Margin Call vs Stop Out: وقتی مارجین کافی وجود ندارد چه اتفاقی می‌افتد
هنگام معامله CFDها، لازم نیست تمام ارزش معامله را واریز کنید — تنها بخشی از آن لازم است. به لطف اهرم، می‌توانید موقعیتی با ارزشی بیشتر از مبلغ موجود در حساب خود باز کنید.
هنگام معامله CFDها، لازم نیست تمام ارزش معامله را واریز کنید — تنها بخشی از آن لازم است. به لطف اهرم، می‌توانید موقعیتی با ارزشی بیشتر از مبلغ موجود در حساب خود باز کنید.
این امکان می‌دهد حتی با یک حساب نسبتاً کوچک نیز موقعیت بزرگی باز کنید. اما هرچه اندازه معامله نسبت به سپرده بزرگ‌تر باشد، هر حرکت قیمت تأثیر محسوس‌تری بر حساب می‌گذارد. اگر بازار برخلاف جهت معامله‌گر حرکت کند، زیان افزایش می‌یابد و میزان وجوه آزاد کمتر و کمتر می‌شود.
در مقطعی، حساب ممکن است به Margin Call برسد، و اگر زیان همچنان افزایش یابد — به Stop Out برسد. این اصطلاحات اغلب با هم استفاده می‌شوند، بنابراین به‌راحتی می‌توان آن‌ها را اشتباه گرفت. اما عملکرد آن‌ها متفاوت است: Margin Call نشان می‌دهد که تقریباً هیچ وجه آزادی باقی نمانده است، در حالی که Stop Out از قبل باعث بسته شدن خودکار موقعیت‌ها می‌شود.
بیایید بررسی کنیم مارجین چیست، مارجین آزاد چه تفاوتی با مارجین استفاده‌شده دارد، سطح مارجین چگونه محاسبه می‌شود و وقتی وجوه کافی نباشد چه اتفاقی برای حساب می‌افتد.
مارجین چیست
مارجین بخشی از پول موجود در حساب است که برای باز کردن و حفظ یک موقعیت اهرمی لازم است.
تصور کنید معامله‌گری می‌خواهد موقعیتی به ارزش 10 000 $ باز کند، اما از اهرم 1:10 استفاده می‌کند. معامله‌گر لازم نیست تمام 10 000 $ را در حساب داشته باشد؛ این معامله حدود 1000 $ از وجوه خود او را نیاز خواهد داشت.
این 1000 $ همان مارجین خواهد بود.
مهم: مارجین کمیسیون کارگزار و هزینه معامله نیست. پول از حساب «ناپدید» نمی‌شود. این مبلغ صرفاً در موقعیت باز درگیر می‌شود.
تا زمانی که معامله باز است، این مبلغ را نمی‌توان آزادانه برای عملیات دیگر استفاده کرد.
مقدار مارجین به چند عامل بستگی دارد:
- اندازه موقعیت;
- اهرم;
- ابزار معاملاتی;
- نوع حساب;
- الزامات کارگزار مشخص.
برای مثال، الزامات مربوط به یک جفت‌ارز و یک شاخص سهام ممکن است متفاوت باشند. گاهی کارگزار پیش از اخبار مهم یا در دوره‌های نوسان بالا الزامات مارجین را افزایش می‌دهد.
بنابراین، تنها مقدار اهرم کافی نیست — بررسی شرایط ابزار مشخص نیز اهمیت دارد.
ما در مقاله «معامله CFD چیست و قرارداد مابه‌التفاوت چگونه کار می‌کند» با جزئیات بیشتری توضیح داده‌ایم که CFDها به‌طور کلی چگونه کار می‌کنند.
موجودی و ارزش جاری حساب یک چیز نیستند
در اینجا مهم است که دو شاخص با هم اشتباه گرفته نشوند: موجودی و ارزش جاری حساب.
موجودی فقط معاملات تکمیل‌شده را در نظر می‌گیرد.
