A Europa tenta sobreviver

EUR/GBP

Zona-chave: 0.8630 - 0.8670

Compra: 0.8700 (com fundamentos positivos sólidos) ; alvo 0.8820; StopLoss 0.8640

Venda: 0.8600 (em recuo após reteste de 0,8650) ; alvo 0.8450; StopLoss 0.8660

Apesar de a situação econômica e política nos Estados Unidos continuar complicada, praticamente cada notícia trabalhou contra a libra e a favor do dólar. Ao mesmo tempo, os dados que apoiavam o crescimento do par foram muitas vezes ignorados pelo mercado devido ao fator geopolítico.

Assim, a guerra no Oriente Médio tornou-se o acorde final no sofrimento da moeda britânica.

A libra recebeu apoio temporário em meio à revisão das expectativas do mercado em relação à política do Banco da Inglaterra após a recente volatilidade no mercado de petróleo. Analistas do BOE relacionam a dinâmica do mercado com uma reavaliação dos rendimentos e com a persistente incerteza em torno da duração da crise energética.

Lembremos:

• A curva de rendimentos da libra esterlina passou por uma das reavaliações mais significativas provocadas pelo choque do petróleo.
• A inflação no Reino Unido já supera significativamente a meta do regulador monetário e está em 3%, enquanto no Banco da Inglaterra há um número suficiente de defensores de uma política rígida que podem potencialmente interromper o atual ciclo de flexibilização.
• O fator-chave para a evolução futura da situação continua sendo a duração do choque do petróleo: se ele se prolongar, o debate sobre política monetária se intensificará.
• O risco de possível pressão sobre os títulos do governo está aumentando devido às medidas do governo destinadas a suavizar as consequências do choque energético para as famílias, embora se destaque que o governo ainda tem tempo para reagir.

Observemos ainda outro ponto importante do mercado britânico: o cronograma de formação das contas de serviços públicos. Elas são formadas no período de fevereiro a maio, enquanto os consumidores receberão suas contas em julho. Portanto, a reação principal ainda está por vir.

O governo espera uma queda significativa nos preços do gás natural e da eletricidade antes da introdução de limites energéticos, o que deve aliviar a pressão fiscal e da dívida.

É necessário:

• Acompanhar atentamente os sinais do Banco da Inglaterra — a composição dos votos e possíveis mudanças nas previsões de taxas, já que a presença de votos “hawkish” aumenta a probabilidade de pausa no ciclo de flexibilização.
• Monitorar os preços do gás e da eletricidade e as declarações do governo sobre limites energéticos e subsídios — medidas fiscais podem criar pressão sobre os títulos e a moeda.

E qual é o resultado?

O recente fortalecimento da libra esterlina em relação ao euro parece ser parcialmente explicado por uma revisão mais dura das taxas no Reino Unido e por mercados acionários relativamente resilientes.

No entanto, a queda da taxa EUR/GBP desde o início do conflito no Oriente Médio parece um pouco excessiva, e uma queda do preço do petróleo abaixo de $90 pode provocar um salto corretivo no EUR/GBP, tornando mais provável um retorno ao nível de 0,870 do que uma continuação da queda para 0,860.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!