Guerra Arancelaria, Temporada III. Estados Unidos contra el Presidente

EUR/USD

Zona clave: 1.1500 - 1.1550

Compra: 1.1580 (tras volver a probar el nivel 1,16) ; objetivo 1.1700; StopLoss 1.1520

Venta: 1.1480 (con una base fundamental muy negativa) ; objetivo 1.1350; StopLoss 1.1550

La administración Trump está preparando opciones alternativas en caso de que la Corte Suprema invalide uno de sus principales pilares arancelarios, con la intención de reemplazar rápidamente los aranceles. Entre estos mecanismos se incluyen las Secciones 301 y 122 de la Ley de Comercio, que otorgan al presidente la facultad de imponer aranceles de forma unilateral.

Recordemos: Los aranceles introducidos en 2025 bajo las llamadas “Liberation Day tariffs” fueron una de las modificaciones más amplias de la política comercial estadounidense en décadas. Abarcaban casi todas las categorías de importaciones, imponiendo una tasa base del 10% y aranceles elevados de entre 11% y 100% contra países con “desequilibrios comerciales injustos”.

Trump también utilizó la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial para imponer aranceles a sectores como la siderurgia y la industria automotriz.

Un tribunal federal de apelaciones ya determinó que muchas de estas medidas eran ilegales, señalando que el presidente utilizó sus facultades bajo la IEEPA (Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional) de forma excesivamente amplia y con fundamentos insuficientes.

La Corte Suprema de los Estados Unidos ha abierto el proceso para decidir el caso.

La Casa Blanca se prepara para un posible escenario adverso después de que, durante las audiencias orales de este mes, varios jueces expresaron dudas sobre la idea de aranceles globales. La Corte podría mantener los aranceles, reducirlos o aplicar un enfoque más específico.

Si la Corte Suprema anula los aranceles de Trump, las consecuencias serían enormes — desde la reformulación del presupuesto federal hasta movimientos masivos en los mercados financieros:

• Pérdida de la base legal de los aranceles
• Reembolso de los aranceles ya pagados: impacto estimado de entre US$ 750 mil millones y US$ 1 billón
• Consecuencias: deterioro del balance fiscal; incremento del déficit; cambios en las emisiones del Tesoro; mayor presión sobre el mercado de deuda
• El proceso de reembolsos y revisión de los procedimientos aduaneros podría durar más de un año

La reducción de la inflación importada podría modificar las expectativas sobre las tasas de interés.

Los aranceles otorgaban a EE. UU. un fuerte instrumento de presión en negociaciones comerciales. Si se consideran ilegales, las posiciones de Washington se debilitarán, y los socios podrán replantear sus propias políticas arancelarias.

Los principales beneficiados por la eliminación de los aranceles serán minoristas, fabricantes de electrónica, empresas dependientes de importaciones baratas y operadores logísticos.

Perderán: fabricantes estadounidenses que se beneficiaban de la ventaja de precios, la siderurgia y parte de la industria.

Sin importar la decisión, los traders deben estar atentos a:

• Volatilidad — la resolución será un gran detonante macroeconómico
• Tensión sectorial — los importadores ganan, los productores locales pierden
• Riesgos fiscales — los reembolsos potenciales presionarán el mercado de deuda

También habrá que monitorear la reacción del Congreso y el Tesoro, las respuestas de China, la UE, México, Canadá y otros socios clave, la reconfiguración de las cadenas de suministro, la evolución de la inflación y las previsiones de la Fed.

Este evento debe interpretarse no como el final de la guerra comercial, sino como el inicio de una nueva etapa — más jurídica, igualmente polémica y económicamente riesgosa.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!