Чим небезпечна "золота лихоманка"

XAU/USD

Ключова зона 3,600.00 - 3,680.00

Buy: 3,700.00 (на сильному позитивному фундаменті); ціль 3,850-3,950; StopLoss 3,620.00

Sell: 3,600.00 (на відкаті після пробою рівня 3,650); ціль 3,450.00; StopLoss 3,680.00

Золото послідовно оновлює максимуми, наближаючись до зони $3700. Зростання майже на 40% від початку року випереджає бичачу динаміку періоду пандемії COVID-19 та рецесії 2007–2009 років. Основна причина – багатофакторний ризик постійних і непередбачуваних змін у політиці.

Сьогодні "золотою лихоманкою" хворіють усі: від покупців ювелірних виробів у магазинах Costco та власників підземних сховищ у Лондоні до трейдерів будь-якого масштабу. Інвестори шукають у золоті притулок від невизначеності.

Очікування зниження ставки ФРС продовжують тиснути на долар США і стимулювати зростання бездохідного активу. Зростання цін переважно провокується діями Білого дому та загрозою, що нависла над економікою США та її роллю у світі.

• Торгові війни прискорили інфляцію і зробили економічні прогнози непередбачуваними.
• Тиск Білого дому на ФРС загрожує незалежності світового фінансового регулятора.
• Долар показав найслабше перше півріччя за останні 50 років.
• Відсутність прогресу у врегулюванні воєнних конфліктів.

Зростання цін почалося майже три роки тому, коли центральні банки та китайські інвестори почали активно скуповувати золото. Цього року до них приєдналися західні інвестори, які масово вкладалися в біржові фонди (ETF), забезпечені фізичним золотом. Від січня чисті активи таких фондів у США зросли на 43%.

Новий імпульс ринку дали очікування зниження процентних ставок ФРС: низькі ставки роблять бездохідні активи привабливішими порівняно, наприклад, з державними облігаціями. На початок вересня хедж-фонди розмістили у золоті 47% своїх чистих товарних активів.

Упевненість у зростанні економіки США та зміцненні долара могла б зупинити ралі. Але поки лише фондовий ринок б’є рекорди, а інвестори хеджують ризики активами, не номінованими у доларі, і золото – цілком логічний варіант.

Стан крайньої перекупленості, зниження дохідності казначейських облігацій США та відсутність попиту на долар сприяють зростанню жовтого металу на початку нового тижня, адже ринки готуються до оголошень центральних банків щодо монетарної політики. Спотове золото торгується поблизу нових історичних максимумів трохи вище позначки $3680. У найближчій перспективі XAU/USD готовий продовжити зростання, попри сильну зону опору вище $3700.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!