A catástrofe foi adiada por enquanto

#SP500

Zona-chave: 6,400 - 6,450

Compra: 6,500 (num recuo após uma correção para 6,450); alvo 6,600-6,650; StopLoss 6,430

Venda: 6,400 (com fortes fundamentos negativos); alvo 6,250-6,200; StopLoss 6,470

A empresa pública mais cara do mundo continua lucrando com o frenesi em torno da IA, mas depois de vários trimestres de resultados espetaculares, a última previsão de receita foi vista como pouco impressionante. Apareceram vendedores em pânico, convencidos de que a demanda por chips de IA está se estabilizando na hora errada (e de forma pouco lucrativa).

Resultados financeiros da Nvidia para o 2º trimestre de 2025:

• Receita total: US$ 46,7 bilhões (em linha com as previsões).
• Receita de data centers: US$ 41,1 bilhões (+56%), mas abaixo das expectativas de US$ 41,3 bilhões.
• Lucro líquido: US$ 26,4 bilhões (+59% ano a ano).

No 3º trimestre, a empresa espera receita de cerca de US$ 54 bilhões, ligeiramente acima do consenso de Wall Street.

As ações da Nvidia caíram quase 3% no after-market devido à pequena discrepância nas previsões de receita de data centers. Esse segmento, responsável por 89% das vendas da empresa, decepcionou as expectativas pelo segundo trimestre consecutivo.

Ainda assim, o CEO Jensen Huang está confiante de que as empresas de IA gastarão de US$ 3 a US$ 4 trilhões nos próximos cinco anos, e a Nvidia poderá capturar até 70% desse volume.

O preço das ações da Nvidia quase dobrou desde o início de abril, quando teve de fechar em um mínimo anual — abaixo de US$ 95. Na época, Trump proibiu a empresa de vender chips H20 a clientes chineses, projetados de acordo com as restrições de exportação dos EUA.

A receita de data centers, mais baixa do que o esperado, foi parcialmente resultado da queda de US$ 4 bilhões nas vendas do H20. Após a visita de Huang à Casa Branca e sua promessa de entregar ao governo federal 15% da receita de chips de IA gerada na China, as vendas foram retomadas. Ainda assim, o futuro da Nvidia na China permanece bastante incerto.

Para melhorar o sentimento do mercado, Huang usou a tática padrão para esses casos: anunciou um buyback — imediatamente de US$ 60 bilhões, um recorde para a NVDA (o programa anterior “custou” US$ 50 bilhões). Mesmo para uma empresa com valor de mercado acima de US$ 4,4 trilhões, isso é muito. A capitalização de mercado é um conceito empírico, não “dinheiro vivo”. Mas US$ 60 bilhões são recompra real de ações no mercado a preços atuais. Foi por isso que as ações caíram no after-market.

Por outro lado, a cripto comemorou o buyback da NVDA. Apesar do SP500 estar em queda, as principais cotações de tokens tentam subir.

A empresa continuará focando em aumentar a eficiência dos data centers. E qualquer que seja a reação ao relatório atual da Nvidia, sua posição de liderança não está ameaçada.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!