«Хищнический маркетинг» Kalshi и Polymarket: новые проблемы

BTC/USD

Ключевая зона: 62,500 - 64,500

Покупка: 65,000 (при уверенном пробитии уровня 64,500); цель 68,500; StopLoss 64,000

Продажа: 62,000 (на откате после ретеста уровня 63,500); цель 60,000-58,500; StopLoss 63,000

Американские рынки прогнозов столкнулись с новым регуляторным фронтом. 12 августа 2026 года городской совет Нью-Йорка объявил о расследовании маркетинговых практик четырёх крупных игроков отрасли. В центре внимания оказались потенциально вводящая в заблуждение реклама, скрытое продвижение через инфлюенсеров и возможное привлечение несовершеннолетних пользователей.

Напомним:

Это расследование имеет значение далеко за пределами четырёх компаний, которых оно непосредственно касается. Оно разворачивается на фоне гораздо более серьёзного конфликта: американские власти до сих пор не пришли к единому мнению о том, чем с юридической точки зрения являются рынки прогнозов — рынками финансовых деривативов или новой формой онлайн-гемблинга.

От ответа на этот вопрос зависит, кто будет контролировать этот быстрорастущий сектор: федеральная CFTC или регулирующие органы отдельных штатов.

Расследование было инициировано спикером городского совета Нью-Йорка Джули Менин. Официальные письма были направлены Kalshi, Polymarket, Coinbase и Gemini Titan. Ситуация развивается на фоне гораздо более серьёзного конфликта: американские власти до сих пор не пришли к единому мнению о том, чем с юридической точки зрения являются рынки прогнозов — рынками финансовых деривативов или новой формой онлайн-гемблинга.

К слову, JPMorgan ещё в конце 2025 года прекратил предоставлять банковские услуги децентрализованному рынку прогнозов Polymarket на фоне регуляторных опасений.

Законодатели подозревают платформы в использовании вводящей в заблуждение рекламы, скрытых выплатах инфлюенсерам и продвижении ставок среди несовершеннолетних пользователей.

Практически вся модель американского рынка прогнозов зависит от того, какую именно трактовку в конечном итоге поддержат суды.

• 11 августа противостояние вышло на необычный уровень. После того как Kalshi уведомила CFTC о чрезвычайной ситуации на рынке, Комиссия задействовала экстренные полномочия и обязала биржу продолжить работу в соответствии с Основными принципами Commodity Exchange Act.
• На федеральном уровне в тот же день CFTC выпустила рекомендации для регулируемых бирж, предлагающих событийные контракты. Комиссия заявила, что получает всё больше заявок на программы стимулирования, связанные с маркет-мейкингом, предоставлением ликвидности и торговлей продуктами, которые содержат процедурные и содержательные недостатки.
• Ещё одна проблема связана с необычным для регулируемых финансовых рынков способом продвижения — романтизацией возможности заработать на инсайдерской информации.
• В официальном заявлении городского совета Нью-Йорка прямо упоминаются сообщения о продвижении инсайдерской торговли наряду с демонстрацией сфабрикованных выигрышных ставок, скрытым маркетингом через инфлюенсеров и использованием сайтов, выдающих себя за Polymarket.

Для традиционной финансовой индустрии подобная риторика выглядит особенно токсично. Однако существует принципиальная граница между наличием аналитического преимущества и использованием существенной непубличной информации.

Чем ближе рынки прогнозов становятся к полноценным финансовым рынкам, тем сложнее регуляторам игнорировать вопросы манипулирования контрактами, конфликтов интересов и использования непубличной информации.

Что это означает?

В США постепенно формируется центральный регуляторный конфликт вокруг рынков прогнозов: является ли торговля вероятностью будущего события финансовой операцией или ставкой?

CFTC пытается закрепить первую трактовку. Нью-Йорк и ряд других штатов отстаивают вторую.

Одновременно расследование маркетинговых практик Polymarket поднимает ещё один вопрос: если рынки прогнозов хотят получить статус полноценной финансовой индустрии, могут ли они при этом продолжать использовать агрессивные методы привлечения аудитории, характерные для индустрии ставок и социальных сетей?

Ответы на эти вопросы определят не только будущее Polymarket и Kalshi. От них будет зависеть, превратятся ли рынки прогнозов в новый глобальный класс биржевых инструментов или постепенно будут интегрированы в традиционную систему регулирования азартных игр.

Поэтому действуем грамотно и избегаем лишних рисков.

Профита всем!