La catástrofe se pospone por ahora

#SP500

Zona clave: 6,400 - 6,450

Compra: 6,500 (en un retroceso tras una corrección a 6,450); objetivo 6,600-6,650; StopLoss 6,430

Venta: 6,400 (con fuertes fundamentos negativos); objetivo 6,250-6,200; StopLoss 6,470

La empresa pública más cara del mundo sigue beneficiándose de la euforia por la IA, pero después de varios trimestres de resultados espectaculares, la última previsión de ingresos fue vista como poco impresionante. Aparecieron vendedores en pánico, convencidos de que la demanda de chips de IA se está estabilizando en el momento equivocado (y de manera poco rentable).

Resultados financieros de Nvidia para el segundo trimestre de 2025:

• Ingresos totales: US$ 46,7 mil millones (en línea con las previsiones).
• Ingresos de centros de datos: US$ 41,1 mil millones (+56%), pero por debajo de las expectativas de US$ 41,3 mil millones.
• Beneficio neto: US$ 26,4 mil millones (+59% interanual).

En el tercer trimestre, la empresa espera ingresos de aproximadamente US$ 54 mil millones, ligeramente por encima del consenso de Wall Street.

Las acciones de Nvidia cayeron casi un 3% en el after-market debido a la leve discrepancia en las previsiones de ingresos de los centros de datos. Este segmento, que representa el 89% de las ventas de la empresa, no cumple con las expectativas por segundo trimestre consecutivo.

Aun así, el CEO Jensen Huang está convencido de que las empresas de IA gastarán entre US$ 3 y US$ 4 billones en los próximos cinco años, y Nvidia podría captar hasta el 70% de ese volumen.

El precio de las acciones de Nvidia casi se ha duplicado desde principios de abril, cuando tuvo que cerrar en un mínimo anual — por debajo de US$ 95. En ese momento, Trump prohibió a la empresa vender chips H20 a clientes chinos, diseñados bajo las restricciones de exportación de EE. UU.

Los ingresos de centros de datos, más bajos de lo esperado, fueron en parte el resultado de una caída de US$ 4 mil millones en las ventas de H20. Tras la visita de Huang a la Casa Blanca y su promesa de entregar al gobierno federal el 15% de los ingresos por chips de IA generados en China, las ventas se reanudaron. Sin embargo, el futuro de Nvidia en China sigue siendo bastante incierto.

Para mejorar el sentimiento del mercado, Huang utilizó la táctica estándar en estos casos: anunció un buyback — inmediatamente de US$ 60 mil millones, una cifra récord para NVDA (el programa anterior “costó” US$ 50 mil millones). Incluso para una empresa con una capitalización superior a US$ 4,4 billones, esto es mucho. La capitalización bursátil es un concepto empírico, no “dinero real”. Pero US$ 60 mil millones es una recompra real de acciones en el mercado a los precios actuales. Por eso las acciones cayeron en el after-market.

En cambio, el mundo cripto celebró el buyback de NVDA. A pesar de que el SP500 está en rojo, las principales cotizaciones de tokens intentan subir.

La empresa seguirá enfocándose en aumentar la eficiencia de los centros de datos. Y sea cual sea la reacción al informe actual de Nvidia, su posición de liderazgo no está en riesgo.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!