Stocks vs CFDs: مالکیت دارایی یا معامله قیمت

یک سهم یکسان را می‌توان به روش‌های مختلف استفاده کرد. برای مثال، می‌توانید آن را از طریق یک بروکر خریداری کنید و مالک آن اوراق بهادار شوید. یا می‌توانید روی همان سهم یک CFD باز کنید و بدون خرید خود دارایی، از تغییرات قیمت آن نتیجه بگیرید.

اما در یک حالت، سرمایه‌گذار واقعاً مالک سهم است و ممکن است حق دریافت سود سهام و حق رأی داشته باشد. در حالت دیگر، او فقط موقعیتی بر اساس حرکت قیمت دارد.

بیایید تفاوت میان سهام و CFDها، نحوه کار هر دو گزینه و اینکه چرا تنها نگاه کردن به نمودار قیمت کافی نیست را بررسی کنیم.

وقتی یک سهم می‌خرید چه اتفاقی می‌افتد

وقتی سرمایه‌گذار یک سهم می‌خرد، سهمی از مالکیت شرکت را به دست می‌آورد. و اوراق بهادار صرف‌نظر از اینکه چه اتفاقی برای قیمت آن می‌افتد، در سبد سرمایه‌گذار باقی می‌ماند. این نکته مهمی است: قیمت تغییر می‌کند، اما این به آن معنا نیست که سرمایه‌گذار دیگر مالک سهم نیست.

برای مثال، اگر قیمت یک سهم از $100 به $80 کاهش یابد، سرمایه‌گذار همچنان مالک همان اوراق بهادار است. فقط ارزش موقعیت او کمتر شده است. تا زمانی که سرمایه‌گذار اوراق بهادار را نفروشد، چنین زیانی تحقق‌نیافته محسوب می‌شود.

خود سهم تاریخ انقضای از پیش تعیین‌شده‌ای ندارد که پس از آن موقعیت باید بسته شود. سرمایه‌گذار می‌تواند اوراق بهادار را پس از یک روز، یک ماه یا چند سال بفروشد — تا زمانی که همچنان در بازار معامله شود و بروکر اجازه انجام معامله را بدهد.

علاوه بر تغییرات قیمت، مالک ممکن است مزایای دیگری نیز دریافت کند. برای مثال، سود سهام، اگر شرکت تصمیم به پرداخت آن بگیرد. برخی طبقات سهام همچنین حق شرکت در رأی‌گیری سهامداران را فراهم می‌کنند.

در خرید عادی، سرمایه‌گذار خود دارایی را دریافت می‌کند، نه فقط نتیجه تغییرات قیمت آن را.

هنگام معامله CFD سهام چه اتفاقی می‌افتد

CFDها به شکل متفاوتی کار می‌کنند.

معامله‌گر خود سهم را خریداری نمی‌کند — او موقعیتی باز می‌کند که نتیجه آن به تفاوت میان قیمت باز شدن و بسته شدن معامله بستگی دارد.

برای مثال، قیمت یک سهم $100 است. معامله‌گر یک موقعیت CFD با انتظار افزایش قیمت باز می‌کند و موقعیت را در $110 می‌بندد. تفاوت پیش از هزینه‌های معاملاتی، $10 به ازای هر قرارداد است. اگر قیمت در عوض به $90 کاهش می‌یافت، نتیجه منفی می‌بود — منهای $10 به ازای هر قرارداد.

بنابراین، هنگام معامله CFDها، نه‌تنها جهت حرکت قیمت، بلکه اندازه موقعیت باز نیز اهمیت دارد.

در عین حال، معامله‌گر مالک سهم نمی‌شود. او مالک خود اوراق بهادار، سهمی از شرکت یا حقوق سهامداری نیست.

این تفاوت اصلی میان CFDها و سهام است. تفاوت‌های دیگر از همین موضوع ناشی می‌شوند: سود سهام، حق رأی، هزینه‌ها و اهرم.

ما نحوه کار چنین قراردادهایی را با جزئیات بیشتر در مقالات CFD Demystified و What Is a Stock CFD توضیح داده‌ایم.

مالکیت دارایی

هنگام خرید یک سهم، سرمایه‌گذار مالک اوراق بهادار است. هنگام معامله CFD، مالک آن نیست. معامله‌گر فقط موقعیتی به دست می‌آورد که نتیجه آن به تغییرات ارزش دارایی پایه بستگی دارد.

