A Europa Está a Perder a Guerra Tarifária

GBP/JPY

Zona-chave: 203.50 - 205.00

Compra: 204.50 (numa base forte e positiva); alvo 206.50; StopLoss 203.80

Venda: 202.00 (após um novo teste de 203,00) ; alvo 200.00-198.00; StopLoss 202.80

Mesmo com acordos comerciais assinados, as tarifas de Trump continuam a chantagear a Europa e a gerar novos riscos económicos. A União Europeia perdeu a guerra comercial contra os Estados Unidos quando Ursula von der Leyen assinou um acordo humilhante — e logicamente inconsistente — com Trump. Contra a China, a UE também está a perder terreno devido à fraqueza do yuan.

Há meses que Christine Lagarde alerta, quase semanalmente, para o euro excessivamente forte. A taxa de juro do BCE continua a ser um tema favorito, embora pouco transparente, para manipulação de mercado. Um euro forte não interessa nem à UE nem ao BCE, mas um euro demasiado fraco também não é opção — isso destruiria a confiança na moeda.

Os dois motores tradicionais da União Europeia — a Alemanha e a França — já não conseguem resolver os problemas estruturais do bloco.

Recordemos: a França e a Alemanha representam juntas metade do PIB da UE. Se estas economias estão em dificuldades, todo o bloco sofre.

As tarifas impostas por Trump reduziram o volume de exportações para os EUA, atingindo duramente os fabricantes alemães e franceses, dado que o mercado americano continua a ser o maior do mundo. A queda da procura externa obriga à redução da produção, o que leva à diminuição das receitas, demissões, menos investimentos e um abrandamento económico geral. Quanto mais caro o euro, menor a procura por produtos europeus — até mesmo dentro do mercado interno.

Entretanto, a China aumenta rapidamente as suas exportações para a UE, tornando os produtos europeus menos competitivos. O euro valorizou-se 16% em relação ao yuan nos últimos três anos, o que aumentou ainda mais a atratividade dos produtos chineses.

O BCE já começou a tomar medidas para estabilizar o câmbio do euro, mas sem confirmação oficial — o direcionamento de moedas é, na prática, proibido. A Suíça, por exemplo, voltou às intervenções cambiais e imediatamente recebeu críticas de Washington.

O confronto com Trump continua, e a resistência europeia está a enfraquecer.

Mais uma vez: o euro e a libra estão a subir não porque são fortes, mas porque o dólar está fraco. Esta tendência é extremamente instável.

Para os especuladores, é mais seguro procurar oportunidades em cruzamentos com o iene, onde o “gap” ainda não foi fechado. A correção técnica é necessária, mas o sinal ainda é fraco. Acima da faixa superior, acumulam-se novos volumes de compra — abrir posições só é recomendável após uma análise fundamental da dupla USD/JPY e com um rigoroso controlo de risco.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!