ادرسوا النظرية، أو كيف يدمّر الرافعة المالية أموالكم

BTC/USD

المنطقة الرئيسية:87,500 - 90,000

الشراء:91,500 (عند اختراق مستوى 90,000) ; الهدف93,500-95,500; ستوب لوس90,500

بيع:85,000 (على أساس سلبي قوي) ; الهدف82,500-80,000; ستوب لوس86,000

الارتفاع الحالي في سوق العملات الرقمية يعتمد بالكامل على الأموال المقترَضة: المتداولون يستخدمون الرافعة المالية لتحقيق أرباح سريعة. لكن السوق أثبت مرة أخرى أن استراتيجيات الرافعة العالية شديدة الخطورة على أي رأس مال. والتهديد يعمل في كلا الاتجاهين

تذكير: منصات التداول تسمح باستخدام رافعة من 100:1 حتى 5000:1، وإذا تحرك السوق في الاتجاه المرغوب، فإن هذه الصفقات تحقق أرباحاً هائلة. ولكن إذا تحرك السوق ضدك، فإن أي دفعة سعرية، أو أمر كبير، أو عامل أساسي قد يدمّر مركزك أسرع من ظهور شمعة على الرسم البياني.

في هذه الحالة، أصبحت الرافعة المالية المضاربية هي المحفز لعمليات البيع.

في أكتوبر، وصل متوسط حجم التصفية اليومي في سوق العملات الرقمية إلى مستويات خيالية. يُعتقد أن الشرارة الأولى هذا العام كانت رسوم ترامب على الصين، لكن الحاجة الفنية لتصحيح هابط كانت قد تشكّلت قبل ذلك بكثير. في أبريل انعكس السوق، وبدأت خوارزميات البورصات بإغلاق المراكز الخاسرة بشكل جماعي.

الهبوط الحاد في السعر “يأكل” رأس المال ليس فقط من المتداولين الأفراد، بل أيضاً من الشركات التي تستثمر بقوة في العملات الرقمية. على سبيل المثال، تراجعت أسهم Strategy لمايكل سايلور بنسبة 29% خلال شهر، وأسهم BitMine Immersion Technologies بنسبة 35%، بينما خسر البيتكوين 13% خلال الفترة نفسها.

إلى جانب التداول بالرافعة التقليدية، يتم استخدام الخيارات والعقود المستقبلية وآليات “الأسهم الخزينة” وغيرها. على سبيل المثال، أطلقت Coinbase هذا الصيف عقوداً مستقبلية دائمة برافعة 10:1، بينما تستعد CBOE لإطلاق عقود دائمة للبيتكوين والإيثريوم لمدة استحقاق تبلغ 10 سنوات.

الإقراض الرقمي — أحد محركات طفرة 2021 — عاد هو الآخر: بعض المودعين يقدمون الأصول، بينما يحصل آخرون على قروض بفائدة أعلى بكثير من البنوك. في عام 2022 انهار العديد من المقرضين عندما انهار السوق. ووفقاً لـ Galaxy Digital، بلغ حجم القروض غير المسددة في قطاع العملات الرقمية 74 مليار دولار في نهاية سبتمبر 2025.

هناك خطر إضافي — “عمق” تجمع السيولة الرقمية. البورصات الكبرى تستخدم آليات التقليل التلقائي للرافعة (ADL). عندما يكون هناك عدد كبير جداً من المراكز الخاسرة المرفوعة، تُغلق بعض المراكز الرابحة المقابلة قسرياً للحفاظ على السيولة.

هذا يؤدي إلى “تأثير الدومينو”: التصفية تؤدي إلى تصفية أخرى، والسعر يسرّع حركته ضد سوق مثقل بالرافعة المالية. وهكذا تظهر موجات الهبوط المفاجئ دون سبب واضح.

الخلاصة: في الوقت الحالي، الرافعة المالية ليست وسيلة للربح أو تحسين المراكز. إنها أداة تدمير ذاتي. في ظل تداول HFT، وعدم استقرار السيولة، وهيمنة صنّاع السوق، فإن الرافعة التي تتجاوز 5–10x تحوّل أي مركز إلى كازينو لحظي.

استراتيجية المتداول المحترف ليست السعي وراء الربح الفائق، بل البقاء. تقليل الرافعة، مراقبة الظروف الأساسية، التحوط بالخيارات، جني الأرباح تدريجياً، وتحليل بنية مراكز المتداولين (open interest) يسمح بالنجاة من فترات التقلب العالي دون كارثة.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!