تا زمانی که فقط به نمودار نگاه کنید، تفاوت تقریباً محسوس نیست. اما وقتی موضوع سود سهام، حق رأی، هزینه‌ها و مدت معامله مطرح می‌شود، این تفاوت به‌سرعت آشکار می‌گردد.

برای مثال، دارنده سهم ممکن است حق دریافت پرداخت‌های شرکت یا شرکت در تصمیم‌های شرکتی را داشته باشد، اگر طبقه مشخص سهام چنین حقوقی را فراهم کند.

CFDها چنین امکاناتی را فراهم نمی‌کنند، زیرا معامله‌گر مالک خود دارایی نیست.

در اصل، در یک حالت شخص مالک بخشی از یک کسب‌وکار است، در حالی که در حالت دیگر فقط با تغییرات قیمت بازار کار می‌کند.

سود سهام

دارنده سهم ممکن است سود سهام دریافت کند، اگر شرکت تصمیم به پرداخت آن بگیرد و شرایط دریافت پرداخت رعایت شده باشد.

برای مثال، هیئت‌مدیره سود سهام را پیشنهاد می‌کند، سهامداران مقدار آن را تأیید می‌کنند و سپس شرکت تاریخی را تعیین می‌کند که برای شناسایی دارندگان اوراق بهادار استفاده می‌شود. اگر سرمایه‌گذار شرایط را داشته باشد، پول به حساب او واریز می‌شود.

در CFDها سود سهام واقعی وجود ندارد، زیرا معامله‌گر مالک خود سهم نیست. در عوض، بروکر ممکن است تعدیل سود سهام انجام دهد. برای موقعیت خرید، معمولاً مبلغی اعتبار داده می‌شود، در حالی که برای موقعیت فروش از حساب کسر می‌شود. روش دقیق محاسبه به شرایط بروکر بستگی دارد.

از نظر مبلغ پول، نتیجه ممکن است مشابه باشد، اما سازوکار متفاوت است: سهامدار سود سهام دریافت می‌کند، در حالی که دارنده CFD تعدیلی را طبق قرارداد دریافت می‌کند.

این موضوع زمانی اهمیت دارد که سرمایه‌گذار نه‌تنها روی افزایش قیمت سهم، بلکه روی سود سهام نیز حساب کرده باشد.

اهرم

سهام عادی را می‌توان به‌طور کامل با پول خود خریداری کرد.

برای مثال، اگر ده سهم $1 000 قیمت داشته باشند، سرمایه‌گذار $1 000 واریز می‌کند و اوراق بهادار را دریافت می‌کند. معامله مارجینی سهام نیز وجود دارد، اما این یک ترتیب جداگانه با بروکر است.

CFDها ابزارهای مارجینی هستند. برای باز کردن یک موقعیت، معامله‌گر ممکن است فقط به بخشی از ارزش کامل آن نیاز داشته باشد.

فرض کنید یک موقعیت CFD برابر با $1 000 است و برای باز کردن آن $500 از وجوه خود معامله‌گر لازم است. اگر قیمت سهم پایه 10% تغییر کند، نتیجه موقعیت پیش از هزینه‌ها $100 خواهد بود.

نسبت به $500 واریزشده، این مقدار از قبل 20% است.

اهرم نتیجه را در هر دو جهت تقویت می‌کند: هم سود و هم زیان. اگر بازار در جهت موردنظر حرکت کند، سود بالقوه سریع‌تر افزایش می‌یابد. اگر پیش‌بینی اشتباه باشد، زیان نیز سریع‌تر افزایش می‌یابد.

بنابراین، یک حرکت یکسان قیمت بر سرمایه‌گذاری که سهام در اختیار دارد و معامله‌گری که از CFD استفاده می‌کند، به‌طور متفاوتی اثر می‌گذارد.

سرمایه‌گذاری که سهم را با پول خود خریده است، تغییر 10% در ارزش موقعیت را مشاهده خواهد کرد. برای معامله‌گری که از مارجین استفاده کرده است، این حرکت ممکن است سهم بسیار بزرگ‌تری از وجوه خود او در حساب را تشکیل دهد.

بنابراین، مقایسه این دو ابزار تنها بر اساس حرکت نهایی قیمت کاملاً درست نیست.

