۰۰ دلار راه را برای حرکت به سمت ۴۱۰۰–۴۲۰۰ دلار باز خواهد کرد، جایی که در حال حاضر گزینه‌های کوتاه‌مدت و سفارشات معوق تجمیع شده‌اند.

با وجود احتمال اصلاح قیمت، عوامل بنیادی همچنان به نفع طلا هستند. معاملات در دوره اصلاح فقط باید کوتاه‌مدت و با مدیریت دقیق ریسک انجام شود.

پس عاقلانه رفتار می‌کنیم و بی‌جهت ریسک نمی‌کنیم.

برای همه آرزوی سود!