Pesimismo razonable en prioridad

#NIKK225

Zona clave: 42,400 - 43,400

Compra: 43,200 (tras una sólida ruptura de 43.000); objetivo 45,000; StopLoss 42,700

Venta: 42,000 (sobre unos sólidos fundamentos negativos); objetivo 40,500; StopLoss 42,500

Los mercados operan con cautela y, aunque los índices S&P 500 y Nasdaq 100 prácticamente no cambiaron, el sentimiento más amplio se vio limitado por ganancias corporativas mixtas y expectativas de una posible reducción de tasas en septiembre. El Dow Jones intenta corregirse, mientras que los demás índices intentan mantenerse en zonas de soporte.

Las acciones europeas mostraron un crecimiento modesto: el índice paneuropeo Stoxx 600 sumó 0,3%, el DAX alemán subió 0,2% y el CAC 40 francés ganó 0,6% — en un optimismo moderado en torno al conflicto en Ucrania. La dinámica más activa fue del FTSE 100 (+0,24%), pero no hay factores británicos propios para justificar este avance, por lo que se espera una corrección.

En Asia, el sentimiento es más negativo.

El Nikkei 225, tras alcanzar máximos históricos la semana pasada, cayó un 1,5% en medio de la debilidad del sector tecnológico y la caída de las exportaciones. El índice más amplio Topix bajó 0,57%, con pérdidas concentradas en acciones tecnológicas tras una fuerte venta de fabricantes de chips.

La debilidad sincronizada de los índices y los datos de la balanza comercial subrayaron nuevamente la dependencia de Japón de los ciclos globales de demanda de semiconductores — un factor que se ha vuelto central para el rendimiento de corto plazo del mercado. En julio, las exportaciones japonesas cayeron 2,6% interanual, la mayor caída en más de cuatro años. La causa fue la disminución de la demanda en EE. UU., ya que las nuevas tarifas de Trump redujeron drásticamente los flujos comerciales. Las importaciones bajaron 7,5%, frente a un pronóstico de -10,4%, pero aún así fue la cuarta caída en lo que va del año.

Así, el colchón financiero para el yen se está reduciendo. La capacidad del Nikkei 225 de defender su rango de soporte determinará si el rally se reanuda o se convierte en una corrección más profunda.

Los inversores siguen de cerca el próximo discurso de Powell, que se espera sea el último en Jackson Hole como presidente de la Fed. Es probable que Powell hable sobre la independencia del regulador monetario estadounidense y prepare a los mercados para un posible recorte de 0,25% en septiembre.

Las señales económicas siguen siendo mixtas, y la dinámica de las acciones estadounidenses depende principalmente de los comentarios de Powell, de los próximos ingresos minoristas y de la evolución de la política arancelaria.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!