Stocks vs CFDs: Memiliki Aset atau Memperdagangkan Harga

Saham yang sama dapat digunakan dengan cara yang berbeda. Misalnya, Anda dapat membelinya melalui broker dan menjadi pemilik sekuritas tersebut. Atau Anda dapat membuka CFD pada saham tersebut dan memperoleh hasil dari perubahan harganya tanpa membeli aset itu sendiri.

Namun dalam satu kasus, investor benar-benar memiliki saham tersebut dan mungkin berhak atas dividen serta hak suara. Dalam kasus lainnya, mereka hanya memiliki posisi atas pergerakan harga.

Mari kita lihat perbedaan antara saham dan CFD, bagaimana kedua opsi tersebut bekerja, dan mengapa melihat grafik harga saja tidak cukup.

Apa yang Terjadi Ketika Anda Membeli Saham

Ketika investor membeli saham, mereka memperoleh kepemilikan dalam perusahaan. Dan sekuritas tersebut tetap berada dalam portofolio mereka terlepas dari apa yang terjadi pada harganya. Ini adalah poin penting: harga berubah, tetapi hal itu tidak berarti investor berhenti menjadi pemilik saham.

Misalnya, jika saham turun dari $100 menjadi $80, investor tetap memiliki sekuritas yang sama. Nilai posisinya hanya menjadi lebih rendah. Sampai investor menjual sekuritas tersebut, kerugian seperti itu dianggap belum direalisasikan.

Saham itu sendiri tidak memiliki tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan sebelumnya setelah posisi harus ditutup. Investor dapat menjual sekuritas setelah satu hari, satu bulan, atau beberapa tahun — selama sekuritas tersebut masih diperdagangkan di pasar dan broker mengizinkan transaksi.

Selain perubahan harga, pemilik juga dapat menerima manfaat lain. Misalnya, dividen, jika perusahaan memutuskan untuk membayarnya. Beberapa kelas saham juga memberikan hak untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara pemegang saham.

Dengan pembelian biasa, investor menerima aset itu sendiri, bukan hanya hasil dari perubahan harganya.

Apa yang Terjadi Saat Memperdagangkan CFD Saham

CFD bekerja secara berbeda.

Trader tidak membeli saham itu sendiri — mereka membuka posisi yang hasilnya bergantung pada selisih antara harga pembukaan dan penutupan transaksi.

Misalnya, sebuah saham dihargai $100. Trader membuka posisi CFD dengan harapan harga naik dan menutup posisi pada $110. Selisihnya adalah $10 per kontrak sebelum biaya perdagangan. Jika harga justru turun menjadi $90, hasilnya akan negatif — minus $10 per kontrak.

Oleh karena itu, ketika memperdagangkan CFD, bukan hanya arah pergerakan harga yang penting, tetapi juga ukuran posisi yang dibuka.

Pada saat yang sama, trader tidak menjadi pemilik saham tersebut. Mereka tidak memiliki sekuritas itu sendiri, kepemilikan dalam perusahaan, atau hak pemegang saham.

Ini adalah perbedaan utama antara CFD dan saham. Perbedaan lainnya berasal dari hal ini: dividen, hak suara, biaya, dan leverage.

Kami menjelaskan cara kerja kontrak tersebut secara lebih rinci dalam artikel CFD Demystified dan What Is a Stock CFD.

Kepemilikan Aset

Ketika membeli saham, investor memiliki sekuritas tersebut. Ketika memperdagangkan CFD, tidak. Trader hanya memperoleh posisi yang hasilnya bergantung pada perubahan nilai aset dasar.

Selama Anda hanya melihat grafik, perbedaannya hampir tidak terlihat. Namun perbedaan itu dengan cepat menjadi jelas ketika menyangkut dividen, hak suara, biaya, dan durasi transaksi.

Misalnya, pemegang saham mungkin berhak atas distribusi perusahaan atau berpartisipasi dalam keputusan perusahaan jika kelas saham tertentu memberikan hak tersebut.

CFD tidak memberikan peluang seperti itu karena trader tidak memiliki aset itu sendiri.

Pada dasarnya, dalam satu kasus seseorang memiliki sebagian dari sebuah bisnis, sementara dalam kasus lainnya mereka hanya bekerja dengan perubahan harga pasar.

