Bagaimana Ripple meraup keuntungan dari kerugian Anda

XRP/USD

Zona utama: 1.350 - 1.400

Buy: 1.415 (dengan fundamental positif yang kuat); target 1.500-1.550; StopLoss 1.380

Sell: 1.330 (pada breakout terkonfirmasi di level 1.35) ; target 1.200-1.115; StopLoss 1.365

Perusahaan kripto ini memasuki pasar pembiayaan ETF, tempat dana investasi membayar untuk meningkatkan eksposur terhadap saham Nvidia, Sandisk, dan emiten lainnya. Mekanisme ini sangat populer di kalangan dana investasi yang berupaya menghasilkan imbal hasil lebih tinggi dari pergerakan harian saham individual atau indeks saham.

Dengan kata lain, alih-alih membeli sekuritas tambahan, dana investasi dapat mengadakan total return swap dengan broker. Broker menyediakan eksposur pasar yang diperlukan, melakukan lindung nilai atas risiko yang ditanggung melalui pembelian aset atau transaksi lainnya, dan mengenakan biaya untuk pembiayaan posisi.

Cara Kerja Pembiayaan ETF dengan Leverage

Salah satu contohnya adalah Tradr 2X Long SNDK Daily — dana investasi yang dirancang untuk mengikuti dua kali pergerakan harga harian saham produsen chip memori Sandisk. Untuk pembiayaan swap, dana tersebut membayar Ripple sebesar suku bunga pembiayaan bank overnight ditambah 4 poin persentase. Pada suku bunga saat ini, jumlah tersebut setara dengan sekitar 8% per tahun dari nilai eksposur swap. Pembayaran ini dikenakan secara terpisah dari biaya pengelolaan ETF itu sendiri.

Bagi Ripple, transaksi tersebut menghasilkan pendapatan berulang dari pembiayaan posisi institusional. Namun, aktivitas ini melibatkan lebih dari sekadar potensi keuntungan: broker harus memantau agunan, melakukan lindung nilai terhadap risiko, dan memperhitungkan perubahan tajam dalam nilai aset dasar.

Skala pasar membuat bisnis ini menarik. Menurut Morningstar Direct, terdapat 593 ETF dengan leverage yang diperdagangkan di AS, dengan total aset melebihi $256 miliar. Dari jumlah tersebut, 426 dana investasi berfokus pada saham individual.

Bagaimana Ripple Memasuki Wilayah Perbankan

Pembiayaan untuk strategi semacam ini sejak lama terutama disediakan oleh bank. Namun, persyaratan modal dan manajemen risiko telah membatasi kemampuan pelaku tradisional, sehingga menciptakan peluang bagi perusahaan nonbank. Pelaku yang beroperasi di segmen ini mencakup Ripple Prime, Jane Street, dan Clear Street.

Pengingat:

Akuisisi Hidden Road senilai $1.25 miliar memungkinkan Ripple berkembang melampaui pasar mata uang kripto dan membangun kehadiran di segmen layanan keuangan institusional. Melalui divisi Ripple Prime, perusahaan membiayai transaksi yang melibatkan exchange-traded fund dengan leverage. Model ini membuka sumber pendapatan komisi yang secara tradisional terutama terkonsentrasi di tangan bank dan broker besar.

Ripple mengakuisisi infrastruktur prime brokerage yang telah mapan, termasuk kliring, pembiayaan posisi investasi, dan pemrosesan transaksi yang melibatkan saham, obligasi, mata uang, serta aset digital.

Pada Agustus, Ripple meluncurkan bisnis Delta One, yang menawarkan total return swap terkait saham AS, indeks saham, dan aset digital. Pada saat pengumuman, perusahaan melaporkan modal bersih regulasi yang melebihi $1 miliar dan penyelesaian penerbitan utang senior senilai $275 juta untuk mendukung ekspansi lebih lanjut.

Langkah lainnya adalah perluasan perjanjian dengan hedge fund Brevan Howard. Berdasarkan kesepakatan tersebut, Ripple Prime akan menyediakan layanan broker, kliring, dan pembiayaan di berbagai pasar aset.

Imbal Hasil dengan Risiko Besar

ETF dengan leverage menyesuaikan ulang eksposurnya setiap hari, dan fluktuasi tajam pada saham individual dapat menciptakan risiko bagi perusahaan keuangan jika aset dana investasi tidak cukup untuk menutupi kerugian.

Fluktuasi besar pada saham yang mendasari dapat dengan cepat meningkatkan persyaratan agunan. Jika aset dana investasi terbukti tidak cukup untuk menutupi kerugian, broker penyedia pembiayaan akan menghadapi risiko kerugian.

Pada saat yang sama, skala bisnis baru Ripple belum dapat dinilai sepenuhnya dari laporan keuangan publik. Perusahaan belum mengungkapkan berapa banyak pendapatan yang dihasilkan dari pembiayaan ETF dengan leverage atau peran XRP dan XRP Ledger dalam operasi tersebut.

Dan Apa Hasilnya?

Ripple menggunakan infrastruktur yang diperoleh melalui Hidden Road untuk mengembangkan bisnis pembiayaan institusionalnya di luar mata uang kripto. Komisi dan pembayaran pembiayaan memungkinkan perusahaan memperoleh keuntungan dari permintaan dana investasi akan peningkatan eksposur terhadap saham dan indeks, tanpa terbatas pada dinamika pasar mata uang kripto.

Namun, pertumbuhan bisnis ini akan bergantung pada kemampuannya mengelola risiko, bersaing dengan bank dan broker lainnya, serta menarik klien institusional. Untuk saat ini, potensi keuangan bisnis ini terlihat signifikan, tetapi kontribusi aktualnya terhadap pendapatan Ripple masih belum jelas.

Jadi, mari bertindak dengan bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semuanya!