Европа начинает войну за выживание

EUR/GBP

Ключевая зона: 0.8700 - 0.8750

Buy: 0.8750 (на откате после ретеста 0.8730; цель 0.8850-0.8900; StopLoss 0.8700

Sell: 0.8650 (на сильном негативном фундаменте) ; цель 0.8450-0.8400; StopLoss 0.8700

Европе предстоит проверка стабильности – политической и энергетической – из-за низких запасов газа. Конфликт на Ближнем Востоке продолжается, проблема с поставками СПГ из Катара остается ключевым фактором неопределенности для заполнения хранилищ.

Даже если боевые действия утихнут, война уже нанесла значительный удар по газовым рынкам: иранские атаки сократили экспортные мощности Катара по СПГ примерно на 17% на три-пять лет.

Напомним:

Свежий отчет по CPI еврозоны вышел в «красной зоне». С одной стороны, все компоненты недотянули до прогнозных значений. А с другой стороны, релиз отразил ускорение общей инфляции в европейском регионе. Трейдеры слабо отреагировали на эту публикацию, поскольку тон торгам сейчас задаёт геополитика.

Мартовский рост инфляции в еврозоне носит внешний – «энергетический» – характер, а не внутренний, «спросовый». Еврозона структурно зависит от импорта энергии (особенно нефти и газа), поэтому такой результат носил предсказуемый характер.

В Еврокомиссии не питают иллюзий относительно скорого возвращения рынков к норме. Кроме того, несмотря на дефицит поставок, азиатским покупателям, готовым платить астрономические премии, все же удалось перехватить часть поставок СПГ, изначально предназначавшихся для Европы.

Это немедленно отразилось на европейской статистике. Рост импорта СПГ в Западную Европу в марте резко замедлился, составив всего 3,5% в годовом выражении. Для ЕС эта тенденция крайне опасна.

ЕС готовится к затяжному энергетическому кризису: Брюссель рассматривает возможность активации экстренных механизмов.

• В число первоочередных планов Еврокомиссии уже включены предложения по ограничению сетевых тарифов и снижению налогов на электроэнергию. Не исключаются и более жесткие меры.
• Энергетический фактор останется основным риском для прогнозов ЕЦБ на ближайшие кварталы. Ситуация позволяет ЕЦБ держать нейтральную позицию и не спешить с повышением процентной ставки уже в апреле. Такой временной люфт позволит регулятору оценить вторичные эффекты: перейдет ли энергетический шок в зарплаты, сектор услуг и инфляционные ожидания.

Британия пытается включиться в борьбу, но пока безуспешно.

• Премьер-министр Стармер постарался привлечь внимание к тому, как его правительство помогает британцам справляться с растущей стоимостью жизни, несмотря на растущее давление с требованием объявить о дополнительной поддержке в связи с экономическими последствиями иранского кризиса.
• В его заявлении также были отмечены ранее объявленные меры, вступающие в силу 1 апреля, включая повышение минимальной заработной платы, фиксация цен на лекарства и снижение счетов за электроэнергию до июля текущего года.
• Стармер пытался создать впечатление, что предпринимаются конкретные действия для смягчения экономических последствий войны с Ираном, например, организовывал круглые столы с лидерами бизнеса и проводил экстренные совещания со своими министрами и управляющим Банка Англии Эндрю Бейли. Но ожидания более существенных мер государственной поддержки в связи с ростом цен оказались не оправданы.
• Инвесторы, столкнувшись с неопределенностью и ограниченностью предлагаемой помощи, предпочли перейти в более безопасные активы.

В моменте это очень плохо сказалось на позициях фунта, который сильно просел в паре с американским долларом. Кросс-курс EUR/GBP также вынужден был отреагировать. На данный момент нужна техническая коррекция, но сильного сигнала на разворот бычьего тренда пока нет.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!