Dividen

Pemegang saham dapat menerima dividen jika perusahaan memutuskan untuk membayarnya dan persyaratan untuk menerima pembayaran terpenuhi.

Misalnya, dewan direksi merekomendasikan dividen, pemegang saham menyetujui jumlahnya, dan kemudian perusahaan menentukan tanggal yang digunakan untuk mengidentifikasi pemegang sekuritas. Jika investor memenuhi persyaratan, uang dikreditkan ke rekening.

Dengan CFD, tidak ada dividen aktual karena trader tidak memiliki saham itu sendiri. Sebagai gantinya, broker dapat melakukan penyesuaian dividen. Untuk posisi long, biasanya dikreditkan, sedangkan untuk posisi short, biasanya didebit. Prosedur perhitungan yang tepat bergantung pada ketentuan broker.

Dalam nilai uang, hasilnya mungkin serupa, tetapi mekanismenya berbeda: pemegang saham menerima dividen, sedangkan pemegang CFD menerima penyesuaian berdasarkan kontrak.

Hal ini penting jika investor mengandalkan tidak hanya kenaikan saham tetapi juga dividen.

Leverage

Saham biasa dapat dibeli sepenuhnya dengan uang sendiri.

Misalnya, jika sepuluh saham berharga $1 000, investor menyetor $1 000 dan menerima sekuritas tersebut. Perdagangan saham dengan margin juga ada, tetapi itu merupakan pengaturan terpisah dengan broker.

CFD adalah instrumen margin. Untuk membuka posisi, trader mungkin hanya memerlukan sebagian dari nilai penuhnya.

Misalkan posisi CFD bernilai $1 000, dan diperlukan $500 dana trader sendiri untuk membukanya. Jika harga saham dasar berubah sebesar 10%, hasil pada posisi tersebut akan menjadi $100 sebelum biaya.

Dibandingkan dengan $500 yang disetorkan, itu sudah sebesar 20%.

Leverage memperbesar hasil ke dua arah: baik keuntungan maupun kerugian. Jika pasar bergerak ke arah yang diinginkan, potensi keuntungan meningkat lebih cepat. Jika prediksi ternyata salah, kerugian juga meningkat lebih cepat.

Oleh karena itu, pergerakan harga yang sama memengaruhi investor yang memegang saham dan trader yang menggunakan CFD secara berbeda.

Investor yang membeli saham dengan uang sendiri akan melihat nilai posisinya berubah sebesar 10% yang sama. Bagi trader yang menggunakan margin, pergerakan tersebut dapat mewakili bagian yang jauh lebih besar dari dana mereka sendiri di rekening.

Oleh karena itu, membandingkan kedua instrumen hanya berdasarkan pergerakan harga akhir tidak sepenuhnya tepat.

Harga Naik dan Turun

Dengan pembelian saham biasa, skenario yang paling langsung adalah: membeli sekuritas dengan harga lebih rendah dan menjualnya dengan harga lebih tinggi.

Dimungkinkan juga untuk memperoleh keuntungan dari penurunan, tetapi short selling saham lebih rumit. Biasanya diperlukan peminjaman sekuritas dari broker, sementara kemampuan untuk membuka posisi seperti itu bergantung pada instrumen tertentu dan ketentuan layanan. Selain itu, tidak semua saham tersedia untuk short selling. Pembatasan mungkin berlaku di pasar tertentu atau pada sekuritas tertentu.

Dengan CFD, membuka transaksi atas penurunan harga biasanya lebih mudah.

Jika trader memperkirakan harga akan naik, mereka membuka posisi long. Jika mereka memperkirakan harga akan turun, mereka membuka posisi short. Dalam kasus terakhir, mereka tidak perlu membeli saham itu sendiri terlebih dahulu. Hasilnya bergantung pada seberapa besar harga berubah dan apakah pergerakan pasar sesuai dengan prediksi.

Misalnya, jika posisi CFD dibuka dengan harapan harga turun pada $100 dan kemudian harga turun menjadi $90, selisih $10 dapat menghasilkan keuntungan sebelum biaya. Jika harga naik menjadi $110 alih-alih turun, hasilnya akan negatif.

Kami menjelaskan mekanisme ini secara lebih rinci dalam artikel Long and Short in CFD Trading.

