Інфляція vs. Jackson Hole: чий аргумент сильніший?
Чи вистачить інфляції та слабкого NFP для зниження ставки ФРС?
#XAUUSD
Ключова зона 3,325.00 - 3,375.00
Buy: 3,375.00 (після ретесту рівня 3330); ціль 3,600.00; StopLoss 3,300.00
Sell: 3,300.00 (на сильному негативному фундаменті); ціль 3,150.00; StopLoss 3,350.00
Трейдери намагаються з’ясувати, чи зможе вплив тарифів Трампа скасувати розворот у монетарній політиці. Сьогодні чекаємо дані CPI, у четвер — PPI, а далі — Jackson Hole 21–23 серпня, де ФРС отримає майданчик для формування програми засідання 17 вересня.
Хоча подвійний мандат ФРС охоплює і зайнятість, і цінову стабільність, ринки зосереджені саме на цільовому показнику інфляції, зафіксованому на рівні 2%. Інвестори стежать за будь-якими ознаками того, що підвищення тарифів і зростання виробничих витрат відбиваються на споживачах. Досі індекс споживчих цін п’ять місяців поспіль не виправдовував прогнозів, але ця смуга може незабаром завершитися.
Консенсус по базовому показнику CPI становить +0,3% м/м, що підніме річний темп до 3%. Для ринку це буде майже ідеальний компроміс: досить жорстко, щоб зберегти ставки, і досить лояльно, щоб не стимулювати страх дефляції доходів.
І нагадаємо: актуальний політичний шум — це не фон, а необхідна умова в премії за ризик. Ринок отримав новий сигнал: перемир’я за тарифами США–Китай продовжене на 90 днів, але скандальна напруга не знижується.
На традиційному форумі в Jackson Hole ФРС зазвичай акуратно переставляє маркери. Цього року офіційна тема симпозіуму 21–23 серпня — «Ринок праці у перехідний період». Тож будь-який натяк на пріоритет зайнятості над інфляцією там буде сприйнятий як карт-бланш на вересневу корекцію ставки.
Попри пожвавлення на фондових ринках, спотові котирування та ф’ючерси на золото знизилися в понеділок більш ніж на 1%, нівелювавши досягнення минулого тижня, які були зумовлені ослабленням долара США та м’якшими даними.
Надії на дипломатичну відлигу в українському конфлікті знизили попит на безпечну валюту, що також призвело до падіння срібла.
Технічний рівень опору на позначці $3400 залишається ключовим; його прорив може привести до нових рекордних максимумів спотових цін на золото. Початкова підтримка розташована на рівні $3335, а наступним ключовим орієнтиром стане позначка $3300. Рішуче закриття нижче $3300 змусить звернути увагу на червневий мінімум $3250 і знову розверне ціну у протилежний бік.
Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.
Всім – профітів!
