بیت‌کوین در برابر نزدک: انتظار یک سقوط دیگر

NQ100

منطقه کلیدی:25,000 -25,500

خرید: 25,800 (در شکست مطمئن 25500); هدف 26,500-27,200; حد ضرر25,200

فروش: 25,000 (بر اساس یک پایه منفی قوی); هدف 24,200-23,500; حد ضرر25,500

در بازار کریپتو دیدگاه نسبتاً قدرتمندی شکل گرفته است که در صورت اصلاح گسترده در بازار سهام، BTC می‌تواند تا سطح 50,000 دلار و سپس تا 35,000 دلار سقوط کند. همبستگی بیت‌کوین با سهام به پایین‌ترین سطح خود از سال 2022 بازگشته است.

یکی از شرایط اصلی برای رشد بزرگ طلای دیجیتال و آلت‌کوین‌ها همیشه حرکت مستقل از بازارهای مالی سنتی در نظر گرفته می‌شد، اما اکنون این اصل دیگر کار نمی‌کند. بر اساس آمار، از حدود سال 2019 بیت‌کوین دیگر به‌عنوان یک دارایی دیجیتال صرفاً سفته‌بازانه دیده نمی‌شود، بلکه مانند سهام فناوری با اهرم مالی تلقی می‌شود.

یادآوری:

همبستگی بین بیت‌کوین و شاخص‌های سهام (مانند S&P 500 یا Nasdaq) یکی از موضوعات کلیدی برای سرمایه‌گذاران است، زیرا مشخص می‌کند که آیا BTC ابزاری برای تنوع‌بخشی است یا صرفاً یک دارایی پرریسک دیگر که همراه با سهام حرکت می‌کند. در سال‌های اخیر، رابطه بین ارزهای دیجیتال و بازارهای سنتی به‌طور قابل‌توجهی تغییر کرده است — از استقلال تقریباً کامل تا دوره‌هایی با هم‌زمانی بالا.

دوره فعلی با همبستگی بالا اما ناپایدار مشخص می‌شود.

• همبستگی BTC با S&P 500 در سال 2026 حدود 0.28 است — کمتر از بسیاری از دارایی‌های سنتی، اما همچنان قابل‌توجه
• همبستگی با برخی سهام فناوری (مانند Nvidia) به 0.75 رسیده است
• همبستگی بین نوسان 90روزه BTC و شاخص VIX به 0.88 رسیده است که نشان‌دهنده ارتباط قوی با ریسک بازار سهام است

ارزش بازار تحقق‌یافته از اوج نوامبر یعنی 1.12 تریلیون دلار به 1.09 تریلیون دلار کاهش یافته است. در یک ماه گذشته این شاخص 2.26٪ کاهش یافته که نشان‌دهنده ادامه خروج سرمایه است.

بزرگ‌ترین سهم عرضه بیت‌کوین (25.9٪) مربوط به کوین‌هایی است که بین سه تا شش ماه بدون حرکت باقی مانده‌اند. بیشتر این موقعیت‌ها نزدیک به سقف‌های قیمتی باز شده‌اند و اکنون در زیان قابل‌توجهی قرار دارند.

سرمایه‌گذاران بزرگ از تسلیم گسترده اجتناب می‌کنند، اما هنوز جریان سرمایه جدیدی برای رشد قیمت وجود ندارد.

خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین برای چهارمین ماه متوالی ادامه یافته است.

به‌طور معمول تصور می‌شود که بیت‌کوین از شاخص S&P 500 پیروی می‌کند. دارایی‌های دیجیتال در دوره‌های نرخ بهره پایین فدرال رزرو افزایش می‌یابند و با افزایش نرخ بهره کاهش می‌یابند.

با این حال، در شش ماه گذشته این رابطه از بین رفته است. از پایان آگوست، طلا 51٪ افزایش یافته، S&P 500 حدود 7٪ رشد کرده، در حالی که بیت‌کوین 43٪ سقوط کرده است.

کاهش سیاست پولی سختگیرانه شرایط را برای یک جهش سریع فراهم خواهد کرد. طلای دیجیتال فضای رشد پیدا خواهد کرد و فاصله خود با شاخص‌های سهام را کاهش خواهد داد.

نتیجه چیست؟

بیت‌کوین دیگر نمی‌تواند کاملاً مستقل در نظر گرفته شود — اکنون بخشی از سیستم مالی جهانی است. پویایی قیمت BTC در حال حاضر به‌شدت با شاخص Nasdaq 100 همبستگی دارد. در عین حال، بازار کریپتو به‌عنوان یک کاتالیزور نوسان برای بازارهای مالی سنتی عمل می‌کند.

تاریخچه قیمت نشان می‌دهد که در روندهای نزولی، افت بیت‌کوین 2 تا 4 برابر عمیق‌تر از نزدک بوده است. با این حال، با ورود سرمایه‌گذاران نهادی این فاصله به‌تدریج کاهش می‌یابد.

بیت‌کوین اکنون بسیار نزدیک‌تر به نزدک است تا طلا و بیشتر با سهام فناوری همبستگی دارد تا دارایی‌های امن. این بدان معناست که اگر نزدک وارد اصلاح معمول 20–23٪ شود، BTC می‌تواند 25–40٪ دیگر از سطح فعلی کاهش یابد. احتمال این سناریو حدود 20–25٪ برآورد می‌شود.

حدود 150 روز از ATH بیت‌کوین گذشته است — این مدت برای شکل‌گیری یک کف قیمتی نهایی کافی نیست. معمولاً انتقال به یک مرحله رشد بلندمدت جدید حداقل 250 روز طول می‌کشد. بنابراین بهتر است قبل از خرید صبر کنید. مزیت در بازار کریپتو متعلق به سرمایه‌گذاران صبور است، نه کسانی که تلاش می‌کنند زمان ورود کامل را پیدا کنند.

پس عاقلانه رفتار می‌کنیم و بی‌جهت ریسک نمی‌کنیم.

برای همه آرزوی سود!