Biaya Perdagangan

Tidak dapat dikatakan sebelumnya bahwa saham selalu lebih murah daripada CFD atau sebaliknya: semuanya bergantung pada ketentuan transaksi.

Beberapa biaya perdagangan muncul segera saat transaksi dibuka. Misalnya, spread memengaruhi hasil begitu posisi dibuka. Komisi perdagangan juga dapat dikenakan saat membuka atau menutup transaksi.

Biaya lainnya bergantung pada waktu. Jika CFD tetap terbuka hingga hari perdagangan berikutnya, biaya rollover dapat dikenakan. Oleh karena itu, transaksi yang ditahan selama beberapa jam dan posisi yang tetap terbuka selama beberapa minggu dapat berbeda secara signifikan dalam biaya akhirnya. Semakin lama posisi tetap terbuka, semakin penting biaya rollover-nya. Investor yang membeli saham dengan uang sendiri biasanya tidak membayar hanya karena terus memilikinya. Dengan CFD, biaya rollover dapat terakumulasi secara bertahap.

Itulah sebabnya tidak cukup hanya membandingkan komisi untuk membuka transaksi.

Anda perlu melihat total biaya posisi: berapa biaya untuk masuk, berapa biaya untuk mempertahankan, apakah konversi mata uang berlaku, dan biaya tambahan apa yang dikenakan broker.

Jam Perdagangan

Saham biasa diperdagangkan sesuai dengan jadwal bursa tempat saham tersebut terdaftar.

Misalnya, bursa AS, Eropa, dan Asia memiliki jam perdagangannya masing-masing. Di beberapa pasar, transaksi juga tersedia sebelum sesi perdagangan utama dibuka dan setelah sesi tersebut ditutup. Namun ini tidak berarti bahwa setiap saham dapat dibeli atau dijual kapan saja sepanjang hari.

Untuk CFD, jadwal ditentukan oleh broker. Jadwal ini sering dikaitkan dengan jam perdagangan aset dasar tetapi dapat berbeda. Oleh karena itu, CFD pada saham AS tidak selalu dapat dibeli atau dijual sepanjang waktu hanya karena kontrak itu sendiri diperdagangkan di luar bursa. Sebelum melakukan transaksi, sebaiknya periksa jadwal instrumen tertentu. Hal ini sangat penting sebelum rilis laporan keuangan, peristiwa perusahaan, atau berita lain yang dapat memengaruhi harga secara tajam.

Hak Suara

Beberapa saham memberikan kepada pemiliknya hak untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara mengenai urusan perusahaan.

Misalnya, pemegang saham dapat memberikan suara untuk anggota dewan direksi atau keputusan perusahaan lainnya. Hak yang spesifik bergantung pada kelas saham.

Pemegang CFD tidak memiliki hak ini. Alasannya sederhana: mereka bukan pemegang saham dan tidak memiliki sekuritas itu sendiri. Jika penting bagi investor untuk menjadi pemegang saham dan berpartisipasi dalam pemungutan suara, CFD tidak menyediakan hal tersebut.

Stocks vs CFDs: Perbedaan Utama

Contoh Sederhana

Misalkan saham suatu perusahaan dihargai $100.

Investor membeli 10 saham dan menghabiskan $1 000.

Harga naik menjadi $110 — seluruh posisi sekarang bernilai $1 100. Peningkatan nilai posisi adalah $100.

Pada saat yang sama, investor memiliki saham tersebut. Jika perusahaan membayar dividen, mereka mungkin menerimanya. Dan jika kelas saham memberikan hak suara, mereka dapat berpartisipasi dalam pemungutan suara pemegang saham.

Sekarang misalkan seorang trader membuka CFD atas 10 saham yang sama.

Ukuran posisi juga $1 000, tetapi berkat leverage, hanya sebagian dari jumlah ini yang mungkin diperlukan untuk membukanya.

Jika harga saham naik dari $100 menjadi $110, hasil dari pergerakan harga juga akan menjadi $100 sebelum biaya perdagangan. Namun trader tidak akan memiliki saham tersebut. Mereka tidak menjadi pemilik saham dalam perusahaan dan tidak menerima hak pemegang saham. Hasil finansial mereka ditentukan oleh pergerakan harga dan ketentuan CFD itu sendiri.

Perbedaannya menjadi semakin jelas jika harga bergerak ke arah sebaliknya.

