Нафта поки що воліє не ризикувати

XBR/USD

Ключова зона 100.00 - 103.00

Buy: 104.00 (після впевненого пробиття 103,50); ціль 106.50-107.00; StopLoss 103.30

Sell: 98.50 (на сильному негативному фундаменті); ціль 96.50-95.00; StopLoss 99.20

Ормузька протока залишається практично паралізованою. Нафта Brent продовжила зростання, піднявшись на 3% і перевищивши рівень $111 — це місячний максимум за підсумками закриття торгів. Однак є певні нюанси.

Американський долар зміцнився на тлі зростання цін на нафту та сумнівів у тому, що ФРС буде посилювати політику. Brent і WTI продовжили ралі після відхилення США пропозиції Ірану щодо розблокування Ормузької протоки.

На думку Білого дому, Тегеран у будь-якому разі зберігатиме контроль над ключовою нафтовою артерією, що є неприйнятним для Трампа. Потенціал зростання Brent оцінюється до $130 за барель у другому кварталі, якщо потоки залишатимуться порушеними до кінця червня.

Ціни на основні бенчмарки дещо знижуються на інформації про те, що ОАЕ з 1 травня виходять з ОПЕК і більше не дотримуватимуться квот на видобуток нафти. Таке рішення великого учасника, який, незважаючи на внутрішні розбіжності, підтримував загальну політику картелю, може суттєво послабити вплив ОПЕК на сировинний ринок.

У США це рішення ОАЕ називають «великою перемогою» Трампа, який раніше звинувачував ОПЕК у спекуляціях шляхом необґрунтованого (з точки зору США, звісно!) завищення біржових цін на нафту.

P.S. Поки що це єдина «перемога» США в поточному близькосхідному конфлікті.

Поки реакція ринку слабка, оскільки Емірати й раніше були незадоволені надмірними обмеженнями в ОПЕК, а зараз не можуть нарощувати експорт нафти через заблоковану Ормузьку протоку. Потенційно це ведмежий фактор для нафти, але лише в довгостроковій перспективі.

• Іран, який колись був другим за обсягами видобутку в ОПЕК, уже скоротив видобуток на 2,5 млн барелів на добу. Країна швидко вичерпує вільні потужності для зберігання нафти: наразі невикористаних сховищ вистачить лише на 12–22 дні, йдеться у звіті аналітиків Kpler. Це загрожує подальшим і ще більшим скороченням видобутку — ще на 1,5 млн барелів на добу вже до середини травня.
• Нагадаємо: зазвичай іранська нафта досягає деяких китайських портів — основного пункту призначення — приблизно за два місяці. Потім покупці мають ще два місяці для завершення розрахунків, за даними Kpler. Тому блокада з боку ВМС США поки що не вплине швидко на доходи Ірану — удар буде відкладений на 3–4 місяці.
• Цікаво, що короткостроковими фаворитами спекулянтів стали валюти країн-експортерів нафти. Аналітики JP Morgan і Deutsche Bank рекомендують купувати NOK і AUD проти японської єни та швейцарського франка, а також валюти Казахстану, Бразилії та Нігерії проти кошика з долара США та євро. Але любителів такої «екзотики» попереджаємо про високу нестабільну волатильність.

У підсумку така ринкова комбінація пасивності центробанків і ралі нафти може зіграти на користь долара США. Тиск на нього як на актив-«тиху гавань» чинять рекордні максимуми фондових індексів. Однак при відкритті нових довгих позицій у нафті слід бути максимально обережними — дії політиків не піддаються жодному логічному аналізу.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!