بدبینی معقول در اولویت

#NIKK225

منطقه کلیدی:42,400 - 43,400

خرید: 43,200 (پس از یک شکست با اعتماد به نفس 43000); هدف 45,000; حد ضرر42,700

فروش: 42,000 (در یک بنیاد منفی قوی); هدف 40,500; حد ضرر42,500

بازارها با احتیاط معامله می‌شوند و اگرچه شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq 100 تقریباً بدون تغییر باقی ماندند، اما جو کلی توسط سودهای متناقض شرکت‌ها و انتظارات کاهش احتمالی نرخ در سپتامبر محدود شد. داو جونز تلاش می‌کند اصلاح کند، در حالی که شاخص‌های دیگر سعی می‌کنند در مناطق حمایتی باقی بمانند.

سهام اروپا رشد محدودی نشان داد: شاخص پان‌اروپایی Stoxx 600 ‎%0.3 افزایش یافت، DAX آلمان ‎%0.2 رشد کرد و CAC 40 فرانسه ‎%0.6 بالا رفت — با خوش‌بینی محتاطانه در مورد درگیری اوکراین. پویاترین حرکت متعلق به FTSE 100 ‎(+%0.24) بود، اما هیچ عامل داخلی بریتانیا برای چنین رشدی وجود ندارد، بنابراین انتظار اصلاح وجود دارد.

در آسیا جو منفی‌تر است.

Nikkei 225 پس از رسیدن به اوج تاریخی در هفته گذشته ‎%1.5 افت کرد؛ دلیل آن ضعف بخش فناوری و کاهش صادرات بود. شاخص گسترده‌تر Topix ‎%0.57 کاهش یافت؛ زیان‌ها عمدتاً در سهام فناوری متمرکز بود پس از فروش سنگین سهام تولیدکنندگان تراشه.

ضعف همزمان شاخص‌ها و داده‌های تراز تجاری یک بار دیگر وابستگی ژاپن به چرخه‌های جهانی تقاضای نیمه‌هادی‌ها را نشان داد — عاملی که به محور اصلی عملکرد کوتاه‌مدت بازار تبدیل شده است. در جولای صادرات ژاپن ‎%2.6 نسبت به سال قبل کاهش یافت، که شدیدترین افت در بیش از چهار سال بود. علت آن کاهش تقاضا در ایالات متحده بود، زیرا تعرفه‌های جدید ترامپ جریان تجارت را به شدت کاهش داد. واردات ‎%7.5 افت کرد (پیش‌بینی -%10.4 بود)، اما همچنان چهارمین کاهش در سال جاری بود.

بنابراین، حاشیه مالی برای ین در حال کاهش است. توانایی Nikkei 225 در حفظ محدوده حمایتی تعیین خواهد کرد که آیا رالی دوباره آغاز می‌شود یا به یک اصلاح عمیق‌تر تبدیل خواهد شد.

سرمایه‌گذاران با دقت سخنرانی بعدی پاول را دنبال می‌کنند، که انتظار می‌رود آخرین سخنرانی او در جکسون هول به عنوان رئیس فدرال رزرو باشد. احتمالاً پاول درباره استقلال مقام پولی ایالات متحده صحبت خواهد کرد و بازارها را برای کاهش احتمالی نرخ به میزان ‎0.25% در سپتامبر آماده خواهد کرد.

سیگنال‌های اقتصادی همچنان متناقض باقی مانده‌اند و حرکت سهام آمریکا به طور عمده به اظهارات پاول، درآمدهای آتی خرده‌فروشی و تحولات سیاست‌های تعرفه‌ای وابسته است.

پس عاقلانه رفتار می‌کنیم و بی‌جهت ریسک نمی‌کنیم.

برای همه آرزوی سود!