Misalkan saham turun dari $100 menjadi $90.

Bagi pemilik sepuluh saham, nilai portofolio akan turun dari $1 000 menjadi $900.

Dengan CFD, pergerakan harga akan menghasilkan kerugian $100 yang sama pada posisi tersebut, tetapi jika hanya $500 dana trader sendiri yang digunakan untuk membukanya, hasil ini sudah mencapai 20% dari jumlah yang disetorkan.

Inilah sebabnya pergerakan harga yang sama tidak selalu berarti risiko yang sama.

Untuk Apa Saham dan CFD Digunakan

Saham dan CFD dapat dikaitkan dengan perusahaan yang sama, tetapi biasanya digunakan secara berbeda.

Membeli saham cocok ketika memiliki sekuritas itu sendiri penting. Misalnya, investor berencana memegang aset untuk waktu yang lama, menerima dividen, atau sekadar ingin memiliki sebagian dari perusahaan.

CFD lebih sering digunakan untuk memperdagangkan pergerakan harga. Trader tidak perlu memiliki aset — arah harga, ukuran posisi, dan waktu masuk serta keluar lebih penting. CFD juga memudahkan perdagangan di pasar yang sedang turun dan penggunaan leverage. Namun fleksibilitas ini memiliki sisi negatif: biaya pembiayaan dan dampak pergerakan harga yang lebih kuat terhadap rekening.

Oleh karena itu, prediksi yang sama dapat diterapkan dengan cara yang berbeda. Misalnya, jika seseorang yakin bahwa saham akan naik selama beberapa tahun, satu set parameter akan menjadi penting. Jika mereka mengharapkan pergerakan harga dalam beberapa hari ke depan, faktor yang relevan akan berbeda.

Tidak ada pilihan yang secara universal lebih baik. Oleh karena itu, sebelum melakukan transaksi, penting untuk memahami apa yang Anda miliki, berapa yang Anda bayar, dan risiko apa yang Anda ambil.

Risiko Utama Saham

Harga saham dapat turun secara signifikan.

Harga dipengaruhi oleh kondisi keuangan perusahaan, situasi industri, keadaan ekonomi, berita, dan sentimen pasar secara keseluruhan.

Jika investor membeli saham tanpa leverage, risiko utamanya berkaitan dengan nilai dana yang diinvestasikan. Semakin besar harga saham turun, semakin rendah nilai posisi mereka.

Pada saat yang sama, kepemilikan jangka panjang saja tidak melindungi dari kerugian.

Harga mungkin tidak pulih dengan cepat atau mungkin tidak pulih sama sekali. Perusahaan dapat menghadapi masalah serius, menjalani restrukturisasi, dihapus dari bursa, atau, dalam kasus ekstrem, bangkrut.

Selain itu, saham individual membawa risiko bisnis tertentu.

Bahkan jika pasar secara keseluruhan berkinerja baik, masalah di satu perusahaan dapat menyebabkan penurunan signifikan pada sahamnya.

Oleh karena itu, tidak adanya leverage tidak berarti tidak adanya risiko.

Risiko Utama CFD

Dengan CFD, efek leverage ditambahkan pada risiko pasar biasa.

Karena itu, bahkan pergerakan harga yang relatif kecil dapat memengaruhi rekening secara signifikan.

Misalnya, jika trader menyetor $500 untuk membuka posisi sebesar $1 000, penurunan 10% pada aset dasar akan menghasilkan kerugian $100 sebelum biaya. Ini sudah sebesar 20% dari jumlah yang digunakan untuk membuka posisi.

Jika pasar terus bergerak melawan trader, jumlah dana bebas di rekening akan menurun. Pada titik tertentu, Margin Call atau Stop Out dapat terpicu sesuai dengan ketentuan broker.

Ada faktor lain — waktu. Banyak CFD saham tidak memiliki tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan, sehingga posisi dapat dibiarkan terbuka selama lebih dari satu hari perdagangan. Namun rollover mungkin memerlukan biaya. Semakin lama trader menahan posisi seperti itu, semakin besar biaya yang terakumulasi dapat memengaruhi hasil akhirnya.

Selain itu, selama pergerakan pasar yang tajam, harga dapat berubah lebih cepat daripada yang diperkirakan trader. Oleh karena itu, ukuran posisi dan penggunaan leverage sangat penting dalam manajemen risiko.