افزایش و کاهش قیمت

در خرید عادی سهم، ساده‌ترین سناریو به این شکل است: اوراق بهادار را با قیمت پایین‌تر بخرید و با قیمت بالاتر بفروشید.

کسب سود از کاهش قیمت نیز ممکن است، اما فروش استقراضی سهام پیچیده‌تر است. معمولاً لازم است اوراق بهادار از بروکر قرض گرفته شوند و امکان باز کردن چنین موقعیتی به ابزار مشخص و شرایط خدمات بستگی دارد. علاوه بر این، همه سهام برای فروش استقراضی در دسترس نیستند. ممکن است در برخی بازارها یا برای برخی اوراق بهادار محدودیت‌هایی اعمال شود.

در CFDها، باز کردن معامله بر اساس کاهش قیمت معمولاً ساده‌تر است.

اگر معامله‌گر انتظار افزایش قیمت را داشته باشد، موقعیت خرید باز می‌کند. اگر انتظار کاهش قیمت را داشته باشد، موقعیت فروش باز می‌کند. در حالت دوم، لازم نیست ابتدا خود سهم را خریداری کند. نتیجه به میزان تغییر قیمت و اینکه حرکت بازار با پیش‌بینی مطابقت دارد یا خیر بستگی دارد.

برای مثال، اگر یک موقعیت CFD با انتظار کاهش قیمت در $100 باز شود و سپس قیمت به $90 کاهش یابد، تفاوت $10 ممکن است پیش از هزینه‌ها سود ایجاد کند. اگر قیمت به‌جای کاهش به $110 افزایش یابد، نتیجه منفی خواهد بود.

ما این سازوکار را با جزئیات بیشتر در مقاله Long and Short in CFD Trading توضیح داده‌ایم.

هزینه‌های معاملاتی

نمی‌توان از قبل گفت که سهام همیشه ارزان‌تر از CFDها هستند یا برعکس: همه‌چیز به شرایط معامله بستگی دارد.

برخی هزینه‌های معاملاتی بلافاصله هنگام باز شدن معامله ایجاد می‌شوند. برای مثال، اسپرد به محض ورود به موقعیت بر نتیجه تأثیر می‌گذارد. ممکن است هنگام باز کردن یا بستن معامله، کمیسیون معاملاتی نیز دریافت شود.

هزینه‌های دیگر به زمان بستگی دارند. اگر یک CFD تا روز معاملاتی بعدی باز بماند، ممکن است هزینه انتقال دریافت شود. بنابراین، معامله‌ای که چند ساعت باز است و موقعیتی که چند هفته باز نگه داشته می‌شود ممکن است از نظر هزینه نهایی تفاوت قابل‌توجهی داشته باشند. هرچه موقعیت مدت بیشتری باز بماند، هزینه‌های انتقال آن اهمیت بیشتری پیدا می‌کنند. سرمایه‌گذاری که سهام را با پول خود خریده است معمولاً صرفاً برای ادامه مالکیت آن‌ها هزینه‌ای نمی‌پردازد. در CFDها، هزینه‌های انتقال ممکن است به‌تدریج جمع شوند.

به همین دلیل، مقایسه فقط کمیسیون باز کردن معامله کافی نیست.

باید هزینه کل موقعیت را بررسی کنید: ورود به معامله چقدر هزینه دارد، نگهداری آن چقدر هزینه دارد، آیا تبدیل ارز اعمال می‌شود و بروکر چه هزینه‌های اضافی دریافت می‌کند.

ساعات معاملاتی

سهام عادی طبق برنامه بورسی که در آن فهرست شده‌اند معامله می‌شوند.

برای مثال، بورس‌های ایالات متحده، اروپا و آسیا ساعات معاملاتی خود را دارند. در برخی بازارها، معامله پیش از باز شدن جلسه اصلی معاملاتی و پس از بسته شدن آن نیز امکان‌پذیر است. اما این به آن معنا نیست که هر سهم را بتوان در هر ساعتی از شبانه‌روز خرید یا فروخت.

