Ралли фондового рынка мешает ФРС

SP500

Ключевая зона: 7,250 - 7,350

Покупка: 7,400 (после ретеста уровня 7,330); цель 7,550-7,650; StopLoss 7,330

Продажа: 7,200 (на сильном негативном фундаментальном фоне); цель 7,000-6,850; StopLoss 7,270

Фактор прекращения огня на Ближнем Востоке спровоцировал новую волну оптимизма — фондовые индексы выросли ещё на 1.5–2%. Долгосрочные государственные облигации США также укрепились, а снижение процентных ставок подтолкнуло золото выше отметки $4,700. Одновременно нефть снизилась к диапазону $96–102, что негативно сказалось на акциях нефтяных компаний.

Согласно сообщениям СМИ, стороны конфликта близки к согласованию меморандума из 14 пунктов. Он может привести к открытию Ормузского пролива и стать основой для дальнейших переговоров по ядерной программе.

Фьючерсы на S&P 500 на премаркете пока не определились с дальнейшим направлением движения.

Напомним:

Американский рынок акций сейчас поддерживается не помощью ФРС, а устойчивостью корпоративной прибыли и потоками инвестиций в сектор искусственного интеллекта. Однако если инфляция снова ускорится или рынок труда останется слишком «перегретым», давление высоких процентных ставок может стать серьёзной проблемой, особенно для компаний малой капитализации и чувствительных к ставкам секторов.

• Рекордное ралли американского фондового рынка столкнулось с серьёзным препятствием: рынок почти полностью утратил надежду на снижение ставок ФРС в этом году.
• Устойчивая экономика, сильный рынок труда и нефть выше $100 усиливают ожидания того, что следующим шагом регулятора может стать не снижение, а повышение ставки.
• Восстановление мировых фондовых рынков после падения на фоне конфликта с Ираном оказалось настолько ограниченным, что теперь рынок готов продолжать рост даже на незначительных позитивных новостях.
• Сильный рост корпоративной прибыли продолжает поддерживать индексы и не позволяет рынку перейти в фазу страха.

Вчерашняя постмаркет-сессия была сосредоточена на корпоративных историях. Акции AMD выросли более чем на 16% после сильной отчётности и позитивного прогноза. Super Micro Computer прибавила около 18% благодаря уверенным ожиданиям по прибыли, тогда как бумаги Arista Networks потеряли почти 12% из-за слабой динамики маржи.

В США рост цен на акции практически полностью обеспечивается крупнейшими технологическими компаниями. Хотя Европа предлагает более высокую диверсификацию, отсутствие крупных технологических гигантов приводит к тому, что основным драйвером доходности остаются три энергетические компании, обеспечивающие около 40% общей прибыли рынка.

В краткосрочной перспективе рост, вероятно, останется устойчивым, но ограниченным, а ключевым фактором станет восстановление технологического сектора. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке может повысить вероятность его завершения на условиях, невыгодных для США. Это связано с ростом цен на бензин в Америке, ухудшением результатов опросов среди американских избирателей и напряжённостью в отношениях с основными покупателями иранской нефти.

Мы ожидаем спекулятивную волатильность, однако инвесторам с долгосрочными планами стоит использовать текущие снижения фондового рынка для покупок и увеличения своей доли на рынке.

Поэтому действуем разумно и избегаем лишних рисков.

Профита всем!