فدرال رزرو در حال آمادهسازی یک سورپرایز خطرناک است
S&P 500 بالای 6500 واحد – نشانه منفی برای بازار
SP500
منطقه کلیدی:6,500 - 6,600
خرید: 6,580(در یک پایه مثبت قوی); هدف 6,750; حد ضرر6,500
فروش: 6,450 (بعد از سطح سطح 6،500); هدف 6,250; حد ضرر6,530
اوجهای فعلی شاخص بازار گسترده بازتاب تغییر انتظارات سرمایهگذاران است: کاهش نرخ بهره دیگر صرفاً «پیشبینی تحلیلگران» نیست، بلکه به واقعیت تبدیل شده است. اکنون مشکل در مقیاس است: انتخاب یک کاهش محتاطانه 0.25% یا یک حرکت قاطع 0.50% بهعنوان نشانه ضعف اقتصاد؟
دیروز شاخصهای S&P 500 و Nasdaq در اوجهای تاریخی جدید بسته شدند؛ این رشد تحت تأثیر جهش سهام Oracle و کاهش فشارهای تورمی بود. شاخص ضعیف قیمت تولیدکننده امیدها به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرد.
سیاست پولی فدرال رزرو دائماً بین انتظارات تهاجمی تورم و اصلاحات محتاطانه برای جلوگیری از رکود در حال تعادل است.
دادههای کلیدی بازار کار امروز یک سابقه قدرتمند ایجاد کردند. بازنگری آمار اشتغال به منفی 911K یک اصلاح فنی نبود، بلکه سیاسی بود. این نشان میدهد که اقتصاد ایالات متحده مدتهاست ضعیف شده اما پشت توهمات آماری پنهان مانده است.
طرفداران ترامپ اکنون خواستار کاهش 50 واحد پایه هستند تا فرصتهای از دست رفته ماههای گذشته جبران شود. تقریباً هیچکس مایل به اصلاح پیگیرانه اشتباهات سیاست سختگیرانه نیست.
لیزا کوک جنجالی در نشست مهم 16–17 سپتامبر در فدرال رزرو باقی خواهد ماند. تلاشهای ترامپ برای تغییر ترکیب FOMC نشان میدهد که جاهطلبیهای سیاسی میتواند بر تصمیمات پولی تأثیر بگذارد و ریسک بازار سهام را افزایش دهد.
دادههای تورم اصلی (CPI) آخرین استدلال خواهد بود. افزایش پیشبینیشده 0.3% مانع کاهش نرخ نخواهد شد، اما میتواند دامنه اقدامات آینده فدرال رزرو را محدود کند. اکنون هر شاخص اقتصادی مثبت به طور بالقوه فضای مانور بانک مرکزی را کاهش میدهد.
«پول هوشمند» در حال حاضر تراز سرمایهگذاریهای خود را تنظیم میکند. بخش فناوری انعطافپذیری نشان میدهد و سهام با سود تقسیمی تقویت میشوند. هنگامی که بازده اوراق خزانهداری در نوسان است، پرداختهای ثابت بهترین گزینه محسوب میشوند.
بنابراین، مسیر بازار نه توسط نرخ اسمی بهره، بلکه توسط توانایی فدرال رزرو در سازگاری با شرایط متغیر اقتصادی بدون از دست دادن اعتماد تعیین خواهد شد. اولین واکنش قابل معامله باید در S&P 500 دیده شود.
پس عاقلانه رفتار میکنیم و بیجهت ریسک نمیکنیم.
برای همه آرزوی سود!
