بيتكوين مقابل الذهب: الرهانات وُضعت، لا مزيد من الرهانات

BTC/USD

المنطقة الرئيسية:107,000 - 111,000

الشراء:111,500 (عند الاختراق الواثق لمستوى 110,000); الهدف115,000-118,000; ستوب لوس110,500

بيع:107,000 (عند التراجع بعد إعادة اختبار مستوى 110,000) ; الهدف105,000-103,500; ستوب لوس108,000

مرّ أسبوع منذ الانهيار المفاجئ (Flash Crash) للأسواق المالية العالمية. تستمر بيتكوين في الهبوط، حيث يسيطر البائعون وسط انخفاض تدفقات الأموال من صناديق الـETF بعد كسر جميع مستويات الدعم، بما في ذلك منطقة الخيارات الكبيرة عند 110 ألف دولار.

لم يعد من المهم ما الذي تسبب في الانخفاض يوم الجمعة الماضي؛ ما يثير الاهتمام الآن هو كيف حدث التعافي ولماذا فشل سوق العملات المشفرة في الاستفادة من هذا التصحيح. بعد أن خرجت الأسواق من حالة الصدمة، أصبح واضحًا أن المستثمرين الأفراد هم من قاموا بشراء الانخفاض بشكل جماعي. وفقًا لبورصة الخيارات CBOE، تم تسوية أكثر من 110 ملايين عقد خيار، وهو رقم قياسي تاريخي تجاوز الرقم السابق البالغ 102.6 مليون.

على الرغم من الذعر، لم يغادر المستثمرون الأفراد سوق العملات المشفرة، بل على العكس، زادوا رهاناتهم على الصعود. اشتروا خيارات شراء أكثر بنسبة 11٪ وخيارات بيع أقل بنسبة 23٪ من المستثمرين الكبار، بما في ذلك ما يُعرف بـ “حيتان الكريبتو”. كان هذا أكبر تدفق للأموال من المستثمرين الصغار منذ جنون الأسهم الميمية عام 2021.

كانت العقود الأكثر نشاطًا على مؤشر S&P 500 و QQQ وشركات Wolfspeed و IREN و Applied Digital. بمجرد أن تمكن المستثمرون الصغار من تعويض ما بين 50٪ و70٪ من خسائرهم خلال الارتداد السريع، تم بيع هذه الخيارات بسرعة.

ونتيجة لذلك، لم يتمكن البيتكوين من إنشاء قاعدة مالية قوية لانعكاس مستدام. ومع ذلك، يظل الذهب العامل الرئيسي وراء الانخفاض الحالي في سوق العملات المشفرة.

فقط الذهب يشهد عمليات شراء محمومة — حيث حاول اليوم اختبار مستوى 4400 دولار. تجاوزت القيمة السوقية للذهب 30 تريليون دولار. انخفضت قيمة البيتكوين مقابل الذهب بنسبة 32٪ منذ ذروة أغسطس.

مع استمرار ارتفاع الذهب وسط عدم اليقين الجيوسياسي والطلب القوي من البنوك المركزية، تتزايد القناعة بأن العملة المشفرة الأولى لم تصبح بعد مخزنًا موثوقًا للقيمة.

المنشورات التي تقول “الذهب يلتهم البيتكوين” وتدعو إلى شراء “الذهب الحقيقي” أصبحت منتشرة ليس فقط بين المستهلكين العاديين، ولكن أيضًا بين المتداولين والمحللين.

هناك طلب كبير على جميع أنواع الأصول المرتبطة بالذهب، بما في ذلك الذهب المادي، مما أجبر بعض البنوك المركزية على تعليق بيع السبائك الصغيرة. عادة ما يحدث هذا في المرحلة النهائية من ارتفاع الأسعار، ولكن لا توجد حتى الآن إشارات على انعكاس الاتجاه الصاعد للذهب.

تاريخيًا، كان البيتكوين يتعافى بقوة بعد التصحيحات الكبيرة، لكن الظروف الحالية مختلفة وأكثر صعوبة.

في سوق الأسهم الأمريكية أمس، تعرض قطاع XLF والشركات الصغيرة لضغوط بيع، وتراجعت المؤشرات الرئيسية بمعدل 0.6٪، بينما انخفض عائد السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4٪ سنويًا. ومع ذلك، لا الأسواق ولا السياسيون مستعدون للاعتراف بأن الاقتصاد الأمريكي يعاني من الضعف.

جميع التوقعات طويلة الأجل للسوق الصاعد للبيتكوين تعتمد على عملية خفض تدريجي لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والتي من المفترض أن تبدأ الأسبوع المقبل. بدون هذه الخطوة، من غير المرجح أن يتشكل اتجاه صعودي قوي في سوق العملات المشفرة. في الوضع الحالي، يبدو الذهب أصلًا أكثر موثوقية.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!