فرض کنید معامله‌گری 1000 $ واریز کرده و هنوز هیچ معامله‌ای را نبسته است. موجودی همچنان 1000 $ باقی می‌ماند. اما تصور کنید در حال حاضر یک موقعیت باز زیان‌ده به مقدار −300 $ وجود دارد. موجودی همچنان 1000 $ خواهد بود، زیرا معامله هنوز بسته نشده است. در عین حال، ارزش جاری حساب از قبل کمتر شده است — 700 $.
این شاخص Equity نامیده می‌شود — یعنی ارزش جاری حساب با در نظر گرفتن سود و زیان معاملات باز.
بنابراین:
ارزش حساب = موجودی + سود جاری − زیان جاری
اگر یک موقعیت باز +200 $ نشان دهد و موجودی 1000 $ باشد، ارزش حساب 1200 $ خواهد بود.
اگر موقعیت −300 $ نشان دهد — در آن صورت 700 $.
برای محاسبه سطح مارجین، همین Equity استفاده می‌شود. Margin Call و Stop Out نه به چیزی که در خط «Balance» نشان داده می‌شود، بلکه به وضعیت جاری حساب، از جمله معاملات باز، بستگی دارند.
به همین دلیل، حتی زمانی که حساب از قبل به سطح بحرانی مارجین نزدیک شده باشد، ممکن است موجودی عادی به نظر برسد.
مارجین استفاده‌شده و مارجین آزاد
دو شاخص دیگر نیز با مارجین مرتبط هستند.
مارجین استفاده‌شده بخشی از پول است که از قبل در موقعیت‌های باز درگیر شده است.
برای مثال، یک معامله‌گر سه معامله دارد:
- معامله اول به 200 $ مارجین نیاز دارد;
- معامله دوم — 150 $;
- معامله سوم — 250 $.
مجموع مارجین استفاده‌شده برابر خواهد بود با:
200 + 150 + 250 = 600 $
این پول برای حفظ موقعیت‌های جاری لازم است.
مارجین آزاد پولی است که در حال حاضر در موقعیت‌های باز درگیر نشده است.
این مقدار به شکل زیر محاسبه می‌شود:
مارجین آزاد = ارزش حساب − مارجین استفاده‌شده
تصور کنید:
- موجودی — 1500 $;
- زیان جاری — 300 $;
- ارزش حساب — 1200 $;
- مارجین استفاده‌شده — 600 $.
در این صورت:
مارجین آزاد = 1200 − 600 = 600 $
این 600 $ هنوز آزاد است.
می‌توان از آن برای معاملات جدید استفاده کرد، و همچنین در صورت بروز زیان به‌عنوان ذخیره عمل می‌کند.
هرچه مارجین آزاد کمتر باشد، زیان‌های بیشتر می‌توانند سریع‌تر به Margin Call منجر شوند.
چرا مارجین آزاد می‌تواند به‌سرعت تمام شود
در یک بازار آرام، 500 یا 600 $ مارجین آزاد ممکن است ذخیره بزرگی به نظر برسد. اما همه‌چیز به اندازه موقعیت‌های باز بستگی دارد.
دو حساب را تصور کنید.
هر دو 500 $ مارجین آزاد دارند.
در حساب اول موقعیتی به ارزش 1000 $ باز است.
در حساب دوم — 20 000 $.
مارجین آزاد یکسان است، اما حرکت یکسان قیمت تأثیر متفاوتی بر حساب‌ها خواهد داشت:
- در حالت اول — حدود 10 $;
- در حالت دوم — حدود 200 $.
در حساب دوم، مارجین آزاد بسیار سریع‌تر کاهش خواهد یافت.
بنابراین، نگاه کردن تنها به مارجین آزاد کافی نیست. باید آن را همراه با اندازه موقعیت و سطح مارجین در نظر گرفت.
سطح مارجین چیست
سطح مارجین نسبت ارزش جاری حساب به مارجینی را نشان می‌دهد که در موقعیت‌های باز درگیر شده است.
فرمول:
سطح مارجین = ارزش حساب / مارجین استفاده‌شده × 100%
برای مثال:
- ارزش حساب — 1000 $;
- مارجین استفاده‌شده — 400 $.
