El mercado estadounidense en busca de señales positivas

SP500

Zona clave: 6,800 - 6,900

Compra: 6,950 (sobre una base fundamental sólida); objetivo 7,100; StopLoss 6,880

Venta: 6,750(sobre una ruptura segura del nivel 6800); objetivo 6,600; StopLoss 6,820

El índice recuperó casi un 5% de pérdidas gracias a los sólids beneficios empresariales, al renovado optimismo en torno a la inteligencia artificial, a las esperanzas de un alto el fuego entre Rusia y Ucrania y a un importante reajuste en las expectativas sobre los recortes de tipos de la Reserva Federal. Sin embargo, todos estos factores ya están descontados por el mercado.

Un verdadero impulso positivo fue la actividad de los consumidores: el Black Friday marcó oficialmente el inicio de la temporada de compras navideñas. La Federación Nacional de Minoristas informó de un récord de 202,9 millones de compradores durante este periodo. Las compras en tiendas físicas aumentaron un 3% interanual, mientras que las compras online crecieron un 9%. Según Visa, el 45% de los consumidores estadounidenses utilizaron herramientas de IA para tomar decisiones de compra.

Los indicadores de amplitud y dinámica del mercado también mejoraron. El porcentaje de acciones del S&P 500 que cotizan por encima de su media móvil de 200 días subió al 60%.

Dentro del índice se observa una clara rotación de capital desde las tecnológicas hacia los sectores industrial y de defensa — señal de que el apetito por el riesgo se está enfriando.

Aun así, los datos débiles del mercado laboral refuerzan la confianza en un recorte de tipos en diciembre.

El miércoles, los mercados estadounidenses mostraron un comportamiento mixto: el S&P 500 cayó un 0,2%; el Nasdaq Composite retrocedió un 0,4%; el DJI se mantuvo estable.

La rentabilidad de los bonos descendió: el rendimiento del Treasury a 10 años cayó hasta el 4,065%, y el índice del dólar bajó a 96,51, ya que los mercados descuentan una probabilidad del 90% de un recorte de tipos por parte de la Fed en diciembre.

Dado que el mercado está completamente centrado en la trayectoria política de la Fed, los datos de solicitudes de subsidio de desempleo afectan directamente al dólar.

Última cifra: 216K (frente a ~222K la semana anterior), previsión ~220K.

Esto es clave para el NAS100:

• Solicitudes por encima de lo previsto → el mercado laboral se enfría → la Fed podría recortar antes → el NAS100 recibe apoyo.
• Solicitudes por debajo → mercado laboral fuerte → recortes pueden retrasarse → presión bajista.

Expectativas y posibles sorpresas:

• Consenso: ~220K
• <215K: argumenta contra un recorte temprano → el NAS100 podría caer
• >230K: aumenta la probabilidad de un recorte anticipado → el NAS100 podría subir

Actualmente el mercado estadounidense sigue comprando. Los futuros del S&P 500 continuaron al alza en el pre-mercado del jueves.

Mantenemos una visión alcista a medio plazo, pero la corrección técnica es ya extremadamente necesaria. Si no se produce, el volumen de ventas acumuladas por encima de los niveles clave puede desencadenar una caída demasiado profunda para ser absorbida.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!