Quão perigosa é a "febre do ouro"

XAU/USD

Zona-chave: 3,600.00 - 3,680.00

Compra: 3,700.00 (com fortes fundamentos positivos); alvo 3,850-3,950; StopLoss 3,620.00

Venda: 3,600.00 (num recuo após uma quebra de 3.650); alvo 3,450.00; StopLoss 3,680.00

O ouro continua a renovar máximos, aproximando-se da zona de $3700. O crescimento de quase 40% desde o início do ano supera a dinâmica altista do período da pandemia de COVID-19 e da recessão de 2007–2009. A principal razão é o risco multifatorial de mudanças políticas constantes e imprevisíveis.

Hoje, todos estão doentes com a "febre do ouro": desde compradores de joias nas lojas Costco e proprietários de cofres subterrâneos em Londres até traders de qualquer escala. Os investidores buscam no ouro um refúgio contra a incerteza.

As expectativas de redução da taxa do Fed continuam a destruir o dólar americano e a impulsionar o crescimento de um ativo sem rendimento. A alta dos preços é principalmente provocada pelas ações da Casa Branca e pela ameaça que paira sobre a economia dos EUA e seu papel global.

• As guerras tarifárias aceleraram a inflação e tornaram imprevisíveis as previsões econômicas.
• A pressão da Casa Branca sobre o Fed ameaça a independência do regulador financeiro global.
• O dólar apresentou o pior primeiro semestre dos últimos 50 anos.
• Ausência de progresso na resolução de conflitos militares.

A alta de preços começou há quase três anos, quando bancos centrais e investidores chineses começaram a comprar ouro ativamente. Este ano, juntaram-se a eles investidores ocidentais, que passaram a investir em massa em fundos negociados em bolsa (ETFs) lastreados em ouro físico. Desde janeiro, os ativos líquidos desses fundos nos EUA aumentaram 43%.

Um novo impulso veio das expectativas de cortes de juros do Fed: taxas mais baixas tornam os ativos sem rendimento mais atraentes em comparação, por exemplo, com os títulos do governo. No início de setembro, os fundos de hedge alocaram 47% de seus ativos líquidos de commodities em ouro.

A confiança no crescimento da economia dos EUA e na força do dólar poderia interromper o rali. Mas, até agora, apenas o mercado acionário quebra recordes, enquanto os investidores em ações protegem riscos com ativos não denominados em dólar — e o ouro é uma escolha lógica.

Condições de extrema sobrecompra, queda nos rendimentos dos Treasuries dos EUA e falta de demanda por dólar sustentam a alta do metal amarelo no início da nova semana, já que o mercado se prepara para anúncios de política monetária dos bancos centrais. O ouro à vista é negociado próximo de novos máximos históricos, ligeiramente acima de $3680. No curto prazo, XAU/USD está pronto para continuar subindo, apesar da forte resistência acima de $3700.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!