البيتكوين كسلاح للانتقام

BTC/USD

المنطقة الرئيسية:63,500 - 67,500

الشراء:67,500 (على أساس إيجابي قوي) ; الهدف71,500-75,000; ستوب لوس66,500

بيع:63,000 (عند اختراق مستوى 64,000 بثقة) ; الهدف58,500-53,500; ستوب لوس64,000

لم تنجح أي من استراتيجيات وول ستريت في إنقاذ سوق العملات الرقمية من الكارثة. سجّل البيتكوين أكبر هبوط يومي منذ انهيار عام 2022. خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، تجاوز حجم تصفية مراكز العملات الرقمية مليون دولار، ما أدى إلى خسائر بنحو 980 مليون دولار من الرهانات الصعودية ذات الرافعة المالية.

يقوم المتداولون بإغلاق مراكزهم بشكل جماعي لعدم قدرتهم على الحفاظ عليها بسبب انخفاض الأسعار.

تكبّدت شركة Strategy التابعة لمايكل سايلور خسائر قدرها 3.8 مليار دولار (777 مليون دولار خلال 24 ساعة) نتيجة تراجع البيتكوين، وذلك بشكل أساسي بسبب المراكز الطويلة. ووفقاً لقواعد المحاسبة، يتعيّن على Strategy تقييم أصولها الرقمية وفقاً للأسعار السوقية الحالية. ونتيجة لإعادة التقييم، سجّلت الشركة خسارة إجمالية غير محققة (خسارة «دفترية») قدرها 17.4 مليار دولار. وخلال العام الماضي، انخفضت أسهم Strategy بنسبة 68%. وبعد نشر التقرير المالي، تراجعت الأسهم بنسبة إضافية بلغت 3.1% في تداولات ما بعد الإغلاق.

للتذكير:

تمتلك Strategy عدد 713,502 بيتكوين تم شراؤها بنحو 54.3 مليار دولار بمتوسط سعر يقارب 76,000 دولار للعملة الواحدة. وانخفضت أسهم MSTR بأكثر من 70% مقارنة بذروتها في يوليو 2025، وبنسبة 15% منذ بداية عام 2026.

في عامي 2024 و2025، سارعت مئات الشركات إلى تقليد استراتيجية Strategy، وبدأ المستثمرون المؤسسيون مثل صناديق التقاعد بالنظر إلى العملات الرقمية كاستثمار محتمل.

تمتلك 11 صندوق تقاعد حكومي في الولايات المتحدة نحو 1.8 مليون سهم من MSTR، وهي الآن تغرق مع «سفينة» سايلور: فقد اشترت هذه الصناديق الأسهم كاحتياطي بأسعار أعلى من الأسعار الحالية بعد الانهيار العالمي. ومن بينها، خسر 10 صناديق ما يقرب من 60% من قيمة هذه المراكز.

• تشكّل جميع خزائن العملات الرقمية (Crypto Treasuries) بحد ذاتها تهديداً لكل من المحافظ الاستثمارية الخاصة وسوق العملات الرقمية ككل، إذ يمكن تحويل الرموز فوراً من التخزين إلى البيع. لم يشهد سوق الكريبتو من قبل هذا العدد من «القنابل الموقوتة».
• أدى ظهور صناديق ETF الفورية إلى تعزيز الطابع المضاربي للبيتكوين وزيادة ارتباطه بأسواق الأسهم. في الفترة الأخيرة، اقترب معامل ارتباط البيتكوين مع مؤشر S&P 500 من 0.50. ومنذ نهاية نوفمبر، شهدت صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين بعضاً من أكبر التدفقات الخارجة اليومية، ثلاثة منها حدثت خلال آخر عشرة أيام من شهر يناير. المرحلة التالية من الهبوط ستؤدي إلى إفلاس معدّني البيتكوين.
• تراجعت موجة الحماس للعملات الرقمية التي أثارتها سياسات ترامب، وانتقل المستثمرون إلى المعادن الثمينة كأصول طويلة الأجل، ما أدى إلى ارتفاع قياسي في أسعار الذهب والفضة. كما توقفت هذا العام الجهود المتعلقة بإقرار التشريعات الرئيسية لتنظيم صناعة العملات الرقمية في الولايات المتحدة.
• يواصل البيتكوين هبوطه، ما يؤثر سلباً على الأسواق الأوسع مثل الذهب والفضة، حيث اضطرت الخزائن المؤسسية والمضاربون إلى تقليل المخاطر عبر بيع مراكز رابحة في العقود الآجلة المرمّزة للذهب والفضة.

يتسارع الهبوط نتيجة تراجع السيولة وخروج المستثمرين المؤسسيين من سوق المشتقات. ولا تكاد توجد آمال بأن تتمكن إدارة ترامب من استقرار الوضع.

أثبت السوق الحالي مرة أخرى أن كلاً من المضاربة وتكديس البيتكوين كاحتياطي يمثلان استراتيجيات شديدة الخطورة. فقد انتهت العمليات باستخدام عملة رقمية غير مضمونة إلى انهيار.

وبحسب توقعات منصة Kalshi المتخصصة في التنبؤ بالأسواق، فإن احتمال هبوط البيتكوين إلى ما دون 60 ألف دولار يبلغ نحو 75%.

نأمل أن يكون قراؤنا، بفضل الإدارة المالية الرشيدة، قد تجاوزوا هذه الأزمة بأقل قدر ممكن من الخسائر. والموقف الأمثل حالياً هو البقاء خارج السوق.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!