برای CFDها، برنامه توسط بروکر تعیین می‌شود. این برنامه اغلب با ساعات معاملاتی دارایی پایه مرتبط است، اما ممکن است متفاوت باشد. بنابراین، یک CFD روی سهم امریکایی لزوماً فقط به این دلیل که خود قرارداد خارج از بورس معامله می‌شود، به‌صورت شبانه‌روزی قابل خرید یا فروش نیست. پیش از انجام معامله بهتر است برنامه ابزار مشخص را بررسی کنید. این موضوع به‌ویژه پیش از انتشار گزارش‌های درآمدی، رویدادهای شرکتی یا سایر اخباری که ممکن است به‌شدت بر قیمت تأثیر بگذارند اهمیت دارد.

حق رأی

برخی سهام به مالکان خود حق شرکت در رأی‌گیری درباره امور شرکت را می‌دهند.

برای مثال، سهامداران ممکن است برای اعضای هیئت‌مدیره یا سایر تصمیم‌های شرکتی رأی دهند. حقوق مشخص به طبقه سهام بستگی دارد.

دارنده CFD این حق را ندارد. دلیل آن ساده است: او سهامدار نیست و مالک خود اوراق بهادار نیست. اگر برای سرمایه‌گذار مهم باشد که سهامدار باشد و در رأی‌گیری شرکت کند، CFDها این امکان را فراهم نمی‌کنند.

Stocks vs CFDs: تفاوت‌های اصلی

یک مثال ساده

فرض کنید قیمت سهم یک شرکت $100 است.

یک سرمایه‌گذار 10 سهم می‌خرد و $1 000 هزینه می‌کند.

قیمت به $110 افزایش می‌یابد — اکنون کل موقعیت $1 100 ارزش دارد. افزایش ارزش موقعیت $100 است.

در عین حال، سرمایه‌گذار مالک خود سهام است. اگر شرکت سود سهام پرداخت کند، ممکن است آن را دریافت کند. و اگر طبقه سهام حق رأی فراهم کند، ممکن است در رأی‌گیری سهامداران شرکت کند.

اکنون فرض کنید یک معامله‌گر روی همان 10 سهم CFD باز می‌کند.

اندازه موقعیت نیز $1 000 است، اما به لطف اهرم ممکن است فقط بخشی از این مبلغ برای باز کردن آن لازم باشد.

اگر قیمت سهم از $100 به $110 افزایش یابد، نتیجه ناشی از حرکت قیمت نیز پیش از هزینه‌های معاملاتی $100 خواهد بود. اما معامله‌گر مالک خود سهام نخواهد بود. او مالک سهمی از شرکت نمی‌شود و حقوق سهامداری دریافت نمی‌کند. نتیجه مالی او بر اساس حرکت قیمت و شرایط خود CFD تعیین می‌شود.

اگر قیمت در جهت دیگر حرکت کند، تفاوت حتی محسوس‌تر می‌شود.

فرض کنید قیمت سهم از $100 به $90 کاهش یابد.

برای مالک ده سهم، ارزش پرتفوی از $1 000 به $900 کاهش خواهد یافت.

در CFD، حرکت قیمت همان زیان $100 را در موقعیت ایجاد خواهد کرد، اما اگر فقط $500 از وجوه خود معامله‌گر برای باز کردن آن استفاده شده باشد، این نتیجه از قبل برابر با 20% از مبلغ واریزشده خواهد بود.

به همین دلیل، یک حرکت قیمت یکسان لزوماً به معنای ریسک یکسان نیست.

سهام و CFDها برای چه استفاده می‌شوند

سهام و CFDها ممکن است به یک شرکت یکسان مرتبط باشند، اما معمولاً به شکل متفاوتی استفاده می‌شوند.

خرید سهام زمانی مناسب است که مالکیت خود اوراق بهادار اهمیت داشته باشد. برای مثال، سرمایه‌گذار قصد دارد دارایی را برای مدت طولانی نگه دارد، سود سهام دریافت کند یا صرفاً می‌خواهد سهمی از شرکت را در اختیار داشته باشد.

CFDها بیشتر برای معامله حرکات قیمت استفاده می‌شوند. معامله‌گر نیازی به مالکیت دارایی ندارد — جهت قیمت، اندازه موقعیت و زمان ورود و خروج اهمیت بیشتری دارند. CFDها همچنین معامله در بازارهای نزولی و استفاده از اهرم را آسان‌تر می‌کنند. اما این انعطاف‌پذیری یک جنبه منفی دارد: هزینه‌های تأمین مالی و تأثیر قوی‌تر حرکات قیمت بر حساب.

