Капитал избавляется от иллюзий

SP500

Ключевая зона: 6,600 - 6,700

Buy: 6,750 (на сильном позитивном фундаменте ); цель 6,900-7,050; StopLoss 6,680

Sell: 6,550 (после уверенного пробоя 6,600); цель 6,350; StopLoss 6,620

Американский рынок акций отыгрывает макроэкономические сигналы – практически все предпочитают оставаться в "красной зоне". Индексы уверенно смотрят вниз, так как ФРС не даёт инвесторам надежды на скорое возвращение дешёвых денег.

Из-за нефти по $100 долларов и новых тарифов инфляция оказалась слишком упорной.

ФРС не спешит смягчать условия, поскольку считает, что реальная экономика в хорошем состоянии. Прогнозы по ВВП повышены благодаря высокой производительности бизнеса. Даже остановка в создании новых рабочих мест ФРС не пугает — регулятор списывает это на ограничения миграции, а не на приближение рецессии.

Дополнительным негативным фактором для рынка стали данные по ценам производителей (PPI), которые вышли выше прогнозов и подтвердили инфляционное давление.

Напомним:

ФРС сохранила ставку на уровне 3.75% – ровно как ждал рынок, но главное – не решение, а сигнал.

Прогнозы: всего одно снижение в 2026 году, и еще одно — не ранее середины 2027 года.

Риторика сопроводительного заявления и пресс-конференции:

• инфляция все еще выше цели
• неопределенность в экономике сохраняется
• фактор Ближнего Востока — ключевой риск

Пауэлл подтвердил, что базовый сценарий ФРС не включает повышение ставки, но ситуация слишком зависит от внешних факторов.

Значительная часть членов FOMC вообще не рассматривает снижения ставки в этом году из-за тарифных рисков и возможного влияния роста цен на энергоносители на инфляцию. Эти ожидания совпадают с настроениями рынка фьючерсов, где также усиливается скепсис относительно скорого смягчения политики.

Пауэлл признался, что ФРС не может прогнозировать как долго продлится (и чем закончится!) война на Ближнем Востоке, что будет с ценами на нефть и как они отразятся на инфляции и экономике. Но пообещал к следующему заседанию сформировать более четкое мнение.

Кстати, Джей заявил, что останется в управляющем составе ФРС до завершения судебного расследования против него, но даже при завершении расследования может не уйти в случае явной угрозы независимости ФРС. Эту риторику стоит рассматривать как элемент политического торга с Трампом для закрытия уголовного дела по поводу растраты бюджетных средств.

И что в результате?

Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 потеряли около 1%, Dow Jones снизился примерно на 600 пунктов.

В корпоративном секторе акции Visa и Mastercard снизились на 3%, задав тон сегменту платежных сервисов. Бумаги B&G и Walmart потеряли более 2%, что отражает слабость даже защитных секторов.

Признаки охлаждения рынка труда частично балансируют ситуацию, оставляя пространство для маневра в рамках двойного мандата ФРС. На рынок также давит рост доходностей на фоне удорожания энергоносителей после атак на энергетическую инфраструктуру Ирана.

ФРС не спешит спасать рынки. Ставки остаются высокими надолго — и это новая реальность.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!