白銀比黃金更昂貴：危機前的囤積

#XAGUSD

关键区间：40.00 - 41.00

买入:41.20 (基本面強勁利好); 目标 43.00-43.50; 止损 40.50

卖出:39.50 (回測 40.50 水準後）; 目标 38.00-37.50; 止损 40.20

白銀繼續以比「大哥」黃金更快的速度上漲。這種白色金屬自2011年以來首次突破每盎司40美元，因為市場對美聯儲降息的預期升高，刺激了投資者對貴金屬的需求。自年初以來，白銀已上漲超過40%，並與黃金、鉑金和鈀金一起參與了一波總體行情。

借貸成本下降有利於不產生利息收益的貴金屬。白銀因其工業屬性而特別受到重視，在這種背景下，根據Silver Institute的數據，市場已邁入連續第五年的供應短缺。

黃金和白銀傳統上受益於地緣政治緊張和不確定的金融環境 —— 例如川普對美聯儲的強硬施壓、高概率的降息以及軍事衝突。

白銀遲早必須在增長速度上趕上黃金；要知道，黃金在第一季度就已經飆升。以白銀為支撐的ETF資金流入已經連續七個月幾乎沒有停止。

在此期間，基金購買了超過1億盎司白銀。這導致倫敦自由流通的金屬庫存減少，市場持續緊張。

因此，這次上漲突破由全球市場條件所保證，投機者只是加入其中。當然，市場上也有一些人刻意等待回調，並增加了XAG/USD的空頭部位。結果非常類似於一次標準的空頭擠壓。

貴金屬還在美國可能對其徵收特殊關稅的擔憂中獲得支撐 —— 上週白銀被新增到華盛頓的「關鍵礦物」名單中，該名單已經包括鈀金和黃金。

在當前這一波貴金屬上漲行情中，黃金可能再次跑贏白銀，因為Gold/Silver Ratio現在已降至85（而此前這一水平被視為「中性」）。這正是再次進場購買白銀的理由。

所以要理性行事，不要白白冒險。

祝大家都能獲利！