فلز یا سهام: کدام نوع طلا سودآورتر است؟

XAU/USD

منطقه کلیدی:4,000.00 - 4,100.00

خرید: 4,150.00 (بر اساس یک پایه مثبت قوی); هدف 4,300 -4,350; حد ضرر4,080.00

فروش: 3,950.00 (پس از تست مجدد سطح 4100); هدف 3,800-3,750; حد ضرر4,020.00

سرمایه‌گذاران طلا دهه‌هاست بازاری به این اندازه مطلوب ندیده‌اند. سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ این احساس را ایجاد می‌کند که در آستانهٔ عصر جدیدی برای فلز زرد هستیم.

طبق داده‌های WGC، تقاضای جهانی در سه‌ماهه سوم به ۱۳۱۳ تن متریک رسید — رکوردی تاریخی. در ارزش دلاری، جهان ۱۴۶ میلیارد دلار برای طلا هزینه کرد؛ میانگین قیمت ۳۴۵۶ دلار برای هر اونس بود — ۴۰٪ بالاتر از سال گذشته.

در اکتبر، طلا برای اولین بار در تاریخ از مرز ۴۴۰۰ دلار عبور کرد و حتی پس از اصلاح تکنیکال همچنان بالای ۴۱۰۰ دلار معامله می‌شود.

سرمایه‌گذاران همچنین سریع‌ترین روند ورود سرمایه به ETFهای طلا از سال ۲۰۲۰ را ثبت کردند؛ تقاضا برای شمش و سکه چهارمین فصل پیاپی بالای ۳۰۰ تن باقی ماند.

با این حال بازار نشان می‌دهد که شرکت‌های استخراج طلا بازدهی بالاتری نسبت به طلای فیزیکی دارند.

در ادامه چند شرکت که صندوق‌های پوشش ریسک بزرگ و سرمایه‌گذاران خصوصی معمولاً در هر شرایطی سهامشان را نگه می‌دارند معرفی شده‌اند. داده‌ها تا ۳۰ سپتامبر است.

• Barrick Gold

٪۲۰۷+ در سه‌ماهه سوم

نماد: (NYSE: GOLD) یا (TSE: ABX)

شرکت در حال بررسی انتقال دفتر مرکزی از تورنتو به آمریکا است و نمونه‌ای موفق از بازسازی ساختاری ارائه می‌دهد. پس از سال‌ها عقب‌ماندن از رقبا، Barrick بر فعالیت اصلی تمرکز کرد، دارایی‌های غیرضروری را فروخت و رشد جریان نقدی آزاد و تقویت ترازنامه را اولویت قرار داد.

• McFarlane Lake Mining

٪۳۴۱+ در سه‌ماهه سوم

نماد: MLM در کانادا، MLMLF در آمریکا

مک‌فارلن تجربهٔ طولانی در توسعهٔ معادن در انتاریو دارد. اکنون شرکت روی پروژه Juby Gold در کمربند Abitibi Greenstone کار می‌کند — منطقه‌ای که طی یک قرن بیش از ۲۰۰ میلیون اونس طلا تولید کرده است. در سپتامبر، برآورد ذخایر به حدود ۱ میلیون اونس افزایش یافت؛ زمین‌های اطراف از جمله ملک McMillan پتانسیل توسعهٔ زیادی دارند.

• Omai Gold Mines

٪۶۵۰+ در ۱۲ ماه

نماد: OMG در کانادا، OMGGF در آمریکا

شرکت رشد خارق‌العاده خود را از طریق بهره‌برداری از معدن معروف Omai در گویان به دست آورد — یکی از غنی‌ترین مناطق طلای آمریکای جنوبی. گزارش آگوست نشان داد که معدن Wenot و لایهٔ عمیق‌تر Gilt Creek دارای ۲٫۱ میلیون اونس ذخایر ثابت و ۴٫۴ میلیون اونس ذخایر احتمالی هستند.

عرضه در صنعت طلا به‌طور طبیعی بسیار کندتر رشد می‌کند: اکتشافات بزرگ نادر هستند و تبدیل آن‌ها به تولید حداقل هفت سال زمان می‌برد.

با این حال، سه‌ماهه چهارم همچنان برای سهام شرکت‌های طلا مطلوب است. طلا امسال ۶۶٪ رشد داشته؛ کسری بودجه افزایش یافته؛ تنش‌های ژئوپولیتیک در حال تشدید است؛ بانک‌های مرکزی دارایی‌های خود را از دلار دور می‌کنند.

بنابراین اگر ۱۵٪ از پرتفوی خود را به طلا اختصاص دهید — ۵٪ طلا فیزیکی و ۱۰٪ سهام شرکت‌های استخراج، صندوق‌های سرمایه‌گذاری یا ETF — هیچ شوک بازاری پرتفوی شما را نابود نخواهد کرد.

پس عاقلانه رفتار می‌کنیم و بی‌جهت ریسک نمی‌کنیم.

برای همه آرزوی سود!