به دست می‌آوریم:
1000 / 400 × 100% = 250%
این یعنی به ازای هر 1 $ مارجین استفاده‌شده، 2.5 $ از ارزش جاری حساب وجود دارد.
هرچه سطح مارجین بالاتر باشد، حساب از Margin Call و Stop Out دورتر است.
اگر معاملات وارد زیان شوند، ارزش حساب کاهش می‌یابد. مارجین استفاده‌شده ممکن است بدون تغییر باقی بماند. بنابراین، سطح مارجین شروع به کاهش می‌کند.
برای مثال:
این سطح مارجین است که نشان می‌دهد حساب تا چه اندازه به Margin Call یا Stop Out نزدیک است.
چرا نباید فقط به موجودی تکیه کرد
تکیه کردن فقط به موجودی یکی از اشتباهات رایج در میان مبتدیان است.
فرض کنید ترمینال نشان می‌دهد:
- موجودی — 2000 $;
- زیان جاری — 1200 $.
بر اساس موجودی، ممکن است به نظر برسد که هنوز 2000 $ در حساب وجود دارد، اما برای محاسبه سطح مارجین دیگر 2000 $ مهم نیست، بلکه 800 $ اهمیت دارد:
2000 − 1 200 = 800 $
اگر مارجین استفاده‌شده 600 $ باشد، سطح مارجین برابر خواهد بود با:
800 / 600 × 100% = 133%
بنابراین، حتی اگر موجودی هنوز بزرگ به نظر برسد، حساب ممکن است از قبل بسیار نزدیک به Margin Call باشد.
به همین دلیل، هنگام معامله با اهرم بهتر است هم‌زمان چند شاخص را بررسی کنید: موجودی، سود یا زیان جاری، مارجین آزاد و سطح مارجین.
Margin Call چیست
Margin Call یعنی پول بسیار کمی برای حفظ موقعیت‌های باز باقی مانده است.
خود این اصطلاح از زمانی سرچشمه می‌گیرد که کارگزار واقعاً می‌توانست با مشتری تماس بگیرد و از او بخواهد وجوه بیشتری واریز کند. از همین‌جا واژه Call — «تماس» — آمده است. در معامله‌گری آنلاین مدرن معمولاً کسی تماس نمی‌گیرد. امروزه Margin Call عموماً به معنای هشدار در ترمینال یا محدودیت برای باز کردن معاملات جدید است.
برای مثال، یک کارگزار سطح Margin Call را روی 100% تعیین کرده است.
اگر:
- ارزش حساب — 400 $;
- مارجین استفاده‌شده — 400 $,
در آن صورت:
400 / 400 × 100% = 100%
مارجین آزاد در این حالت صفر است:
400 − 400 = 0 $
این یعنی دیگر هیچ مارجین آزادی باقی نمانده است. اگر بازار همچنان برخلاف جهت معامله‌گر حرکت کند، سطح مارجین به کاهش ادامه خواهد داد.
پس از Margin Call چه اتفاقی می‌افتد
پس از Margin Call، موقعیت‌ها لزوماً فوراً بسته نمی‌شوند. آنچه بعد اتفاق می‌افتد به شرایط کارگزار بستگی دارد:
- هشداری ظاهر می‌شود;
- ممکن است باز کردن موقعیت جدید غیرممکن شود;
- برخی عملیات ممکن است محدود شوند;
- معامله‌گر ممکن است بتواند بخشی از معاملات را ببندد;
- برای افزایش ذخیره مارجین می‌توان حساب را تأمین مالی کرد.
اگر بازار به نفع معامله‌گر برگردد، زیان کاهش می‌یابد و سطح مارجین دوباره افزایش پیدا می‌کند.
اما تکیه کردن فقط به برگشت قیمت پرریسک است. اگر بازار همچنان برخلاف موقعیت‌های باز حرکت کند، سطح مارجین بیشتر کاهش می‌یابد و حساب به Stop Out نزدیک می‌شود.
