Front baru dalam perang teknologi

NQ100

Zona utama: 28,500 -29,500

Beli: 29,700 (didukung fundamental positif yang kuat); target 31,500-32,500; StopLoss 29,000

Jual: 28,500 (saat terjadi pullback setelah menguji ulang level 29,000); target 27,000-26,500; StopLoss 29,200

Konflik antara Amerika Serikat dan Tiongkok memasuki fase yang secara fundamental baru. Trump siap menjatuhkan sanksi terhadap pengembang AI Tiongkok apabila penyelidikan membuktikan bahwa kekayaan intelektual Amerika Serikat digunakan untuk menciptakan model-model AI Tiongkok.

Selama beberapa tahun terakhir, Washington telah membatasi akses Beijing terhadap semikonduktor canggih, peralatan litografi, dan akselerator Nvidia. Namun kini, tekanan mulai beralih langsung kepada model AI itu sendiri.

Sebagai pengingat:

Distillation adalah metode pelatihan AI di mana model yang lebih sederhana dibuat berdasarkan model lain yang lebih kompleks. Bulan lalu, Anthropic mengirimkan surat kepada Senat Amerika Serikat yang menyatakan bahwa perusahaan-perusahaan Tiongkok telah melakukan "pencurian kekayaan intelektual" terbesar yang pernah terjadi.

Tuduhan tersebut berfokus pada Moonshot AI, pengembang model Kimi K3, yang menurut pihak Amerika Serikat mungkin telah menggunakan teknologi distillation model secara terselubung yang melibatkan sistem Anthropic dan OpenAI. Model tersebut memang lebih mahal dibandingkan model-model AI Tiongkok lainnya, tetapi tetap hanya berbiaya setengah dari Claude Opus dan GPT-5.5.

Ini bukan sekadar perselisihan diplomatik. Persoalan ini menyangkut pembentukan arsitektur baru bagi pasar AI global, di mana pembatasan dapat diberlakukan tidak hanya terhadap perangkat keras, tetapi juga terhadap algoritma itu sendiri.

Sebelumnya, kebijakan Amerika Serikat berfokus pada pembatasan kapasitas komputasi Tiongkok. Larangan ekspor akselerator Nvidia, pembatasan pengiriman peralatan ASML, dan sanksi terhadap produsen chip dimaksudkan untuk memperlambat perkembangan AI di Tiongkok.

Namun, strategi tersebut tidak menghasilkan hasil yang diharapkan.

Setelah kemunculan DeepSeek, pasar melihat bahwa model bahasa yang kompetitif dapat dikembangkan dengan biaya yang jauh lebih rendah dibandingkan model-model Amerika Serikat. Pada praktiknya, Amerika Serikat kini berupaya menciptakan kategori baru pengendalian ekspor yang tidak lagi berlaku terhadap teknologi fisik, melainkan terhadap hasil yang dihasilkan oleh laboratorium kecerdasan buatan terbesar di dunia.

Langkah-langkah yang mungkin diterapkan meliputi:

• larangan kerja sama antara perusahaan Amerika Serikat dan pengembang AI Tiongkok;
• pembatasan akses ke platform cloud Amerika Serikat;
• larangan pemberian lisensi perangkat lunak;
• pembatasan terhadap investor Amerika Serikat;
• perluasan pengendalian ekspor hingga mencakup teknologi perangkat lunak.

Skenario ini akan menandai dimulainya tahap baru fragmentasi teknologi dalam perekonomian global. Dua ekosistem yang independen mulai terbentuk.

• Ekosistem Amerika Serikat dibangun di sekitar OpenAI, Anthropic, Google, Microsoft, Nvidia, dan platform cloud Barat.
• Ekosistem Tiongkok terbentuk di sekitar Alibaba, Tencent, Baidu, Huawei, Moonshot AI, dan pengembang domestik lainnya.

Setiap paket pembatasan baru mempercepat proses tersebut. Jika sanksi membatasi perkembangan perusahaan-perusahaan Tiongkok, potensi pasar untuk peralatan juga dapat menyusut. Hal ini akan menyebabkan biaya jangka panjang yang lebih tinggi, efisiensi yang lebih rendah dalam persaingan global, serta premi risiko geopolitik yang lebih besar di seluruh sektor teknologi.

Apa artinya dalam praktik?

Bagi para trader, hal ini berarti munculnya pendorong struktural baru bagi pasar.

Dalam jangka pendek, kondisi ini kemungkinan akan meningkatkan volatilitas di seluruh sektor teknologi. Aset yang paling sensitif tetap merupakan saham perusahaan yang terkait dengan AI, semikonduktor, infrastruktur cloud, dan pusat data.

Perhatian khusus perlu diberikan pada pergerakan Nasdaq 100, Nvidia, AMD, Broadcom, Microsoft, Alphabet, serta perusahaan-perusahaan teknologi terbesar di Tiongkok.

Prospek jangka menengah jauh lebih menarik.

Apabila sanksi terus diperluas, investor akan dipaksa memasukkan faktor risiko permanen baru ke dalam valuasi saham teknologi. Dalam kondisi tersebut, faktor utama penilaian tidak lagi hanya bergantung pada kecepatan perkembangan AI, tetapi juga pada kemampuan masing-masing ekosistem untuk beroperasi secara mandiri tanpa akses terhadap teknologi milik pesaingnya.

Jadi, mari bertindak dengan bijaksana dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Semoga trading Anda menghasilkan profit!