Сырьевой рынок пока не паникует

XTI/USD

Ключевая зона: 85.00 - 90.00

Buy: 93.50 (на уверенном пробое уровня 90); цель 97.50-100.00; StopLoss 92.70

Sell: 83.50 (на сильном негативном фундаменте); цель 78.50; StopLoss 84.30

Товарно-сырьевой рынок полностью привязан к ситуации на Ближнем Востоке, и делать прогнозы без учета этого фактора – бессмысленно. При этом конфликт после заявлений Трампа находится в подвешенном состоянии.

Напомним:

Цены на нефть превысили $110 за баррель на фоне войны с Ираном и перебоев в поставках на Ближнем Востоке. Эскалация конфликта привела к закрытию Ормузского пролива – ключевого маршрута, через который проходит около пятой части мировых поставок нефти. На фоне угроз для судоходства, сокращения добычи и общей геополитической напряженности рынок переживает крупнейший скачок цен за последние годы.

Между прочим, конфликт с Ираном имеет значение для американских индексов (и криптовалюты) только из-за цен на нефть. Если бы это был не Иран, а, например, Афганистан, эта война минимально бы влияла на сырьевой и фондовый рынок, только сектор военной промышленности был бы в стабильном профите.

• В свое время Трамп получил огромный кредит доверия от техасских нефтяников, которым очень нужны высокие цены. Ну и еще главная задача для Трампа – остановить рост китайской экономики, а это автоматически требует заставить Пекин покупать нефть без значительных дисконтов.
• ОПЕК+ увеличила лимиты на добычу. По ценам это, возможно, и ударит, но, во‑первых, масштаб увеличения незначителен. А, во-вторых, большие объемы сырья на данный момент заблокированы в Ормузском проливе.
• Трамп объявил, что США готовы страховать суда несмотря на все риски – с точки зрения внешней политики это разумное решение. Но в настоящих условиях ни один нормальный судовладелец или нефтетрейдер не будет рисковать.
• Нефть может ещё немного подскочить на каких‑то новостях, но основной драйв уже прошел. Политики и хозяева сырьевого рынка просто ищут приемлемое для всех решение.

На данный момент Трамп на пресс-конференции в своем гольф-клубе в Майами заявил, что война с Ираном закончится «очень скоро». На этом фоне нефть, газ и золото выполнили техническую коррекцию и ждут более серьезных аргументов.

И что в результате?

Пока Супермен Донни пытается найти наиболее благоприятный для его личного рейтинга выход из ситуации, рынок снова заложил в котировки прекращение активной фазы боевых действий в ближайшее время. Поэтому затягивание блокировки Ормузского пролива или новый виток эскалации от Трампа могут опять больно ударить по котировкам. Причем каждый новый удар будет более опасным.

Единственный сценарий, при котором война снова начнет негативно влиять на сырье – её затяжной характер, во что пока никто не верит.

Когда конфликт будет прекращен (или приостановлен), рынки снова отвяжутся от геополитики и будут обращать внимание на макроэкономику, корпоративную отчетность, регулярную статистику. Там, кстати, в американских данных производственной инфляции ситуация весьма неприятная. Но эту ситуацию будем изучать позже – де-факто война ещё идёт.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!