Немного новостей в праздничной корзине

Спокойствие нарушил только евро, но общая расстановка сил − не нарушена.

• Трамп+Америка …

Дебаты по налоговой реформе США закрыты: Трамп подписал многострадальный закон. Основными выгодополучателями от внедрения реформы считаются девелоперы, ритейлеры, транспортные, нефтегазовые, страховые, фармацевтические, машиностроительные и телекоммуникационные компании. Остальные категории граждан аналитиками пока не изучаются, хотя (теоретически) снижение налогов и высвобождение из-за этого части доходов американцев впоследствии скажется на PCE и CPI. Обе палаты Конгресса США в пятницу (ночью!) все-таки ратифицировали законопроект о краткосрочном финансировании правительства до 19 января, что привело к резкому, хотя и краткосрочному, росту доллара.

Теперь позиции доллара в свете потенциальной реализации цепочки "налоговая реформа - ускорение инфляции - ужесточение монетарной политики" выглядят крепкими, а нежелание инвесторов его покупать говорит о том, что фактор фискальной системы давно учтен в котировках. В любом случае, оснований ждать падения доллара на текущей неделе нет - Казначейство США проводит 26, 27 и 28 декабря серию размещений, обычно в такие дни доллар спекулятивно растет. Уже есть признаки того, что Казначейство собирается усиливать наращивание рыночного долга, и это, очевидно, только начало тенденции.

• Европа+Испания …

С населением 7.5 млн человек взнос Каталонии в ВВП Испании составляет около 20%, а ее независимость могла стать успешным примером для других стран, где процветает евроскептицизм. На прошедших выборах в парламент с небольшим преимуществом победил блок сторонников независимости, но победа сия выгляди Пирровой. Поскольку внутри этих партий существуют острые разногласия относительно внешней политики − никаких масштабных последствий для Испании ждать не стоит. Не имеет значения численность сепаратистов в парламенте, если его в любой момент можно распустить центральным силовым решением.

EUR/USD отреагировал негативно, но не дал повода для спекуляций на тему нового политического еврокризиса, и быстро восстановился. Этой драме явно предстоит длительный сценарий и она будет давить на евро вплоть до итальянских выборов весной 2018-го.

• Фунт+Brexit …

Легкая пикировка в информационном поле Brexit: комиссар ЕС Барньер заявил, что Великобритания не должна ожидать специального соглашения для города Лондона, в свою очередь, премьер Брекзита Дэвис предупредил ЕС, чтобы он не пытался выбирать для торгового соглашения определенные сектора экономики.

Британия опубликовала отчет по ВВП за третий квартал, который не смог расшевелить фунт. Хотя показатель оказался выше прогноза, но в третьем квартале британская экономика замедлила рост в годовом выражении с 1,9% до 1,7%, что заметно ниже среднего уровня за последние 4 года.

Как бы не пытались последователи Brexit вести себя оптимистично, экономические показатели указывают на то, что последствия выхода для экономики страны будут глубокими и продолжительными. Основная причина замедления заключается в падении реальных доходов населения, которые из-за слабого фунта вынуждены тратить больше обычного на импорт, а рост доходов отстаёт от инфляции. С точки зрения рынка технически пока нет причин для отхода фунта котировок от текущих уровней фунт остается аутсайдером и против евро, и против доллара.

• BOJ+бюджет …

Банк Японии принял решение сохранить монетарную политику неизменной, несмотря на явные признаки укрепления экономики. Заявлено, что нет смысла спешить с отказом от стимулов, так как инфляция все еще далека от целевых 2%. ЦБ пересмотрел в сторону роста свои оценки по личному потреблению, а также капитальным расходам, но аналитики не рассчитывают на серьезные изменения до конца будущего года.

Направленный в парламент оборонный бюджет Японии ¥5.19 трлн. ($46 млрд) превышает показатели аналогичных прошлогодних расходов на 1.3%, и предполагает модификацию и укрепление системы противоракетной обороны Японии в условиях политической напряженности в северокорейско-японских отношениях и ракетно-ядерной угрозы со стороны КНДР. Это уже шестое повышение размера бюджета на оборонные расходы в Японии с момента прихода к власти Синдзо Абэ в 2012 году.

• Нефть+ОПЕК…

Нефть находится в рамках второго этапа роста в этом году после пролонгации сделки ОПЕК+ до конца 2018 года, фьючерсные контракты на следующий месяц демонстрировали незначительные изменения в динамике. По итогам заседания технического мониторингового комитета (JMMC), в ноябре страны ОПЕК+ выполнили план по сокращению добычи на 122%, что является самым высоким ежемесячным уровнем с момента вступления соглашения в силу. Цены на базовые марки уже торгуются в зоне уровня $60, который лидеры ОПЕК предполагали увидеть только в 2018 году

По данным уже из двух источников, секретариату картеля в Вене поручено разработать план выхода из сделки по сокращению поставок − явный признак того, что производители допускают этот шаг в ближайшем будущем, по крайней мере теоретически. В то время как цены на нефть выросли до уровня, который, по мнению ОПЕК, является благоприятным, основная заявленная цель сделки - сокращение запасов в развитых странах до уровня среднего показателя за 5 лет. Участники ОПЕК+ проведут очередную масштабную встречу в июне, но в любом случае дискуссия о выходе из сделки начнется до декабря 2018 года, когда мировой нефтяной рынок, по расчетам аналитиков, должен вернуться к балансу.

Статистику прошлой и текущей недели рынки учтут только после открытия в январе, но рекомендуем обратить внимание на: индекс потребительских цен Японии и Германии, уровень безработицы в Японии (также сегодня будет опубликован протокол последнего заседания BOJ). А также не пропускаем мимо: индикатор потребительской уверенности США, объем кредитования частного сектора еврозоны, индекс PMI для производственной сферы Китая. Публикация регулярной статистики о запасах нефти и нефтепродуктов в США ожидается в четверг.

К торгам европейские рынки вернутся только в среду, хотя Штаты продолжат работать уже завтра. Напоминаем, что ликвидность очень низкая, торги будут проходить в узком диапазоне вплоть до 2 января, и не следует ожидать формирования даже слабовыраженных трендов. "Тонкий" рынок традиционно соберет стопы в начале года и определится с направлением только к концу следующей недели. Любые торги - не рекомендуются.

Год подходит к концу. Мы благодарим Вас за работу с нами, желаем личных побед, финансовых успехов и мира в Новом году. Счастливых праздников!

Технический анализ EUR/USD

Технический анализ USD/JPY