فدرال رزرو و خوش‌بینی هراس‌آلود
در واقع، جامعه مالی آمریکا در موضوع اصلاح نرخ بهره به سه گروه تقسیم شده است:
• اصلاً نرخ بهره را در سال جاری کاهش نمی‌دهیم.
• نرخ‌ها کاهش خواهند یافت، اما نه در حال حاضر (و زمان آن هم مشخص نیست).
• کاهش نرخ بهره از نشست بعدی آغاز می‌شود.
محتمل‌ترین و منطقی‌ترین سناریو، کاهش یک‌باره نرخ بهره تا پایان سال ۲۰۲۵ است. تمام اعضای فدرال رزرو توافق دارند که ریسک تورم بالاتر و بدتر شدن وضعیت بازار کار کاهش یافته، اما همچنان در سطح بالایی باقی مانده است.
فدرال رزرو انتظار دارد که رشد واقعی تولید ناخالص داخلی (GDP) در سال ۲۰۲۵ نسبت به پیش‌بینی قبلی بالاتر و نرخ تورم پایین‌تر از برآورد قبلی باشد.
این اطلاعات چیز جدیدی نبودند – بازار همه این‌ها را پیش از انتشار صورت‌جلسه می‌دانست.
با این حال، سفته‌بازان به اظهارنظر دو نفر از مقامات بانک مرکزی آمریکا (که می‌دانیم والر و بومن هستند) چنگ زدند؛ کسانی که از کاهش نرخ‌ها در ماه ژوئیه حمایت کرده‌اند. اما این موضوع چیزی را تغییر نمی‌دهد. در بورس کالای شیکاگو (CME)، احتمال حفظ نرخ‌های فعلی در نشست ۲۰ ژوئیه اکنون به ۹۵.۳٪ رسیده است.
یادآوری می‌کنیم: احساسات بازار اغلب توسط سیستم‌های معاملاتی خودکار (ربات‌ها) شکل می‌گیرد که به‌طور کلی ارزیابی مثبتی از صورت‌جلسه فدرال رزرو داشته‌اند. با تعویق اعمال تعرفه‌ها به ۱ اوت، سرمایه‌های بزرگ و متوسط به این نتیجه رسیدند که خوش‌بینی در بازار برای خریدهای جدید کافی است.
ترامپ نیز به این آتش دامن زد – او دوباره به پاول حمله کرد و خواستار کاهش نرخ بهره به میزان ۳٪ شد.
در حال حاضر شاخص S&P 500 به‌شدت در تلاش است تا سطح ۶۳۰۰ را بشکند و فقط حدود ۰.۶٪ با آن فاصله دارد. فعالان بازار تمایلی به بستن سود در موقعیت‌های خرید ندارند، بنابراین در هر خبری به دنبال نکات مثبت می‌گردند. در واقع، بازار تنها نیاز به اصلاح جزئی برای رفع اشباع خرید دارد تا بتواند به رشد بلندمدت ادامه دهد.
عاقلانه رفتار می‌کنیم و بی‌جهت ریسک نمی‌کنیم.
برای همه آرزوی سود!