آیا می‌توان از Margin Call بازیابی کرد
بله. تصور کنید سطح مارجین به 100% کاهش یافته است، در حالی که Stop Out روی 50% تعیین شده است. سطح مارجین را می‌توان به چند روش بازیابی کرد.
برای مثال، معامله‌گر می‌تواند بخشی از موقعیت‌ها را ببندد. در این صورت مارجین استفاده‌شده کاهش می‌یابد.
فرض کنید:
- ارزش حساب — 400 $;
- مارجین استفاده‌شده — 400 $;
- سطح مارجین — 100%.
پس از بستن یک معامله، مارجین استفاده‌شده به 250 $ کاهش یافت.
در آن صورت:
400 / 250 × 100% = 160%
سطح مارجین بازیابی شده است.
گزینه دیگر تأمین مالی حساب است.
اگر 300 $ اضافه شود، ارزش حساب به 700 $ افزایش خواهد یافت:
700 / 400 × 100% = 175%
سطح مارجین همچنین می‌تواند در صورت برگشت بازار و کاهش زیان، خودبه‌خود بازیابی شود. اما همه‌چیز در اینجا به حرکت قیمت بستگی دارد، بنابراین صرفاً انتظار برای برگشت بازار یک روش مدیریت ریسک نیست.
Stop Out چیست
Stop Out زمانی رخ می‌دهد که سطح مارجین به آستانه بحرانی کاهش یابد و کارگزار شروع به بستن اجباری موقعیت‌ها کند.
اگر Margin Call هنوز به معامله‌گر فرصت واکنش می‌دهد، در Stop Out سیستم به‌طور خودکار مداخله می‌کند.
تصور کنید:
- Stop Out — 50%;
- ارزش حساب — 200 $;
- مارجین استفاده‌شده — 400 $.
در آن صورت:
200 / 400 × 100% = 50%
سطح مارجین به سطح Stop Out کاهش یافته است — کارگزار شروع به بستن خودکار موقعیت‌ها می‌کند. این کار بخشی از مارجین را آزاد کرده و فشار روی حساب را کاهش می‌دهد.
در هنگام Stop Out چه اتفاقی برای حساب می‌افتد
فرض کنید معامله‌گری چند موقعیت باز دارد.
مارجین استفاده‌شده برای آن‌ها 400 $ است.
ارزش حساب به 200 $ کاهش یافته است.
سطح مارجین:
200 / 400 × 100% = 50%
Stop Out فعال می‌شود. کارگزار یکی از موقعیت‌ها را می‌بندد. پس از آن، مارجین استفاده‌شده مثلاً به 250 $ کاهش می‌یابد.
اکنون:
200 / 250 × 100% = 80%
سطح مارجین دوباره بالاتر از Stop Out قرار گرفته است. ممکن است بستن خودکار در این نقطه متوقف شود. اما اگر بازار همچنان برخلاف موقعیت‌های باقی‌مانده حرکت کند و ارزش حساب دوباره کاهش یابد، Stop Out ممکن است بار دیگر فعال شود.
در نتیجه، کارگزار ممکن است نه یک، بلکه چند معامله را ببندد.
کدام موقعیت ابتدا بسته می‌شود
در این مورد قانون واحدی برای همه کارگزاران وجود ندارد.
برخی کارگزاران ابتدا موقعیتی را می‌بندند که بیشترین زیان را دارد.
برخی دیگر موقعیتی را می‌بندند که مارجین بیشتری آزاد می‌کند.
در بعضی موارد، ترتیب به قوانین پلتفرم معاملاتی بستگی دارد.
بنابراین، بهتر است شرایط کارگزار را از قبل بررسی کنید. نباید فرض کرد که سیستم لزوماً «امیدبخش‌ترین» موقعیت را حفظ می‌کند یا دقیقاً همان معامله‌ای را می‌بندد که خود معامله‌گر شخصاً می‌خواست ابتدا ببندد.
Stop Out به‌طور خودکار عمل می‌کند و ایده معاملاتی معامله‌گر را در نظر نمی‌گیرد.
Margin Call در برابر Stop Out: تفاوت چیست
هر دو رویداد به مارجین ناکافی مربوط هستند، اما در مراحل متفاوتی رخ می‌دهند.
