المعدن أم الأسهم: أي ذهب أكثر ربحية؟

XAU/USD

المنطقة الرئيسية:4,000.00-4,100.00

الشراء:4,150.00(على أساس إيجابي قوي); الهدف4,300 -4,350; ستوب لوس4,080.00

بيع:3,950.00(بعد إعادة اختبار مستوى 4.100); الهدف3,800-3,750; ستوب لوس4,020.00

لم يشهد مستثمرو الذهب سوقاً أكثر ملاءمة منذ عقود. يعطي الربع الثالث من عام 2025 انطباعاً بأننا على أعتاب عصر جديد للمعدن الأصفر.

وفقاً لـ WGC، بلغ الطلب العالمي في الربع الثالث 1313 طناً مترياً — وهو أعلى مستوى في التاريخ. أنفق العالم 146 مليار دولار على الذهب، وبلغ متوسط السعر 3456 دولاراً للأونصة — بزيادة 40% عن العام السابق.

وفي أكتوبر تجاوز الذهب حاجز 4400 دولار لأول مرة، وحتى بعد التصحيح الفني ما زال يتداول فوق 4100 دولار.

كما ضخ المستثمرون الأموال في صناديق الذهب المتداولة بأسرع وتيرة منذ عام 2020؛ وبقي الطلب على السبائك والعملات فوق 300 طن للربع الرابع على التوالي.

لكن السوق يؤكد أن شركات تعدين الذهب تحقق عائداً أعلى من المعدن نفسه.

فيما يلي أبرز الشركات التي يحتفظ كبار صناديق التحوط والمستثمرون الأفراد بأسهمها — وغالباً لا يتخلون عنها تحت أي ظروف سوقية. جميع البيانات حتى 30 سبتمبر.

• Barrick Gold

%207+ في الربع الثالث

الرمز: (NYSE: GOLD) أو (TSE: ABX)

تفكر الشركة في نقل مقرها من تورونتو إلى الولايات المتحدة، وتقدم مثالاً ناجحاً لعملية إعادة هيكلة قوية. بعد سنوات من الأداء الضعيف، ركزت Barrick على نشاطها الأساسي، وباعت الأصول غير الضرورية، وجعلت نمو التدفق النقدي الحر وتقوية الميزانية العمومية أولويتها القصوى.

• McFarlane Lake Mining

%341+ في الربع الثالث

الرمز: MLM في كندا، MLMLF في الولايات المتحدة

تمتلك الشركة خبرة طويلة في بناء المناجم في أونتاريو. وتعمل حالياً على تطوير مشروع Juby Gold في حزام Abitibi Greenstone — وهي منطقة استخرجت أكثر من 200 مليون أونصة ذهب خلال القرن الماضي. وفي سبتمبر رفعت الشركة تقديرات الاحتياطيات إلى نحو مليون أونصة؛ وتقدم الأراضي المجاورة، بما في ذلك ملكية McMillan، إمكانات كبيرة للتوسع.

• Omai Gold Mines

%650+ خلال 12 شهراً

الرمز: OMG في كندا، OMGGF في الولايات المتحدة

حققت الشركة هذا النمو الهائل بفضل تشغيل منجم Omai الشهير في غيانا، أحد أغنى مناطق الذهب في أمريكا الجنوبية. وأظهر تقرير أغسطس 2.1 مليون أونصة من الاحتياطيات المؤكدة و4.4 مليون أونصة من الموارد المتوقعة من منجمي Wenot السطحي وGilt Creek العميق ذو التركيز العالي.

من الطبيعي أن النمو في قطاع تعدين الذهب أبطأ بكثير: فالاكتشافات الكبيرة نادرة، ويستغرق تحويلها إلى إنتاج فعلي ما لا يقل عن سبع سنوات.

ومع ذلك، يبقى الربع الرابع داعماً لأسهم شركات الذهب. الذهب ارتفع 66% هذا العام؛ العجز المالي يتزايد؛ التوترات الجيوسياسية تتصاعد؛ والبنوك المركزية تستمر في الابتعاد عن الدولار.

لذلك، إذا خصصت 15% من محفظتك للذهب — 5% كذهب فعلي و10% كأسهم تعدين وصناديق وETF — فلن تتمكن صدمات السوق من تدمير محفظتك.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!