بنابراین، یک پیش‌بینی یکسان را می‌توان به روش‌های مختلف اجرا کرد. برای مثال، اگر شخصی معتقد باشد که یک سهم طی چند سال افزایش خواهد یافت، مجموعه‌ای از پارامترها اهمیت خواهد داشت. اگر انتظار حرکت قیمت در چند روز آینده را داشته باشد، عوامل مربوطه متفاوت خواهند بود.

در اینجا گزینه‌ای که در همه شرایط بهتر باشد وجود ندارد. بنابراین، پیش از انجام معامله، مهم است بدانید چه چیزی را در اختیار دارید، چقدر پرداخت می‌کنید و چه ریسکی می‌پذیرید.

ریسک‌های اصلی سهام

قیمت سهام می‌تواند به‌طور قابل‌توجهی کاهش یابد.

قیمت‌ها تحت تأثیر وضعیت مالی شرکت، شرایط صنعت، وضعیت اقتصاد، اخبار و احساسات کلی بازار قرار دارند.

اگر سرمایه‌گذار سهام را بدون اهرم خریداری کند، ریسک اصلی او به ارزش وجوه سرمایه‌گذاری‌شده مربوط است. هرچه قیمت سهم بیشتر کاهش یابد، ارزش موقعیت او کمتر خواهد شد.

در عین حال، مالکیت بلندمدت به‌خودی‌خود در برابر زیان محافظت نمی‌کند.

قیمت ممکن است به‌سرعت بازیابی نشود یا اصلاً بازیابی نشود. شرکت ممکن است با مشکلات جدی روبه‌رو شود، بازسازی شود، از بورس حذف گردد یا در حالت شدید ورشکسته شود.

علاوه بر این، یک سهم منفرد ریسک مربوط به همان کسب‌وکار مشخص را دارد.

حتی اگر کل بازار عملکرد خوبی داشته باشد، مشکلات یک شرکت ممکن است باعث کاهش قابل‌توجه قیمت سهام آن شود.

بنابراین، نبود اهرم به معنای نبود ریسک نیست.

ریسک‌های اصلی CFDها

در CFDها، اثر اهرم به ریسک معمول بازار اضافه می‌شود.

به همین دلیل، حتی یک حرکت نسبتاً کوچک قیمت نیز می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر حساب داشته باشد.

برای مثال، اگر معامله‌گر برای باز کردن موقعیت $1 000 مبلغ $500 واریز کرده باشد، کاهش 10% در دارایی پایه پیش از هزینه‌ها به زیان $100 منجر خواهد شد. این از قبل برابر با 20% از مبلغی است که برای باز کردن موقعیت استفاده شده است.

اگر بازار همچنان برخلاف معامله‌گر حرکت کند، میزان وجوه آزاد در حساب کاهش خواهد یافت. در نقطه‌ای مشخص، مطابق شرایط بروکر ممکن است Margin Call یا Stop Out فعال شود.

عامل دیگری نیز وجود دارد — زمان. بسیاری از CFDهای سهام تاریخ انقضای از پیش تعیین‌شده ندارند، بنابراین موقعیت می‌تواند بیش از یک روز معاملاتی باز بماند. اما انتقال موقعیت ممکن است هزینه داشته باشد. هرچه معامله‌گر چنین موقعیتی را مدت بیشتری نگه دارد، هزینه‌های انباشته‌شده بیشتر می‌توانند بر نتیجه نهایی تأثیر بگذارند.

علاوه بر این، هنگام حرکت شدید بازار، قیمت ممکن است سریع‌تر از آنچه معامله‌گر انتظار دارد تغییر کند. بنابراین، اندازه موقعیت و استفاده از اهرم برای مدیریت ریسک اهمیت ویژه‌ای دارند.

بنابراین، دارایی پایه ممکن است یکسان باشد، اما پیامدهای حرکت قیمت آن برای حساب متفاوت خواهند بود.

نکات کلیدی

Stock trading and CFD trading ممکن است از یک نمودار یکسان آغاز شوند، اما از آنجا مسیرهایشان از هم جدا می‌شود.

هنگام خرید یک سهم، سرمایه‌گذار خود دارایی را دریافت می‌کند. می‌تواند آن را برای مدت طولانی نگه دارد، سود سهام دریافت کند و در برخی موارد در رأی‌گیری سهامداران شرکت کند.

