بيتكوين مقابل ناسداك: ننتظر هبوطًا جديدًا

NQ100

المنطقة الرئيسية:25,000 - 25,500

الشراء:25,800 (عند اختراق قوي لمستوى 25,500) ; الهدف26,500-27,200; ستوب لوس25,200

بيع:25,000 (على أساس سلبي قوي); الهدف24,200-23,500; ستوب لوس25,500

يتشكل في سوق العملات الرقمية رأي مؤثر مفاده أنه في حال حدوث تصحيح واسع في سوق الأسهم، فقد ينخفض BTC إلى مستوى 50,000 دولار ثم إلى 35,000 دولار. وقد عاد ارتباط البيتكوين بالأسهم إلى أدنى مستوياته منذ عام 2022.

كان أحد الشروط الرئيسية للنمو الكبير للذهب الرقمي والعملات البديلة هو استقلالها عن الأسواق المالية التقليدية، لكن هذا المبدأ لم يعد يعمل الآن. تشير الإحصاءات إلى أنه منذ عام 2019 تقريبًا، أصبح البيتكوين يُنظر إليه ليس كأصل رقمي مضاربي فقط، بل كأنه أسهم تكنولوجية ذات رافعة مالية.

تذكير:

يُعد الارتباط بين البيتكوين ومؤشرات الأسهم (مثل S&P 500 أو Nasdaq) قضية أساسية للمستثمرين، لأنه يحدد ما إذا كان BTC أداة تنويع أم مجرد أصل عالي المخاطر يتحرك مع الأسهم. خلال السنوات الأخيرة، تغيرت العلاقة بين العملات الرقمية والأسواق التقليدية بشكل كبير، من استقلال شبه كامل إلى فترات من التزامن المرتفع.

تتميز الفترة الحالية بارتباط مرتفع ولكنه غير مستقر.

• يبلغ ارتباط BTC مع S&P 500 حوالي 0.28 في عام 2026 — وهو أقل من العديد من الأصول التقليدية لكنه لا يزال مهمًا
• وصل الارتباط مع بعض أسهم التكنولوجيا (مثل Nvidia) إلى 0.75
• بلغ الارتباط بين تقلب BTC لمدة 90 يومًا ومؤشر VIX مستوى 0.88، مما يشير إلى ارتباط قوي بمخاطر سوق الأسهم

انخفضت القيمة السوقية المحققة من ذروة نوفمبر البالغة 1.12 تريليون دولار إلى 1.09 تريليون دولار. وخلال شهر واحد، تراجع المؤشر بنسبة 2.26%، مما يعكس استمرار خروج رؤوس الأموال.

تشكل العملات التي لم تتحرك لمدة ثلاثة إلى ستة أشهر أكبر حصة من العرض بنسبة 25.9%. وقد تم فتح معظم هذه المراكز بالقرب من القمم السعرية وهي الآن في خسارة كبيرة.

يتجنب المستثمرون الكبار الاستسلام الجماعي، لكن لا يوجد تدفق جديد للأموال لدعم ارتفاع الأسعار.

استمر خروج الأموال من صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين للشهر الرابع على التوالي.

يُعتقد عادة أن البيتكوين يتبع مؤشر S&P 500. ترتفع الأصول الرقمية خلال فترات انخفاض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتنخفض عندما ترتفع الفائدة.

ومع ذلك، خلال الأشهر الستة الماضية، انهارت هذه العلاقة. منذ نهاية أغسطس، ارتفع الذهب بنسبة 51%، وارتفع S&P 500 بنسبة 7%، بينما انخفض البيتكوين بنسبة 43%.

سيؤدي تخفيف السياسة النقدية إلى خلق ظروف لارتفاع سريع. وسيحصل الذهب الرقمي على مساحة للنمو وتقليص الفجوة مع مؤشرات الأسهم.

ما النتيجة؟

لم يعد من الممكن اعتبار البيتكوين أصلًا مستقلًا بالكامل — فقد أصبح جزءًا من النظام المالي العالمي. وترتبط ديناميكيات سعر BTC حاليًا بشكل وثيق بمؤشر Nasdaq 100. وفي الوقت نفسه، يعمل سوق العملات الرقمية كمحفز للتقلبات في الأسواق المالية التقليدية.

يُظهر التاريخ السعري أنه خلال الاتجاهات الهابطة، كانت انخفاضات البيتكوين أعمق بمقدار 2 إلى 4 مرات من انخفاضات ناسداك. ومع ذلك، تتقلص هذه الفجوة تدريجيًا مع دخول المستثمرين المؤسسيين.

أصبح البيتكوين الآن أقرب بكثير إلى ناسداك منه إلى الذهب، وغالبًا ما يرتبط بأسهم التكنولوجيا أكثر من الأصول الدفاعية. وهذا يعني أنه إذا دخل ناسداك في تصحيح نموذجي بنسبة 20–23%، فقد ينخفض BTC بنسبة إضافية تتراوح بين 25–40% من مستواه الحالي. ويُقدر احتمال هذا السيناريو بنحو 20–25%.

مر حوالي 150 يومًا منذ أعلى مستوى تاريخي للبيتكوين، وهذا غير كافٍ لتشكيل قاع سعري نهائي. عادةً ما يستغرق الانتقال إلى مرحلة نمو طويلة الأجل جديدة ما لا يقل عن 250 يومًا. لذلك قد يكون من الأفضل الانتظار قبل الشراء. النجاح في سوق العملات الرقمية يتحقق للمستثمرين الصبورين، وليس لأولئك الذين يحاولون توقيت السوق بدقة.

صرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!