Europa Pierde la Guerra Arancelaria

GBP/JPY

Zona clave: 203.50 - 205.00

Compra: 204.50 (sobre unos sólidos fundamentos positivos); objetivo 206.50; StopLoss 203.80

Venta: 202.00 (tras una nueva prueba de 203,00) ; objetivo 200.00-198.00; StopLoss 202.80

Incluso con acuerdos comerciales firmados, los aranceles de Trump siguen chantajeando a Europa y añadiendo nuevos riesgos económicos. La Unión Europea perdió la guerra comercial contra Estados Unidos cuando Ursula von der Leyen firmó un acuerdo humillante —y carente de lógica económica— con Trump. Frente a China, la UE también está perdiendo terreno debido a la debilidad del yuan.

Christine Lagarde lleva meses advirtiendo, casi cada semana, sobre el exceso de fortaleza del euro. La tasa de interés del BCE sigue siendo un tema favorito, aunque opaco, para la manipulación del mercado. Un euro fuerte no favorece ni a la UE ni al BCE, pero un euro demasiado débil dañaría la confianza en la moneda.

Los dos motores tradicionales de la Unión Europea —Alemania y Francia— ya no pueden resolver los problemas estructurales del bloque.

Recordemos: Francia y Alemania representan juntas la mitad del PIB de la UE. Si estas economías se debilitan, todo el bloque sufre.

Los aranceles de Trump han reducido las exportaciones a Estados Unidos, un duro golpe para los fabricantes alemanes y franceses, ya que el mercado estadounidense sigue siendo el más grande del mundo. La caída de la demanda externa obliga a reducir la producción, lo que a su vez implica menores ingresos, despidos, caída de inversiones y un enfriamiento general de la economía. Cuanto más caro el euro, menor la demanda de productos europeos, incluso dentro del propio mercado.

Mientras tanto, China aumenta sus exportaciones al bloque europeo, reduciendo la competitividad de los productos locales. El euro se ha apreciado un 16% frente al yuan en los últimos tres años, lo que ha incrementado aún más la ventaja de los productos chinos.

El BCE ya ha comenzado a intervenir para estabilizar el tipo de cambio del euro, aunque no hay confirmación oficial, ya que la manipulación directa de divisas está tácitamente prohibida. Suiza, por ejemplo, regresó a las intervenciones cambiarias y fue inmediatamente criticada por Washington.

El enfrentamiento con Trump continúa y la resistencia europea se debilita.

Conviene repetirlo: el euro y la libra no suben porque sean fuertes, sino porque el dólar está débil. Esta tendencia ya es extremadamente frágil.

Para los especuladores, las oportunidades más seguras están en los cruces con el yen, donde aún queda un hueco técnico sin cerrar. La corrección es necesaria, pero la señal sigue siendo débil. Por encima del rango superior se acumulan nuevas posiciones de compra, aunque las nuevas operaciones deben abrirse solo tras un análisis fundamental de USD/JPY y con estricto control del riesgo.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!