Trump vs. perusahaan minyak besar

SP500

Zona utama: 7,400 - 7,500

Beli: 7,570 (setelah penembusan tegas di atas 7,550); target 7,700-7.750; StopLoss 7,520

Jual: 7,400 (saat terjadi pullback setelah menguji ulang 7,500); target 7,250; StopLoss 7,450

Konflik militer yang melibatkan Iran telah memicu krisis baru di Amerika Serikat. Kali ini, pemerintahan Trump mengarahkan kritiknya kepada perusahaan-perusahaan minyak terbesar di Amerika, karena tingginya harga bensin mulai menjadi masalah politik.

Menurut American Automobile Association (AAA), harga rata-rata bensin di Amerika Serikat telah naik 24% dibandingkan tahun lalu, mencapai $3.80 per galon. Harga solar meningkat sekitar 30% menjadi $4.80 per galon.

Trump bersikeras bahwa harga bensin seharusnya tidak melebihi $2.25 per galon, meskipun harga pada tingkat tersebut terakhir kali terlihat pada tahun 2020, ketika permintaan anjlok selama pandemi COVID-19.

Presiden berpendapat bahwa harga bensin turun terlalu lambat dan bahwa perusahaan-perusahaan raksasa di sektor bahan bakar memperoleh keuntungan dengan mengorbankan konsumen.

Industri menolak tuduhan tersebut:

• Harga bensin tidak hanya ditentukan oleh harga minyak mentah, tetapi juga oleh biaya transportasi, logistik, biaya pengolahan di kilang, persyaratan musiman terkait bahan bakar ramah lingkungan, serta persediaan produk minyak bumi.
• Sebagian minyak mentah dibeli terlebih dahulu dengan harga yang lebih tinggi, sehingga penurunan harga minyak mentah baru akan memengaruhi pasar bahan bakar eceran setelah jeda waktu tertentu.

Selama periode krisis, harga bensin dan solar secara tradisional naik lebih cepat dibandingkan harga minyak mentah. Akibatnya, apa yang disebut crack spread—selisih antara harga produk hasil pengolahan dan biaya minyak mentah—menjadi lebih lebar.

Pada akhir Juni, crack spread bensin di Amerika Serikat melampaui $30 per barel, dibandingkan kisaran $18–22 per barel pada bulan Mei.

Pemimpin industri seperti Valero Energy, Marathon Petroleum, dan Phillips 66 diperkirakan akan melaporkan hasil keuangan terkuat mereka dalam beberapa kuartal terakhir. Sementara itu, raksasa energi terintegrasi ExxonMobil dan Chevron memperoleh keuntungan baik dari produksi hulu maupun pengolahan hilir. Laba di beberapa segmen pengolahan dapat meningkat sebesar 30–60% pada kuartal kedua dibandingkan kuartal pertama.

Sayangnya, tingginya harga bahan bakar berdampak langsung terhadap ekspektasi inflasi, biaya transportasi, pengeluaran rumah tangga, dan sentimen konsumen. Tarif pengangkutan, harga tiket pesawat, harga pangan, dan banyak barang lainnya menjadi lebih mahal.

Beberapa bulan dengan harga bahan bakar yang tinggi telah menjadi beban serius bagi konsumen Amerika dan secara bertahap berubah menjadi risiko politik bagi Partai Republik yang berupaya mempertahankan mayoritas mereka di kedua kamar Kongres. Menurut jajak pendapat Financial Times, 58% pemilih Amerika percaya bahwa perang dengan Iran tidak sebanding dengan biaya ekonominya.

Konflik militer kembali meningkatkan premi risiko geopolitik pada harga minyak. Ketatnya pasokan bahan bakar terus mendukung keuntungan industri. Para analis percaya bahwa harga bahan bakar akan tetap tinggi selama ketidakpastian mengenai Selat Hormuz masih berlanjut.

Sekalipun ekspor minyak dari negara-negara Teluk Persia terus pulih, tetap diperlukan waktu hingga tambahan minyak mentah diproses di kilang dan akhirnya tercermin dalam penurunan harga bensin, solar, dan bahan bakar jet.

Apa artinya ini?

Perselisihan antara pemerintahan Trump dan perusahaan-perusahaan minyak besar menunjukkan bahwa pasar minyak saat ini semakin dipengaruhi oleh faktor-faktor di luar keseimbangan tradisional antara penawaran dan permintaan.

Tekanan dari Washington dapat memengaruhi tidak hanya saham perusahaan minyak, tetapi juga sektor pengolahan, ekspektasi inflasi, dan kebijakan moneter Federal Reserve. Namun, tekanan politik jarang memberikan dampak langsung terhadap kinerja keuangan perusahaan. Jauh lebih penting adalah harga minyak mentah yang sebenarnya, volume pengolahan, persediaan komersial, dan permintaan musiman.

Kami terus memantau tidak hanya pergerakan harga Brent dan WTI, tetapi juga dinamika crack spread, data persediaan EIA, harga rata-rata bensin di Amerika Serikat, dan pernyataan dari Gedung Putih. Secara bersama-sama, faktor-faktor ini kini menentukan arah bukan hanya harga minyak, tetapi juga kapitalisasi pasar seluruh sektor energi Amerika Serikat.

Jadi, mari bertindak dengan bijaksana dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Semoga trading Anda menghasilkan profit!