Шатдаун США: чому ринок не обвалився

SP500

Ключова зона 6,650 - 6,750

Buy: 6,750 (на сильному позитивному фундаменті); ціль 6,900; StopLoss 6,700

Sell: 6,620 (після ретесту рівня 6,700); ціль 6,500; StopLoss 6,670

Шатдаун підвищує шанси на подальше зниження ставки ФРС і чинить тиск на долар. Станом на ранок четверга ринок ф’ючерсів бачить 100% імовірність зниження ставки в жовтні і понад 85% – у грудні. Це вище, ніж до шатдауну, але навряд чи створює додатковий тиск на долар.

Пауелл вважає, що ринки небезпечно перекуплені, але Волл-стріт продовжує ігнорувати попередження ФРС, доки корпоративний прибуток зростає. Ба більше, у недавньому минулому аналогічні загрози монетарних діячів викликали не корекцію ринку, а нову короткострокову хвилю зростання і вищу дохідність.

Якщо дані щодо зайнятості за вересень будуть недоступні, то ФРС віддасть перевагу обережнішим діям. Звіт ADP показав, що у приватному секторі у вересні було втрачено 32 тис. робочих місць, тобто ринок праці продовжує скорочуватись. Виробничий ISM також не демонструє оптимізму: у вересні активність 49.1 (знижується), зайнятість 45.3, індекс нових замовлень знизився з 51.4 до 48.9, що також сприймається як негатив.

На цей момент індекс S&P 500 показав 12-місячну дохідність близько 13% – американські акції випереджають міжнародні аналоги. І ринок продовжує зростати – усі індекси закрилися на рекордних рівнях.

• Минулий шатдаун не приносив катастрофічних наслідків.
• Сильні сектори – технології та охорона здоров’я – підтримують ринок.
• Очікування пом’якшення політики ФРС при слабких даних посилюють купівлі.

Інвестори і трейдери розуміють, що будь-який шатдаун – тимчасова проблема. Корпоративна звітність, споживчі витрати, монетарна політика – фундаментальні драйвери продовжують працювати незалежно від того, функціонує Бюро трудової статистики США чи ні, і тим більше – хто ним керує.

Ринки реагують не на сам факт шатдауну, а на його тривалість і вторинні ефекти. Трейдери аналізують конкретні дані, наприклад, Nvidia досягає капіталізації $4,5 трлн, Berkshire готується купити нафтохімічний актив за $10 млрд, Тайвань запасається нафтою тощо.

Хвилюватися варто лише тоді, якщо ваша інвестиційна стратегія базується на короткострокових спекулятивних трендах, але середньострокові методики, які враховують економічні дані та фундаментальний фон, на політичні колапси не реагують.

Шатдаун створює інвестиційні можливості: коли політика тисне на котирування, можна купити якісні активи дуже вигідно. А те, що захисні інструменти – золото, казначейські облігації, долар – показують різноспрямовану динаміку, свідчить лише про багатофакторний підхід інвесторів, а не про паніку.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!