به بیان بسیار ساده:
Margin Call یک هشدار است. Stop Out از قبل یک اقدام است.
ابتدا حساب به سطح بحرانی نزدیک می‌شود. اگر زیان همچنان افزایش یابد، سیستم شروع به بستن خودکار موقعیت‌ها می‌کند.
مثال: سطح مارجین چگونه از 250% تا Stop Out کاهش می‌یابد
بیایید یک مثال از چگونگی تغییر حساب را بررسی کنیم. معامله‌گر موارد زیر را دارد:
- موجودی — 1000 $;
- مارجین استفاده‌شده — 400 $;
- Margin Call — 100%;
- Stop Out — 50%.
برای سادگی، تصور کنید معامله‌گر هیچ معامله جدیدی باز نمی‌کند و مارجین استفاده‌شده تا زمان Stop Out بدون تغییر باقی می‌ماند.
مرحله 1. بدون زیان
- ارزش حساب: 1000 $
- مارجین آزاد: 1000 − 400 = 600 $
- سطح مارجین: 1000 / 400 × 100% = 250%
Margin Call هنوز بسیار دور است.
مرحله 2. زیان به 200 $ افزایش یافت
- ارزش حساب: 800 $
- مارجین آزاد: 800 − 400 = 400 $
- سطح مارجین: 800 / 400 × 100% = 200%
حساب هنوز از سطح بحرانی فاصله زیادی دارد.
مرحله 3. زیان به 400 $ افزایش یافت
- ارزش حساب: 600 $
- مارجین آزاد: 600 − 400 = 200 $
- سطح مارجین: 600 / 400 × 100% = 150%
200 $ مارجین آزاد باقی مانده است.
مرحله 4. زیان به 600 $ افزایش یافت
- ارزش حساب: 400 $
- مارجین آزاد: 400 − 400 = 0 $
- سطح مارجین: 400 / 400 × 100% = 100%
در مثال ما، این سطح Margin Call است.
مرحله 5. زیان به 800 $ افزایش یافت
- ارزش حساب: 200 $
- سطح مارجین: 200 / 400 × 100% = 50%
در این سطح، Stop Out فعال می‌شود و کارگزار شروع به بستن اجباری موقعیت‌ها می‌کند.
مهم: سطوح 100% و 50% فقط به‌عنوان مثال استفاده شده‌اند. یک کارگزار واقعی ممکن است از سطوح متفاوتی استفاده کند.
الزامات مارجین در معامله‌گری CFD چیست
Margin requirements in CFD trading تعیین می‌کند چه مقدار پول برای باز کردن و حفظ یک موقعیت لازم است.
این الزامات ممکن است شامل موارد زیر باشند:
- مقدار مارجین موردنیاز;
- حداکثر اهرم;
- سطح Margin Call;
- سطح Stop Out;
- الزامات جداگانه برای ابزارهای مختلف;
- الزامات بالاتر در دوره‌های خاص.
برای مثال، یک کارگزار ممکن است برای یک جفت‌ارز اهرم بالاتری و برای یک سهم یا ارز دیجیتال اهرم پایین‌تری ارائه دهد. الزامات ممکن است متفاوت باشند، زیرا ابزارهای مختلف سطوح متفاوتی از ریسک و نوسان دارند.
هرچه قیمت بتواند شدیدتر حرکت کند، ممکن است ذخیره وجوه بیشتری لازم باشد. بنابراین، پیش از باز کردن معامله، مفید است نه‌تنها به اهرم موجود، بلکه به الزامات مارجین ابزار مشخص نیز توجه کنید.
آیا کارگزار می‌تواند الزامات مارجین را تغییر دهد
بله، این امکان وجود دارد.
برای مثال، پیش از انتشار آمار مهم، انتخابات، نشست بانک مرکزی یا رویداد دیگری که ممکن است نوسان را افزایش دهد، کارگزار می‌تواند الزامات مارجین را افزایش دهد.
برای معامله‌گر، این یعنی همان موقعیت ممکن است به مارجین بیشتری نیاز پیدا کند. فرض کنید قبلاً 300 $ را درگیر می‌کرد، اما پس از تغییر شرایط — 500 $. حتی اگر قیمت ابزار تغییر نکرده باشد، مارجین آزاد کاهش می‌یابد و سطح مارجین پایین می‌آید.
بنابراین، بهتر است شرایط حساب فقط یک بار هنگام ثبت‌نام بررسی نشوند. ما در مقاله «مدل کسب‌وکار کارگزار CFD چگونه کار می‌کند» با جزئیات بیشتری توضیح داده‌ایم که کارگزار CFD چگونه فعالیت می‌کند.
اهرم چگونه Margin Call را نزدیک‌تر می‌کند
خود اهرم باعث زیان نمی‌شود، اما امکان باز کردن موقعیت بزرگ‌تری را فراهم می‌کند.
اما هرچه موقعیت بزرگ‌تر باشد، هر حرکت قیمت تأثیر قوی‌تری بر حساب خواهد داشت.
فرض کنید دو معامله‌گر هر کدام 1000 $ دارند.
- اولی موقعیتی به ارزش 1000 $ باز می‌کند. دومی با استفاده از اهرم — 10 000 $.
- قیمت 1% کاهش می‌یابد.
- اولی حدود 10 $ زیان می‌کند. دومی — حدود 100 $.
قیمت به همان میزان تغییر کرده است، اما در حالت دوم زیان ده برابر بیشتر بود. اگر قیمت 2–3% دیگر کاهش یابد، تفاوت حتی محسوس‌تر می‌شود.
بنابراین، ریسک نه‌تنها به اندازه اهرم، بلکه به حجم موقعیت نسبت به سرمایه نیز بستگی دارد.
ما این سازوکار را با جزئیات بیشتری در مقاله «اهرم و نوسان: چرا معامله‌گران سپرده‌های خود را از دست می‌دهند» بررسی کرده‌ایم.
چرا Margin Call می‌تواند سریع‌تر از آنچه به نظر می‌رسد رخ دهد
معامله‌گران اغلب ریسک را فقط بر اساس یک موقعیت ارزیابی می‌کنند. برای مثال: «حتی اگر قیمت 2% کاهش یابد، فقط 100 $ زیان خواهم کرد.» اما ممکن است هم‌زمان چند معامله در حساب باز باشد. اگر آن‌ها همبستگی داشته باشند، ممکن است زیان در همه آن‌ها به‌طور هم‌زمان ایجاد شود.
برای مثال، معامله‌گری هم‌زمان در نفت، سهام یک شرکت نفتی و ارز کشوری که شدیداً به صادرات نفت وابسته است، موقعیت باز کرده است.
ابزارها متفاوت‌اند، اما همان خبر ممکن است هم‌زمان بر همه آن‌ها تأثیر بگذارد. در نتیجه، مارجین آزاد بسیار سریع‌تر از آنچه معامله‌گر انتظار داشت کاهش می‌یابد.
چه عوامل دیگری کاهش سطح مارجین را تسریع می‌کنند
سطح مارجین می‌تواند به دلایل دیگری نیز سریع‌تر کاهش یابد.
نوسان بالا. هرچه قیمت سریع‌تر تغییر کند، ارزش حساب نیز می‌تواند سریع‌تر تغییر کند.
چندین موقعیت به‌طور هم‌زمان. هر کدام به مارجین نیاز دارند و می‌توانند زیان ایجاد کنند.
معاملات همبسته. ممکن است متفاوت به نظر برسند، اما به همان خبر واکنش نشان دهند.
افزایش یک موقعیت زیان‌ده. اگر معامله‌گر اندازه معامله‌ای را که از قبل در زیان است مدام افزایش دهد، دقیقاً در زمانی که ارزش حساب در حال کاهش است، مارجین استفاده‌شده افزایش می‌یابد.
افزایش الزامات مارجین توسط کارگزار. این نیز می‌تواند ذخیره مارجین آزاد را کاهش دهد.
چگونه احتمال Stop Out را کاهش دهیم
نمی‌توان Stop Out را به‌طور کامل منتفی کرد، اما می‌توان احتمال آن را کاهش داد.
ذخیره‌ای از مارجین آزاد نگه دارید. نباید تقریباً تمام حساب را در موقعیت‌های باز درگیر کرد.
موقعیت بیش از حد بزرگی باز نکنید. حداکثر حجم موجود یک محدودیت فنی است، نه توصیه.
همه معاملات باز را در نظر بگیرید. حتی موقعیت‌های کوچک نیز در مجموع می‌توانند فشار زیادی بر حساب وارد کنند.
ابزارهای همبسته را فراموش نکنید. چند معامله متفاوت ممکن است به‌دلیل یک خبر یا رویداد، هم‌زمان وارد زیان شوند.
زیان‌های احتمالی را از قبل محدود کنید. Stop Loss به محدود کردن زیان کمک می‌کند، هرچند هنگام حرکات شدید قیمت، قیمت اجرا ممکن است با قیمت تعیین‌شده متفاوت باشد.
سطح مارجین را زیر نظر بگیرید. موجودی به‌تنهایی نشان نمی‌دهد حساب تا چه اندازه به Margin Call نزدیک است.
شرایط کارگزار را بررسی کنید. به‌ویژه سطوح Margin Call و Stop Out، و همچنین الزامات مربوط به ابزار مشخص.
اخبار را در نظر بگیرید. نوسان می‌تواند پیش از رویدادهای مهم به‌شدت افزایش یابد.
آیا پس از Margin Call باید حساب را تأمین مالی کرد
لزوماً نه.
تأمین مالی تنها یکی از گزینه‌ها است. می‌توان با بستن بخشی از معاملات، اندازه موقعیت را کاهش داد. این کار مارجین استفاده‌شده را کاهش می‌دهد. گاهی این کار تأثیر بیشتری بر سطح مارجین دارد تا یک واریز کوچک به حساب.
اما مهم‌ترین نکته این است که نباید تأمین مالی را به‌عنوان روشی خودکار برای «نجات» یک موقعیت زیان‌ده در نظر گرفت.
اگر مشکل به این دلیل ایجاد شده باشد که اندازه معامله بیش از حد بزرگ بوده است، واریز اضافی فقط ذخیره وجوه را افزایش می‌دهد، اما مشکل موقعیت بیش از حد بزرگ را حل نمی‌کند.
آیا Stop Out می‌تواند همه موقعیت‌ها را ببندد
بله، اگر پس از بسته شدن بخشی از موقعیت‌ها، سطح مارجین همچنان بسیار پایین باقی بماند. اما Stop Out لزوماً حساب را به صفر کاهش نمی‌دهد: پس از بسته شدن اجباری معاملات، ممکن است مقداری پول در آن باقی بماند. مبلغ نهایی به اندازه زیان، حرکت قیمت، قیمت اجرا و شرایط کارگزار بستگی دارد.
در جریان شکاف‌های شدید قیمت یا نوسان بسیار بالا، مبلغ نهایی ممکن است با چیزی که معامله‌گر در لحظه فعال شدن Stop Out مشاهده کرده بود متفاوت باشد.
نکات کلیدی
Margin Call و Stop Out به یک دلیل رخ می‌دهند: سطح مارجین بیش از حد پایین می‌آید.
Margin Call هشدار می‌دهد که ذخیره تقریباً به پایان رسیده است.
Stop Out یعنی کارگزار از قبل شروع به بستن خودکار موقعیت‌ها کرده است.
برای درک اینکه حساب تا چه اندازه به Margin Call یا Stop Out نزدیک است، باید سطح مارجین را زیر نظر بگیرید.
سطح مارجین = ارزش حساب / مارجین استفاده‌شده × 100%
هرچه حجم کل موقعیت نسبت به سرمایه بزرگ‌تر باشد، زیان می‌تواند سریع‌تر ابتدا به Margin Call و سپس به Stop Out منجر شود.
FAQ
Margin Call in CFD Trading چیست؟
Margin Call در معامله‌گری CFD لحظه‌ای است که سطح مارجین به مقداری که کارگزار تعیین کرده است کاهش می‌یابد.
