O Japão espera reformas

USD/JPY

Zona-chave: 149.50 - 150.50

Compra: 151.00 (após correção para 150) ; alvo 152.50; StopLoss 150.30

Venda: 149.50 (com fortes fundamentos negativos) ; alvo 148.00; StopLoss 150.20

O Japão elegeu um novo líder do Partido Liberal Democrata — Sanae Takaichi, de 64 anos, representante da ala ultraconservadora do partido. Como é tradição, ela também assumirá o cargo de primeira-ministra, tornando-se a primeira mulher na história do Japão a ocupar essa posição.

O iene forte cria grandes problemas para a economia japonesa. A dívida crescente e, principalmente, o aumento constante do custo de seu serviço (com o rendimento dos títulos japoneses de 10 anos quase atingindo 1,7% e a taxa de referência em 0,5%) pressionam as finanças do país.

Sanae Takaichi, discípula e seguidora de Shinzo Abe, é defensora de uma política monetária flexível e de um iene fraco. Sua reputação combina firmeza em questões externas e foco em estímulos econômicos domésticos. Ela já afirmou ser necessária uma coordenação mais estreita entre o Banco do Japão e o governo, e que o governo deve definir as políticas fiscais e monetárias.

A nova primeira-ministra prometeu apoiar pequenas e médias empresas para estimular o crescimento salarial (por meio de subsídios) e não descartou reduzir o imposto sobre consumo.

Essa abordagem aumenta a probabilidade de o Banco do Japão manter as taxas de juros atuais e evitar novos apertos monetários. Com isso, o índice Nikkei 225 atingiu um novo recorde histórico, colocando mais pressão sobre o iene.

Essa política provavelmente desagradará Trump, que planeja visitar Tóquio em 27 de outubro. Se Takaichi não mudar de rumo (ou ao menos prometer), os impostos americanos sobre o Japão podem subir ainda mais, seguindo a lógica das negociações comerciais anteriores.

O mercado de ações japonês está eufórico, subindo 6,5%. Paralelamente, há uma venda maciça de títulos públicos de longo prazo: o rendimento dos títulos de 40 anos saltou 15,2 pontos-base, chegando a 3,538%.

O crescimento especulativo do USD/JPY fortaleceu o dólar em relação a várias moedas. A menor atratividade do iene aumenta a demanda por moedas com rendimentos mais altos. Por exemplo, o diferencial de taxas de juros entre o Japão e a Austrália cria condições ideais para a continuação da alta do par AUD/JPY.

Atualmente, o volume de capital especulativo nas operações com o iene é muito alto. Na sexta-feira, será publicado o relatório NFP, que tradicionalmente provoca forte reação no iene. Independentemente dos dados, esse evento pode servir como gatilho para uma correção técnica necessária.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!