التشاؤم العقلاني في الأولوية

#NIKK225

المنطقة الرئيسية:42,400 - 43,400

الشراء:43,200 (بعد انهيار قوي لمستوى 43,000); الهدف45,000; ستوب لوس42,700

بيع:42,000 (على أساسيات سلبية قوية); الهدف40,500; ستوب لوس42,500

تتداول الأسواق بحذر، وعلى الرغم من أن مؤشري S&P 500 وNasdaq 100 لم يتغيرا كثيرًا، إلا أن المزاج الأوسع كان مقيدًا بالأرباح المتباينة للشركات وتوقعات خفض محتمل لأسعار الفائدة في سبتمبر. يحاول مؤشر Dow Jones التصحيح، بينما تحاول المؤشرات الأخرى البقاء في مناطق الدعم.

أظهرت الأسهم الأوروبية نموًا متواضعًا: ارتفع المؤشر الأوروبي العام Stoxx 600 بنسبة 0.3%، وارتفع مؤشر DAX الألماني بنسبة 0.2%، وصعد مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 0.6% — بدعم من تفاؤل حذر حول الصراع في أوكرانيا. أما FTSE 100 (+0.24%) فقد أظهر الديناميكية الأكثر نشاطًا، لكن لا توجد عوامل بريطانية محلية لهذا النمو، لذلك نتوقع حدوث تصحيح.

في آسيا، المزاج أكثر سلبية.

انخفض مؤشر Nikkei 225 بنسبة 1.5% بعد أن وصل إلى مستويات قياسية الأسبوع الماضي، وذلك وسط ضعف في قطاع التكنولوجيا وتراجع الصادرات. كما تراجع المؤشر الأوسع Topix بنسبة 0.57%، حيث تركزت الخسائر في أسهم التكنولوجيا بعد عمليات بيع كبيرة لأسهم شركات تصنيع الرقائق.

أظهرت ضعف المؤشرات المتزامن وبيانات الميزان التجاري مرة أخرى اعتماد اليابان على الدورات العالمية للطلب على أشباه الموصلات — وهو عامل أصبح محوريًا لأداء السوق على المدى القصير. في يوليو، انخفضت صادرات اليابان بنسبة 2.6% على أساس سنوي، وهو أكبر انخفاض منذ أكثر من أربع سنوات. وكان السبب هو تراجع الطلب في الولايات المتحدة، حيث خفضت الرسوم الجمركية الجديدة لترامب التدفقات التجارية بشكل حاد. كما انخفضت الواردات بنسبة 7.5% مقارنة بالتوقعات عند -10.4%، لكنها تظل الانخفاض الرابع هذا العام.

وبالتالي، فإن الوسادة المالية للين تتقلص. ستحدد قدرة مؤشر Nikkei 225 على الدفاع عن نطاق الدعم ما إذا كان الارتفاع سيستأنف أو سيتحول إلى تصحيح أعمق.

يراقب المستثمرون عن كثب خطاب باول القادم، والمتوقع أن يكون الأخير له في جاكسون هول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي. من المرجح أن يتحدث باول عن استقلالية المنظم النقدي الأمريكي وأن يُعد الأسواق لاحتمال خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في سبتمبر.

تظل الإشارات الاقتصادية متباينة، وتعتمد ديناميكية الأسهم الأمريكية بشكل أساسي على تعليقات باول، والأرباح القادمة من مبيعات التجزئة، وتطورات السياسة الجمركية.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع