Золото и серебро: почему сейчас стоит покупать

XAU/USD

Ключевая зона: 3,850.00 - 4,000.00

Покупка: 4,100.00 (при уверенном пробое выше 4,000); цель 4,350-4,500; StopLoss 4,000.00

Продажа: 3,800.00 (на откате после ретеста уровня 3,950); цель 3,650-3,500; StopLoss 3,900.00

Существует широко распространённое мнение, что покупка драгоценных металлов в конце июня или начале июля с удержанием позиций до конца года стабильно приносит хорошую прибыль. С технической точки зрения ни золото, ни серебро не имеют объективных оснований для «сезонности», однако в динамике цен действительно наблюдаются повторяющиеся закономерности.

Одна из таких закономерностей предполагает, что драгоценные металлы формируют значимое дно в июне, после чего постепенно растут вплоть до Рождества (или, по крайней мере, до Дня благодарения). Подобное поведение уже неоднократно наблюдалось в прошлом.

Особенно ярко эта тенденция проявляется у серебра: цены снижаются и достигают минимума в конце июня, а затем к концу ноября или началу декабря обновляют годовые максимумы. Исторически золото демонстрирует схожую модель, хотя в июле чаще торгуется в боковом диапазоне, тогда как серебро обычно показывает резкое ралли именно в этом месяце.

В прошлом году стоимость золота выросла примерно с $3,300 за унцию в июне до около $4,300 к концу года. Серебро показало ещё более впечатляющий результат, практически удвоившись в цене — с $35 за унцию до примерно $70 к завершению года.

Эта модель «ралли второй половины года» распространяется даже на медь, которая по своей значимости как незаменимый промышленный металл практически не уступает серебру. По мере роста цен на серебро потребители будут стремиться заменять его более дешёвой медью там, где это возможно. Баланс спроса и предложения уже указывает на потенциал дальнейшего роста цен.

Ожидается, что к 2040 году спрос на медь будет почти на 50% выше текущего уровня и превысит 40 миллионов метрических тонн в год. Вполне возможно, что именно медь станет той возможностью, которую упускают инвесторы, сосредоточенные исключительно на драгоценных металлах.

Однако в этом году существуют ещё более весомые причины для покупки золота и серебра.

• Центральные банки продолжают накапливать драгоценные металлы.
  
  Монетарные власти по всему миру продолжают увеличивать свои резервы золота и серебра — маловероятно, что они делают это, ожидая снижения цен. Золото уже превзошло по привлекательности казначейские облигации США, а многие страны активно возвращают свои золотые резервы из хранилищ Лондона, Нью-Йорка и других мировых финансовых центров.
  
  
• Манипулирование рынком и сдерживание цен на драгоценные металлы подходят к концу.
  
  На протяжении многих лет крупнейшие банки, работающие с драгоценными металлами, искусственно сдерживали цены на золото и серебро, удерживая огромные короткие позиции на фьючерсных рынках Лондона и Нью-Йорка. Сегодня центр влияния постепенно смещается на Восток — в Шанхай и Гонконг, и появляются явные признаки того, что эти банки наконец начинают отказываться от подобной стратегии. Так, JPMorgan, который всего несколько лет назад выплатил многомиллиардный штраф за манипулирование рынком, в 2025 году закрыл короткую позицию по серебру объёмом более трёх миллионов унций.
  
  
• Дефицит предложения серебра сохраняется.
  
  Дисбаланс между спросом и предложением, вероятнее всего, будет только усиливаться. К солнечной энергетике, электромобилям, медицинскому оборудованию, мобильным телефонам и постоянно расширяющемуся перечню промышленных применений серебра теперь добавились искусственный интеллект, робототехника и оборонные технологии. Всё это формирует слабо контролируемый годовой спрос свыше 2 миллиардов унций, тогда как мировая добыча составляет лишь около 800 миллионов унций. Иными словами, ежегодная добыча покрывает лишь около 40% общего спроса.
  
  
• Рост инфляции.
  
  Более $1 триллиона, потраченного Соединёнными Штатами на конфликт с Ираном, никак не способствует сокращению государственного долга Америки. Новый председатель ФРС уже дал понять, что инфляция, скорее всего, останется серьёзной проблемой в обозримом будущем. Инфляция снижает покупательную способность доллара США, что, в свою очередь, поддерживает рост стоимости настоящих денег — золота и серебра.
  
  

И какой итог?

Текущие долгосрочные прогнозы на 2030 год достигают $18,000 (или выше) за унцию золота и $1,500 (или выше) за унцию серебра. Даже наиболее консервативные оценки предполагают рост золота выше $5,000 и серебра выше $100 за унцию уже к 2027 году.

Кстати, по имеющейся информации, Дональд Трамп пообещал своему многолетнему экономическому советнику Джуди Шелтон, что в рамках празднования 250-летия США планирует выпустить казначейские облигации, обеспеченные золотом, а также провести переоценку официальных золотых резервов страны. Если хотя бы одна из этих инициатив станет реальностью, это может стать мощным катализатором роста цен на золото и серебро.

Поэтому действуем разумно и избегаем лишних рисков.

Профита всем!