إغلاق الحكومة الأمريكية: لماذا لم ينهَر السوق

SP500

المنطقة الرئيسية:6,650 - 6,750

الشراء:6,750 (على أساسيات إيجابية قوية); الهدف6,900; ستوب لوس6,700

بيع:6,620 (بعد إعادة اختبار مستوى 6,700); الهدف6,500; ستوب لوس6,670

الإغلاق يزيد من احتمالات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي ويضغط على الدولار. اعتباراً من صباح الخميس، يرى سوق العقود الآجلة احتمالاً بنسبة 100% لخفض سعر الفائدة في أكتوبر وأكثر من 85% في ديسمبر. هذا أعلى مما كان قبل الإغلاق، ولكنه من غير المرجح أن يشكّل ضغطاً إضافياً على الدولار.

يعتقد باول أن الأسواق في حالة شراء مفرط خطيرة، لكن وول ستريت تواصل تجاهل تحذيرات الفيدرالي ما دامت الأرباح الشركاتية مستمرة في النمو. علاوة على ذلك، في الماضي القريب، التهديدات المماثلة من السلطات النقدية لم تؤد إلى تصحيح السوق، بل إلى موجة نمو قصيرة الأجل جديدة وعوائد أعلى.

إذا لم تكن بيانات التوظيف لشهر سبتمبر متاحة، فسوف يفضّل الفيدرالي التصرف بحذر أكبر. أظهر تقرير ADP أن القطاع الخاص فقد 32 ألف وظيفة في سبتمبر، ما يعني أن سوق العمل يواصل الانكماش. كما أن مؤشر ISM الصناعي لا يظهر أي تفاؤل: في سبتمبر بلغ النشاط 49.1 (في انخفاض)، والتوظيف 45.3، وتراجع مؤشر الطلبيات الجديدة من 51.4 إلى 48.9، ويُنظر إلى ذلك أيضاً على أنه سلبي.

حتى الآن، أظهر مؤشر S&P 500 عائداً لمدة 12 شهراً يقارب 13% – الأسهم الأمريكية تتفوق على نظيراتها الدولية. ويواصل السوق الارتفاع – فقد أغلقت جميع المؤشرات عند مستويات قياسية.

• الإغلاقات السابقة لم تجلب عواقب كارثية.
• القطاعات القوية – التكنولوجيا والرعاية الصحية – تدعم السوق.
• توقعات تخفيف سياسة الفيدرالي في ظل البيانات الضعيفة تعزز عمليات الشراء.

يفهم المستثمرون والمتداولون أن أي إغلاق هو مشكلة مؤقتة. التقارير الشركاتية، إنفاق المستهلكين، السياسة النقدية – المحركات الأساسية تواصل العمل سواء كان مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يعمل أم لا، وبغض النظر عمّن يديره.

لا تتفاعل الأسواق مع مجرد حدوث الإغلاق، بل مع مدته وآثاره الثانوية. يقوم المتداولون بتحليل بيانات محددة، مثل وصول قيمة نيفيديا السوقية إلى 4.5 تريليون دولار، واستعداد بيركشاير لشراء أصل بتروكيميائي بـ10 مليارات دولار، وتخزين تايوان للنفط، وما إلى ذلك.

لا داعي للقلق إلا إذا كانت استراتيجيتك الاستثمارية تعتمد على الاتجاهات المضاربية القصيرة الأجل، لكن الأساليب متوسطة الأجل التي تأخذ في الاعتبار البيانات الاقتصادية والأساسيات لا تتفاعل مع الانهيارات السياسية.

الإغلاق يخلق فرصاً استثمارية: عندما تضغط السياسة على الأسعار، يمكن شراء أصول عالية الجودة بشروط مربحة جداً. وحقيقة أن الأدوات الدفاعية – الذهب، السندات الأمريكية، الدولار – تظهر ديناميات متباينة، لا تعكس سوى نهج متعدد العوامل من المستثمرين، وليس حالة ذعر. لذا نت

صرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!