Майнеры BTC делают ставку на AI

BTC/USD

Ключевая зона: 65,000 - 70,000

Buy: 70,500 (на сильном позитивном фундаментальном фоне); цель 75,000; StopLoss 69,500

Sell: 65,000 (после ретеста уровня 67,500); цель 63,500-61,500; StopLoss 66,000

Крупные игроки стремятся уйти от примитивных процессов криптомайнинга и пытаются диверсифицировать ресурсы своей инфраструктуры. Некоторые майнеры покидают стандартную сеть, поскольку возможности получения прибыли от использования AI стали слишком привлекательными.

Список таких «модернизированных» майнеров впечатляет: Bit Digital, Bit Mining Ltd., Bitfarms, Cango, Cipher Mining, CleanSpark, Galaxy Digital, Hut 8, MARA Holdings, Riot Platforms. Степень интеграции AI различается, однако к концу этого года такие компании явно будут составлять большинство.

Ключевым драйвером изменений стало резкое ухудшение экономики майнинга. Себестоимость добычи одного BTC для публичных компаний в 2025 году достигла почти $80,000, в то время как рыночная цена часто оставалась ниже этого уровня, делая операции убыточными.

Напомним:

Дополнительное давление оказало очередное снижение вознаграждения за блок (halving), заложенное в модель Bitcoin, которое структурно снижает доходы майнеров.

В результате многие компании столкнулись с выбором: либо модернизировать свою бизнес-модель, либо покинуть рынок.

Переход в сторону AI является вполне обоснованным: компании уже обладают критически важными активами:

• мощные дата-центры
• дешёвая электроэнергия
• системы охлаждения
• опыт управления высоконагруженной инфраструктурой

Эти ресурсы практически идеально подходят для задач высокопроизводительных вычислений. Кроме того, экономика AI-инфраструктуры выглядит значительно более привлекательной:

• более стабильные и предсказуемые доходы
• более высокая выручка на мегаватт мощности
• долгосрочные контракты с технологическими компаниями

Масштаб трансформации уже приобрёл системный характер:

• заключены контракты на AI-инфраструктуру на сумму более $65–70 billion;
• крупные игроки распродают резервы Bitcoin для финансирования перехода;
• некоторые компании полностью отказываются от BTC на своих балансах.

Такая «оптимизация» процесса создаёт риск кризиса, поскольку быстрая потеря майнинговых мощностей за короткий период времени может привести к проблемам со способностью сети Bitcoin обрабатывать транзакции и обеспечивать поступление новых блоков.

Появление дата-центров AI как нового источника дохода изменило экономику всего бизнеса. Если ранее майнинг был способом монетизации вычислительной мощности через криптовалюту, то теперь компании переходят к более прямой модели:

• было: вычисления – хеширование – майнинг BTC – продажа;
• стало: вычисления – обучение AI-моделей – прямые контракты.

Вторая схема является экономически более выгодной.

Недавнее снижение цены BTC с $125000 до $66000 также оказывает давление на многих майнеров, которые работают с существенными убытками на этих уровнях.

Несмотря на очевидные преимущества, переход к AI-майнингу несёт полный набор явных и скрытых рисков:

• несовместимость оборудования: ASIC-майнеры не подходят для задач AI, что требует дорогостоящей замены на GPU-кластеры;
• капиталоёмкость: AI-инфраструктура требует инвестиций в миллиарды долларов;
• конкуренция с технологическими гигантами (и не всегда честная!): такие компании, как hyperscalers (AWS, Google, Microsoft), уже доминируют на рынке;
• зависимость от спроса: если рынок AI охладится (по любой причине), бизнес-модель майнинга придётся снова пересматривать.

И каков итог?

Тем не менее, сторонники «традиционного майнинга» считают эти опасения не более чем маркетинговым нарративом и полагают, что стандартные криптосети остаются достаточно устойчивыми. Они придерживаются долгосрочного взгляда на BTC как на глобальный резервный актив, продолжают майнинг в сети и не продают свои токен-резервы.

Независимо от степени внедрения новых методов — финансовых и технических — на этом рынке выживут только наиболее эффективные участники.

Поэтому действуем разумно и избегаем лишних рисков.

Прибыли всем!