اروپا به دنبال تعادل بهینه است

EUR/GBP

منطقه کلیدی:0.8750 - 0.8800

خرید: 0.8800(بر اساس یک پایه مثبت قوی); هدف 0.8900-0.8950; حد ضرر0.8760

فروش: 0.8740 (پس از تست مجدد سطح 0.8780) ; هدف 0.8600; حد ضرر0.8780

تنظیم‌کننده‌های اصلی پولی اروپایی در مورد نرخ بهره تصمیم می‌گیرند - این روند روند یورو و پوند را حداقل برای سه ماهه اول سال 2026 تعیین می‌کند.

آمارهای اخیر در مورد یورو و پوند از ایده اصلاح نرخ حمایت می کند، اما بازار تقریباً همه چیز را در قیمت فعلی گنجانده است. شرکت‌کنندگان ریسک باز کردن موقعیت‌های بزرگ را ندارند، اما به طور فعال StopLoss را در هر دو طرف بازار حذف می‌کنند.

یادآوری می کنیم: علاوه بر ژئوپلیتیک، دلار به دلیل انتظار دو کاهش دیگر نرخ بهره توسط فدرال رزرو تحت فشار است. و مهم نیست که دارایی های اروپایی چگونه بین مشکلات خود مانور دهند، آنها نیز باید به این تهدید پاسخ دهند.

داده‌های S&P Global نشان داد که فعالیت بخش خصوصی در منطقه یورو در دسامبر امسال کمتر از حد انتظار افزایش یافت زیرا بخش صنعتی آلمان به طور غیرمنتظره‌ای بدتر شد. داده ها نشان داد که شاخص مدیران خرید ترکیبی منطقه یورو از 52.8 در ماه نوامبر به 51.9 کاهش یافت و بالاتر از آستانه 50 باقی ماند که انبساط را از انقباض جدا می کند.

کاهش PMI منطقه یورو حاکی از کاهش رشد در این منطقه است، اگرچه مثبت است.

علی‌رغم این داده‌ها، بانک مرکزی اروپا بعید است نرخ‌ها را تغییر دهد: تضعیف PMI می‌تواند به دلیل عوامل متعددی از جمله تعرفه‌های ایالات متحده، تورم اصلی و عدم اطمینان ژئوپلیتیک باشد. یعنی تمام منفی ها به کوتاه مدت تعبیر می شوند.

• ECB

اروپا، به نمایندگی از لاگراد، به وضوح به سمت کاهش انتظارات حرکت می کند (پیش بینی تورم و نظرات مقامات)، اما بدتر شدن شدید تقاضای خرده فروشی و بازار کار یا کاهش تورم کمتر از پیش بینی ها برای اصلاح نرخ کافی نیست.

سناریوی پایه: نرخ را روی 2.00% نگه دارید، بیانیه همراه بدون هیچ نظر خوش بینانه خشن. این وضعیت با این واقعیت پشتیبانی می شود که تورم در منطقه یورو نزدیک به هدف است و رشد ضعیف است، اما خطرناک نیست.

ریسک کلیدی برای یورو: نه توقف در تعدیل نرخ، بلکه لحن کنفرانس مطبوعاتی + مسیر پیش‌بینی (مسیر تورم / پویایی دستمزدها / به اندازه کافی محدودکننده). اما! اگر بازار سرعت کاهش را بیش از حد تخمین بزند، در این صورت ما یک فشار کوتاه قوی در یورو/دلار آمریکا خواهیم داشت.

BOE:

بدتر شدن شاخص های بازار کار + فشار بر دستمزدها مستلزم کاهش نرخ است، اما نباید کنترل تورم را از دست بدهیم. علاوه بر سطح نرخ، توزیع آرا را ارزیابی می‌کنیم، به دنبال عباراتی در مورد بازار کار و خدمات در بیانیه همراه می‌شویم و با دقت به صحبت‌های بیلی گوش می‌دهیم.

بازار احتمال کاهش 25 واحدی در ثانیه را برآورد می کند. (از 4.00٪ تا 3.75٪) به 85٪، و توزیع ظریف آرا در حال بحث است (به طور معمول 5-4).

ریسک کلیدی برای پوند: اگر تورم/خدمات مشکل ساز باشد، BoE می تواند نرخ ها را حفظ کند یا سیگنال مثبت کمتری نسبت به انتظارات بازار بدهد. این وضعیت ممکن است به عنوان یک فشار کوتاه قوی برای پوند/دلار آمریکا تحقق یابد.دارایی قوی تر و باثبات تر فردا یورو/ پوند خواهد بود، بنابراین هیچ "سر و صدایی" از سوی دلار در بازار وجود

نخواهد داشت، اما حداکثر واگرایی بین بانک مرکزی اروپا و BOE وجود خواهد داشت، یعنی:

• موقعیت خنثی بانک مرکزی اروپا + موقعیت نرم بانک انگلستان – روند صعودی در نرخ EUR/GBP
• موقعیت نرم بانک مرکزی اروپا + موقعیت سخت بانک انگلستان – معکوس شدن نرخ یورو/GBP

با در نظر گرفتن این واقعیت که بانک مرکزی اروپا نرخ را حفظ خواهد کرد و BOE آن را کاهش خواهد داد، محتمل ترین جهت برای EUR/GBP صعودی است (یورو قوی تر از پوند به نظر می رسد).

تاکتیک ها: منتظر هر دو تصمیم باشید و موج دوم را 15 تا 30 دقیقه پس از BOE معامله کنید.

پس عاقلانه رفتار می‌کنیم و بی‌جهت ریسک نمی‌کنیم.

برای همه آرزوی سود!