Vitol e Trafigura: os novos piratas das Caraíbas

XBR/USD

Zona-chave: 65.00-66.20

Compra: 66.50(com base em fundamentos positivos sólidos); alvo 68.50-69.50; StopLoss 65.80

Venda: 64.50(em rompimento confiante do nível 65,00); alvo 63.00-61.50; StopLoss 65.20

Trump considera o controlo das vendas de petróleo venezuelano uma vitória política e económica dos Estados Unidos. Agora é urgente retomar as exportações: devido às restrições, a produção caiu e os armazéns continuam sobrelotados.

Para vender de forma rápida e lucrativa petróleo ainda sancionado, no valor de vários milhares de milhões de dólares, os EUA concederam licenças especiais às empresas Vitol Group e Trafigura Group.

Foram precisamente estas redes de traders, logísticos e analistas que, repetidamente, permitiram extrair lucros em períodos de crises geopolíticas. No ano passado, a receita da Vitol atingiu $505 mil milhões. Atualmente, a Vitol e a Trafigura operam diariamente volumes de petróleo comparáveis ao consumo conjunto do Japão, da Alemanha, da Índia e do México.

Recordemos:

Nos últimos 10 anos, as sanções dos EUA contra o petróleo da Venezuela, da Rússia e do Irão expulsaram os traders ocidentais e a logística petrolífera, e este nicho foi rapidamente ocupado por compradores asiáticos, que recebiam a matéria-prima com descontos significativos.

O petróleo pesado venezuelano foi vendido à China com um desconto superior a $10 face ao Brent, em condições de entrega. Este grau — Merey — distingue-se pela elevada densidade e é difícil de processar: nem todas as refinarias conseguem trabalhar com este tipo de crude.

Assim, a bem-sucedida “operação militar” de Trump dá à Vitol e à Trafigura a oportunidade de recuperar as suas posições no mercado.

As duas empresas receberam contratos com a Petroleos de Venezuela SA para vender entre 30 e 50 milhões de barris de petróleo venezuelano. Tendo em conta que o preço de compra à PDVSA é cerca de $15 inferior ao Brent, estes negócios oferecem uma possibilidade de lucro significativo.

A primeira remessa de petróleo comprada pela Vitol e pela Trafigura chegou ao terminal petrolífero da ilha de Bullen Bay já a 18 de janeiro. Bullen Bay tornar-se-á o centro de armazenamento e distribuição do crude-troféu, uma vez que a maioria dos portos dos EUA não consegue receber superpetroleiros com capacidade superior a 1 milhão de barris.

É interessante notar que estes petroleiros estavam prontos para partir ainda antes da amplamente divulgada reunião de Donny com os dirigentes das companhias petrolíferas. E isso é compreensível — a Vitol e a Trafigura estão entre as 10 principais fontes de doações para a campanha de Trump.

• John Addison, trader sénior da Vitol, doou $5 milhões em outubro de 2024 ao fundo Maga Inc, que apoiava a campanha de Trump, bem como mais de $1 milhão a dois outros projetos ligados à família Trump. Como resultado, foi precisamente a Vitol que recebeu o primeiro contrato para a venda de petróleo venezuelano.
• A Trafigura, segundo dados da OpenSecrets, gastou $525 mil em lobbying nos EUA em 2024–2025 — e recebeu o segundo contrato, no valor de $250 milhões.

O regresso da Vitol e da Trafigura à Venezuela ocorreu após investigações escandalosas, durante as quais as empresas tiveram de admitir culpa em corrupção e subornos na celebração de contratos com companhias petrolíferas estatais na América do Sul. Não é surpreendente que um facto tão evidente de protecionismo de Trump tenha provocado indignação entre os senadores democratas.

A propósito, as licenças concedidas aos “amigos de Trump” permitem operações não só com o petróleo da Venezuela, mas também com outras matérias-primas, incluindo metais e minerais. Isto abre potencialmente o caminho para a exportação de ouro ou alumínio, sendo que os traders podem direcionar os recursos para quaisquer mercados.

Atualmente, as empresas estão a estudar o interesse de compradores na China e na Índia, oferecendo aos clientes asiáticos um desconto de $5–8 por barril em relação ao Brent. Com este modelo de gestão das “hipóteses de lucro”, as oportunidades de manipulação do mercado são extremamente elevadas.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!