معمولاً این به این معناست که وجوه آزاد کمی در حساب باقی مانده است.
Stop Out in CFD Trading چیست؟
Stop Out زمانی فعال می‌شود که دیگر وجوه کافی در حساب برای حفظ موقعیت‌های باز وجود نداشته باشد. کارگزار شروع به بستن خودکار معاملات می‌کند تا فشار روی حساب را کاهش دهد.
تفاوت بین Margin Call و Stop Out چیست؟
Margin Call به معامله‌گر علامت می‌دهد که ذخیره وجوه تقریباً تمام شده است. Stop Out یعنی سیستم از قبل مداخله کرده و به‌اجبار موقعیت‌های باز را کاهش می‌دهد.
Margin Call در چه سطحی رخ می‌دهد؟
مقدار واحدی وجود ندارد.
نزد یک کارگزار ممکن است 100% باشد، نزد دیگری — 80%، 70% یا سطحی دیگر. باید شرایط حساب مشخص را بررسی کنید.
Stop Out در چه سطحی رخ می‌دهد؟
این نیز به کارگزار بستگی دارد. برای مثال، Stop Out ممکن است روی 50%، 30% یا سطح دیگری تعیین شود.
آیا Margin Call می‌تواند زمانی رخ دهد که هنوز در موجودی پول وجود دارد؟
بله.
برای محاسبه سطح مارجین، نه‌تنها موجودی، بلکه نتیجه جاری موقعیت‌های باز نیز اهمیت دارد.
ممکن است موجودی همچنان 1000 $ باشد، در حالی که ارزش حساب با در نظر گرفتن زیان جاری از قبل به 400 $ کاهش یافته است.
آیا ممکن است Margin Call رخ دهد اما Stop Out رخ ندهد؟
بله.
اگر معامله‌گر بخشی از موقعیت‌ها را ببندد، حساب را تأمین مالی کند یا بازار به نفع او برگردد، سطح مارجین ممکن است بازیابی شود.
در این صورت Stop Out رخ نخواهد داد.
در زمان Stop Out چه اتفاقی برای موقعیت‌ها می‌افتد؟
کارگزار شروع به بستن خودکار آن‌ها می‌کند.
پس از هر معامله بسته‌شده، مارجین استفاده‌شده کاهش می‌یابد. اگر سطح مارجین بازیابی شود، سیستم ممکن است متوقف شود. در غیر این صورت، موقعیت‌های بعدی نیز ممکن است بسته شوند.
در زمان Stop Out کدام موقعیت ابتدا بسته می‌شود؟
این به کارگزار و پلتفرم معاملاتی بستگی دارد.
هیچ قانون جهانی وجود ندارد که همیشه زیان‌ده‌ترین یا بزرگ‌ترین معامله ابتدا بسته شود.
آیا می‌توان از Stop Out جلوگیری کرد؟
این موضوع را نمی‌توان تضمین کرد، اما می‌توان ریسک را کاهش داد.
برای این کار، مهم است ذخیره‌ای از مارجین آزاد حفظ شود، از وارد کردن فشار بیش از حد به حساب با موقعیت‌های بزرگ جلوگیری شود، اهرم با احتیاط استفاده شود و زیان‌های احتمالی از قبل محدود شوند.
Margin Requirements in CFD Trading چیست؟
این‌ها قوانین کارگزار هستند که تعیین می‌کنند چه مقدار پول برای باز کردن و حفظ یک موقعیت لازم است.
این الزامات ممکن است شامل مقدار مارجین موردنیاز، حداکثر اهرم، سطوح Margin Call و Stop Out و شرایط جداگانه برای ابزارهای مختلف باشند.
آیا کارگزار می‌تواند الزامات مارجین را تغییر دهد؟
بله.
برای مثال، الزامات ممکن است پیش از اخبار مهم یا در دوره‌های نوسان بالا افزایش یابند. در این صورت، موقعیت‌هایی که از قبل باز هستند ممکن است به مارجین بیشتری نیاز پیدا کنند.