هنگام معامله CFDها، معامله‌گر مالک خود سهم نیست. با این حال، می‌تواند از اهرم استفاده کند و آسان‌تر موقعیت‌هایی بر اساس کاهش قیمت باز کند.

همراه با این فرصت‌ها، هزینه‌ها و ریسک‌های اضافی نیز وجود دارند.

بنابراین، هنگام مقایسه stocks and CFDs، مهم است که فقط به جهت قیمت نگاه نشود. difference between CFDs and stocks همچنین شامل حقوق مالکیت، سرمایه موردنیاز، هزینه‌های معاملاتی، امکان باز کردن موقعیت فروش و تأثیر اهرم است.

به عبارت دیگر، سؤال فقط این نیست که معامله‌گر فکر می‌کند قیمت به کدام سمت خواهد رفت. به همان اندازه مهم است که برای اجرای این ایده قصد دارد از کدام ابزار استفاده کند و پس از باز شدن معامله چه اتفاقی برای حساب خواهد افتاد.

FAQ

CFDها چه تفاوتی با سهام عادی دارند؟

تفاوت اصلی، مالکیت دارایی است.

هنگام خرید یک سهم، سرمایه‌گذار مالک اوراق بهادار می‌شود. هنگام معامله CFDها، معامله‌گر مالک خود سهم نیست: او از تغییرات قیمت آن نتیجه مالی دریافت می‌کند. این موضوع به تفاوت‌های دیگری منجر می‌شود — در سود سهام، حق رأی، استفاده از اهرم و هزینه‌های معاملاتی.

آیا می‌توان از CFD سهام سود سهام دریافت کرد؟

سود سهام واقعی توسط دارنده سهم دریافت می‌شود.

در CFDها ممکن است به‌جای آن تعدیل سود سهام انجام شود. برای موقعیت خرید، معمولاً مبلغی اعتبار داده می‌شود، در حالی که برای موقعیت فروش از حساب کسر می‌شود. روش و مبلغ دقیق به شرایط بروکر بستگی دارد.

آیا می‌توان CFDها را بدون اهرم معامله کرد؟

CFDها ابزارهای مارجینی هستند: برای باز کردن یک موقعیت، معامله‌گر بخشی از ارزش کامل آن را واریز می‌کند. مارجین موردنیاز و اهرم قابل‌دسترس به ابزار و شرایط بروکر بستگی دارند. در عین حال، سود و زیان بر اساس اندازه کل موقعیت محاسبه می‌شوند، نه فقط مبلغ واریزشده.

آیا بدون CFD می‌توان از کاهش قیمت سهام سود گرفت؟

بله. یکی از روش‌ها فروش استقراضی سهام است. این کار معمولاً مستلزم قرض گرفتن اوراق بهادار از بروکر است و امکان انجام معامله به سهم مشخص و شرایط خدمات بستگی دارد.

در CFDها، امکان باز کردن موقعیت بر اساس کاهش قیمت معمولاً در سازوکار خود ابزار گنجانده شده است.

آیا می‌توان CFDها را برای مدت طولانی نگه داشت؟

بسیاری از CFDهای سهام تاریخ انقضای از پیش تعیین‌شده ندارند، بنابراین می‌توان موقعیت را بیش از یک روز معاملاتی باز نگه داشت.

اما این به آن معنا نیست که می‌توان آن را بدون هزینه برای مدت نامحدود نگه داشت. ممکن است برای انتقال موقعیت هزینه تأمین مالی دریافت شود و با گذشت زمان این هزینه‌ها بر نتیجه نهایی تأثیر می‌گذارند. شرایط یک CFD مشخص باید نزد بروکر بررسی شود.

کدام‌یک پرریسک‌تر است — سهام یا CFDها؟

هر دو ابزار دارای ریسک هستند، اما این ریسک‌ها به شکل متفاوتی عمل می‌کنند.

در خرید عادی سهام بدون اهرم، نتیجه عمدتاً به تغییرات ارزش اوراق بهادار بستگی دارد.

CFDها از معامله مارجینی استفاده می‌کنند، بنابراین اهرم می‌تواند هم سود و هم زیان را تقویت کند.

بنابراین، ریسک‌ها باید با در نظر گرفتن اندازه موقعیت، اهرم، مدت معامله و شرایط ابزار مشخص مقایسه شوند.