طلا: گامبی آمریکایی

#XAUUSD

منطقه کلیدی:3,330.00 - 3,380.00

خرید: 3,375.00 (پس از تصحیح به سطح 3.350); هدف 3,550.00; حد ضرر3,300.00

فروش: 3,300.00 (در یک بنیاد منفی قوی); هدف 3,100.00; حد ضرر3,375.00

میزان تعرفه‌های جدید آمریکا بر کل واردات سوئیس، شوکی اقتصادی و دیپلماتیک بود. این تصمیم از سوی بخشی کوچک ولی مرکزی در بازار جهانی طلا برانگیخته شد. بانک مرکزی سوئیس مجدداً تأکید کرد که صادرات بیش از حد طلا به آمریکا نباید به‌عنوان عاملی منفی در روابط تجاری دوجانبه تلقی شود.

یادآوری:

سوئیس بزرگ‌ترین مرکز پالایش طلا در جهان است، به‌واسطه‌ی اعتبارش در کیفیت و محرمانگی. فلز گران‌بها به‌طور دائم وارد کشور می‌شود و از آن خارج می‌گردد — از معادن آمریکای جنوبی و آفریقا به بانک‌های لندن و نیویورک. شمش‌های طلا گران‌ترین کالای صادراتی سوئیس هستند.

در سوئیس تنها پنج شرکت طلا با استاندارد سرمایه‌گذاری تولید می‌کنند، و با اینکه قیمت بازار از ۳۵۰۰ دلار فراتر می‌رود، این تجارت تنها چند دلار بابت ذوب مجدد هر شمش سود دارد. اما همین جریان‌های طلا باعث نوسانات شدید در تراز تجاری کشور می‌شوند.

ترامپ به دنبال کاهش کسری تجاری است، اما صادرات رکوردشکن شمش طلا (بیش از ۳۶ میلیارد دلار) بیش از ۶۰٪ از مازاد تجاری سوئیس با آمریکا را تشکیل می‌دهد. در سه‌ماهه اول سال، افزایش واردات طلا به آمریکا ناشی از فرصت سودآور آربیتراژ فراآتلانتیکی بود — در پی ترس از شمول طلا در تعرفه‌های جدید.

برای ارسال طلا به نیویورک، معامله‌گران اروپایی مجبور بودند شمش‌های ۴۰۰ اونسی لندن را به شمش‌های ۱ کیلوگرمی یا ۱۰۰ اونسی که بورس کامکس آمریکا می‌پذیرد، ذوب کنند. این امر پالایشگاه‌های سوئیس را به گره‌ای کلیدی در زنجیره آربیتراژ تبدیل کرد.

پس از آن‌که طلای سرمایه‌گذاری از تعرفه‌های ترامپ معاف شد، بیشتر شمش‌ها به "خانه" برگشتند — ورود خالص طلا به سوئیس بیش از ۱ میلیارد دلار بود. اما در هنگام تعیین تعرفه‌های جدید، هیچ‌کس به این جزئیات توجه نکرد. برداشت آمریکا از مازاد تجاری همچنان منفی است.

در نتیجه، کارشناسان، دیپلمات‌ها و سیاست‌مداران سوئیسی باید برای راه‌حلی منطقی سخت بجنگند.

نمودار بلندمدت طلا همچنان خوش‌بینانه است، اما در تایم‌فریم D1–W1 شاهد اشباع خرید جدی هستیم. برای رشد مطمئن بالاتر از ۳۴۰۰ دلار به یک کاتالیزور سیاسی قوی نیاز است، و برای بازگشت نزولی، باید سطح ۳۳۰۰ دلار شکسته شود. علاقه‌ی معاملاتی از هر دو سمت بازار در حال افزایش است، اما نه گاوها و نه خرس‌ها استدلال کافی ندارند.

پس عاقلانه رفتار می‌کنیم و بی‌جهت ریسک نمی‌کنیم.

برای همه آرزوی سود!