Dengan demikian, aset dasarnya mungkin sama, tetapi konsekuensi dari pergerakan harganya terhadap rekening akan berbeda.

Kesimpulan Utama

Stock trading and CFD trading dapat dimulai dari grafik yang sama, tetapi setelah itu jalurnya berbeda.

Ketika membeli saham, investor menerima aset itu sendiri. Mereka dapat menyimpannya dalam jangka panjang, menerima dividen, dan dalam beberapa kasus berpartisipasi dalam pemungutan suara pemegang saham.

Ketika memperdagangkan CFD, trader tidak memiliki saham itu sendiri. Namun, mereka dapat menggunakan leverage dan lebih mudah membuka posisi atas penurunan harga.

Bersama dengan peluang ini terdapat biaya dan risiko tambahan.

Oleh karena itu, ketika membandingkan stocks and CFDs, penting untuk tidak hanya melihat arah harga. difference between CFDs and stocks juga mencakup hak kepemilikan, modal yang diperlukan, biaya perdagangan, kemampuan membuka posisi short, dan dampak leverage.

Dengan kata lain, pertanyaannya bukan hanya ke mana trader percaya harga akan bergerak. Yang sama pentingnya adalah instrumen apa yang akan mereka gunakan untuk menerapkan ide tersebut dan apa yang akan terjadi pada rekening setelah transaksi dibuka.

FAQ

Apa Perbedaan CFD dengan Saham Biasa?

Perbedaan utamanya adalah kepemilikan aset.

Ketika membeli saham, investor menjadi pemilik sekuritas tersebut. Ketika memperdagangkan CFD, trader tidak memiliki saham itu sendiri: mereka memperoleh hasil finansial dari perubahan harganya. Hal ini menimbulkan perbedaan lain — dalam dividen, hak suara, penggunaan leverage, dan biaya perdagangan.

Bisakah Anda Menerima Dividen pada CFD Saham?

Dividen aktual diterima oleh pemegang saham.

Dengan CFD, penyesuaian dividen dapat dilakukan sebagai gantinya. Untuk posisi long, biasanya dikreditkan, sedangkan untuk posisi short, didebit. Prosedur dan jumlah yang tepat bergantung pada ketentuan broker.

Bisakah Anda Memperdagangkan CFD Tanpa Leverage?

CFD adalah instrumen margin: untuk membuka posisi, trader menyetor sebagian dari nilai penuhnya. Margin yang diperlukan dan leverage yang tersedia bergantung pada instrumen serta ketentuan broker. Pada saat yang sama, keuntungan dan kerugian dihitung berdasarkan ukuran seluruh posisi, bukan hanya jumlah yang disetorkan.

Bisakah Anda Mendapatkan Keuntungan dari Penurunan Saham Tanpa CFD?

Ya. Salah satu caranya adalah short selling saham. Ini biasanya memerlukan peminjaman sekuritas dari broker, dan ketersediaan transaksi bergantung pada saham tertentu dan ketentuan layanan.

Dengan CFD, kemampuan membuka posisi atas penurunan harga biasanya sudah menjadi bagian dari mekanisme instrumen itu sendiri.

Bisakah Anda Memegang CFD untuk Waktu yang Lama?

Banyak CFD saham tidak memiliki tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan, sehingga posisi dapat dibiarkan terbuka selama lebih dari satu hari perdagangan.

Namun ini tidak berarti bahwa posisi tersebut dapat ditahan tanpa batas waktu tanpa biaya. Biaya pembiayaan dapat dikenakan untuk mempertahankan posisi, dan seiring waktu biaya tersebut memengaruhi hasil akhir. Ketentuan CFD tertentu harus diperiksa dengan broker.

Mana yang Lebih Berisiko — Saham atau CFD?

Kedua instrumen melibatkan risiko, tetapi bekerja secara berbeda.

Dengan pembelian saham biasa tanpa leverage, hasil terutama bergantung pada perubahan nilai sekuritas.

CFD menggunakan perdagangan margin, sehingga leverage dapat memperbesar baik keuntungan maupun kerugian.

Oleh karena itu, risiko harus dibandingkan mempertimbangkan ukuran posisi, leverage, durasi transaksi, dan ketentuan instrumen tertentu.