Walmart: um novo jogador da equipa de elite

SP500

Zona-chave: 6,850 - 6,900

Compra: 6,900 (com fundamentos positivos sólidos); alvo 7,050-7,150; StopLoss 6,830

Venda: 6,800(em recuo após reteste de 6.850); alvo 6,650; StopLoss 6,860

A capitalização de mercado da Walmart ultrapassou a marca de $1 bilião graças a uma mudança radical de estratégia. Anteriormente, apenas a Berkshire Hathaway tinha conseguido isso, sendo uma empresa fora do setor de alta tecnologia.

O maior retalhista americano começou a atuar como um negócio de IT, investindo em publicidade digital e projetos de IA. Hoje já é uma rede “tech-powered” e uma plataforma omnicanal. E a valorização das suas ações em 26% ao longo do ano confirma a eficácia dessa política.

• A Walmart apostou cedo e de forma agressiva na inteligência artificial e realizou uma transformação digital em larga escala do seu negócio.
• A empresa celebrou parcerias com a OpenAI e a Google para integrar as suas ferramentas de compras online diretamente em chatbots de pesquisa, reforçando assim a sua posição no uso de IA para otimizar todo o processo – desde a pesquisa de produtos até à finalização da compra.
• A Walmart conseguiu combinar a atração de clientes de alto rendimento, que procuram bons preços e conveniência, com a manutenção da sua base principal de clientes de baixo rendimento.
• Nos últimos cinco anos, o retalhista expandiu o seu marketplace online para mais de meio bilião de produtos, lançou entregas em uma hora, criou o Walmart+, que compete com o Amazon Prime, e construiu um negócio de publicidade com receitas superiores a $4 mil milhões.

Agora o principal desafio é manter estas posições; para isso, a gestão precisa elevar a margem operacional acima de 6% – resultados que a empresa não alcança desde 2015. Ao que tudo indica, os investidores concederam à empresa um “adiantamento de confiança” e já incorporaram no preço atual os lucros da implementação de IA e as receitas de publicidade, onde as margens atingem 60–80%.

No entanto, este adiantamento pode ser “consumido” por uma crise económica global e por problemas no mercado de trabalho dos EUA. As famílias americanas, especialmente as de baixo e médio rendimento, já sentem uma pressão financeira crescente devido à inflação persistente e à desaceleração do crescimento do mercado de trabalho.

Mas há esperança de que os antigos métodos dos gurus do retalho americano continuem eficazes: quando os consumidores poupam, vão à Walmart – esta tradição mantém-se há várias gerações.

Hoje o mercado acionista dos EUA volta a tentar subir: o S&P 500 está em alta no pré-mercado. O índice S&P 500 testou o suporte local em 6885, mas está pronto para regressar ao intervalo de 6900–7000 pontos. Os futuros do Nasdaq 100 voltaram a subir após dois dias de fortes vendas no setor tecnológico. Os compradores começaram a aproveitar a queda com base na avaliação dos mais recentes resultados corporativos.

A Walmart é um excelente exemplo de investimento bem-sucedido numa empresa individual, e não em índices globais – a empresa supera a dinâmica do S&P 500 há quase dois anos. O retalhista está a tornar-se um ativo defensivo universal, que não depende de governos americanos instáveis, de especulação nos mercados de energia nem de cataclismos políticos externos.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!