Crisis bajo control: no es necesario cambiar las tasas

EUR/GBP

Zona clave: 0.8620 - 0.8680

Compra: 0.8700 (en una ruptura decisiva de 0.8670); objetivo 0.8820; StopLoss 0.8650

Venta: 0.8630 (ante fuertes fundamentos negativos); objetivo 0.8500; StopLoss 0.8680

Los mercados esperan la declaración oficial de la Reserva Federal, pero reaccionarán principalmente al tono del discurso final de Powell como presidente de la Fed.

El dólar estadounidense ha entrado en consolidación antes de las reuniones de la Fed y el BCE y en medio de una pausa en Oriente Medio. Los bancos centrales tienen la intención de adoptar un enfoque de esperar y ver ante la incertidumbre geopolítica.

La pasividad de la Fed está impulsada por la intención de evaluar cómo el conflicto en Oriente Medio impactará a EE. UU. La recuperación posterior a la pandemia, las consecuencias del estallido del conflicto armado en Ucrania y los aranceles solo tuvieron efectos temporales. Sin embargo, el índice PCE ha permanecido por encima del objetivo del 2% durante un período prolongado, lo que corre el riesgo de socavar la confianza en el banco central.

Los inversores también están preocupados por la decisión de Powell—si permanecerá en el FOMC hasta 2028 o dimitirá tras el final de su mandato como presidente. La salida de Jay de la Fed permitiría a Trump fortalecer su posición y adelantar el momento de los recortes de tasas. También facilitaría los esfuerzos de Kevin Warsh para reestructurar la Fed.

Recordatorio:

En 2008 y 2011, el BCE subió las tasas en respuesta directa a la aceleración de la inflación, solo para recortarlas bruscamente unos meses después para rescatar la economía de la UE. En 2022, el regulador retrasó demasiado el endurecimiento, permitiendo que la inflación se acelerara a niveles de dos dígitos. Hoy, el deseo de evitar repetir tales errores obliga al BCE a mantener una retórica agresiva sin apresurarse a un endurecimiento real.

Christine Lagarde ha dado indicios de una posible subida de tasas en junio. Si estas señales no resultan lo suficientemente convincentes para los inversores, EUR/USD corre el riesgo de caer.

Europa tiene otro “dolor de cabeza” — un nuevo presupuesto de la UE de €1.8 billones.

Los líderes de la UE mantuvieron su primera discusión sustancial sobre otra cuestión controvertida — el próximo presupuesto de siete años del bloque. Este presupuesto regirá el gasto de la UE de 2028 a 2034. La discusión ha intensificado las disputas sobre las prioridades de gasto y quién debe asumir los costos. Anteriormente, la carga recaía en gran medida sobre Alemania, pero el país claramente no está preparado para ello ahora.

El principal punto de fricción sigue siendo la distribución de la responsabilidad financiera.

• Los países más ricos de la UE, que contribuyen más al presupuesto de lo que reciben, han renovado sus críticas al tamaño propuesto del presupuesto. Los países donantes expresan preocupaciones sobre el gasto excesivo y exigen una justificación más sólida para los gastos previstos.
• Las discusiones en Chipre solo han puesto de relieve profundas divisiones entre los Estados miembros de la UE respecto al futuro financiero del bloque.
• La Comisión Europea insiste en la necesidad de inversiones significativas para abordar desafíos urgentes como el cambio climático, la transformación digital y los problemas de seguridad.
• Otro tema sensible es la propuesta de recaudar fondos mediante gravámenes a nivel de la UE para financiar el reembolso de bonos emitidos durante el período de recuperación posterior al COVID.

Así que la lucha por las finanzas de la UE será intensa.

El par EUR/GBP ha encontrado un fuerte soporte en la zona de 0.8650–0.8655, lo que indica una posible formación de un patrón de “Double Bottom”.

El euro intenta fortalecerse frente a GBP, pero permanece dentro del rango semanal. El reequilibrio de volúmenes pendientes en zonas clave aumenta la probabilidad de un cambio de tendencia mientras los inversores se preparan para las decisiones de política monetaria del BCE y del Banco de Inglaterra.

Ambos bancos centrales tienen la intención de mantener las tasas sin cambios, ya que buscan datos adicionales para evaluar con mayor precisión el impacto de la guerra en Oriente Medio sobre el crecimiento económico y la inflación.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, declaró anteriormente en abril que no hay necesidad de cambiar la política debido a un mercado laboral débil y a la falta de poder de fijación de precios por parte de las empresas, lo que puede proporcionar cierto apoyo al euro.

Así que actuamos con prudencia y evitamos riesgos innecesarios.

¡Beneficios para todos!